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锂矿、锂电板块投资机遇分析总结

核心内容

本文由国金证券研究所发布，聚焦锂矿与锂电产业链的投资机遇，分析当前市场热点、产业链运行情况及值得关注的标的，为投资者提供参考。

市场热点

• 津巴布韦自2月底禁止锂矿出口，至今仍未恢复，对锂矿市场造成实质性供应扰动。
• 中东地缘政治波动影响部分国家的矿端开采成本及运输。
• 锂电主产业链材料价格企稳回升，Q2市场高景气可期。

锂矿市场基本面

• 上游出货回暖：锂盐厂出货意愿增强，部分企业调高出货价格至17-18万元/吨。
• 下游采购谨慎：材料厂心理采购价位锚定在16万元/吨以下，整体以消耗库存为主。
• 市场分化明显：呈现“卖货活跃、买货清淡”的格局，买卖双方心理价位差距维持在1-2万元/吨。

碳酸锂价格走势展望

• 短期偏强震荡：供应端约束尚未解除，需求端预期向好。
• 关注变量：
  • 津巴布韦锂矿出口恢复情况
  • 江西矿山换证进展
  • 中东地缘政治对矿端成本的传导
  • 4月新车型发布对销量的实际拉动
  • 商用车渗透率增长
  • 铁锂厂产能扩张进度

锂电产业链跟踪情况

值得关注的标的

• 企业：宁德时代、亿纬锂能、富临精工、科达利、厦钨新能、天赐材料、多氟多、天际股份、石大胜华、海科新源、恩捷股份、星源材质、佛塑科技、湖南裕能、万润新能、诺德股份、中一科技、鼎盛新材、璞泰来、宏工科技、纳科诺尔
• 研究报告：
  • 2026.04.19-《有色金属周报：电解铝去库拐点已现，看好稀土锡钨》
  • 2026.04.19-《电新周报：风偏回升关注新技术方向，重视海风、光伏、电网强α公司》
  • 2026.04.15-《锂电3月洞察：聚焦能源自主主线，把握钠电储能机遇》

风险提示

• 供给不及预期
• 新能源产业景气度不及预期
• 宏观经济波动
• 政策调整及执行效果低于预期
• 产业链价格竞争激烈程度超预期

特别声明

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投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上