20230826-五矿期货-热卷周报_利润需求的双重博弈_6页_10mb

钢材市场周度分析总结

根据提供的报告，钢材市场分析显示以下关键点：

• 成本端：10月合约基差约-17元/吨，热轧板卷吨毛利下降至亏损122元/吨附近，成本对价格的驱动显著增强。

• 供应端：本周热轧板卷产量环比上升33万吨至318万吨，需求回升共振，但供应受利润约束，预计下半年产量上升有限。

• 需求端：热轧板卷消费环比上升23万吨至316万吨，季节性因素和政策调整导致需求在长假后可能减退，宏观层面需求博弈难以映射到短期合约上。

整体来看，钢材价格短期方向不明确，以震荡为主；中长期由于供需失衡和宏观需求疲软，看空为主。建议关注利润分配和需求超预期风险，交易策略以平衡为主。