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貴金屬基金捕捉升值紅利總結

核心內容

貴金屬（黃金、白銀、鉑金等）價格近期出現反彈，主要受到國際局勢不穩定及避險資金流入的影響。美國總統特朗普對最高法院就全球關稅政策的挑戰，以及美伊局勢的發展，均對市場情緒產生正面支持，進而推動金價上漲。投資者在評估貴金屬市場的走勢時，可考慮投資於主動管理型貴金屬基金，以捕捉潛在的升值紅利。

主要觀點

• 市場走勢：金價與白銀價格在經歷高位調整後，出現反彈，顯示市場對避險資產的需求增加。
• 影響因素：貴金屬價格受多重因素影響，包括美國減息政策、國際貿易變數以及地緣政治風險。
• 投資策略：富蘭克林黃金及貴金屬基金採用主動、研究主導的投資策略，投資於全球從事黃金及其他貴金屬業務的公司，而非實物黃金。
• 槓桿效應：投資黃金礦商相比直接投資黃金，可能享有更高的盈利與股價升幅，因礦商盈利與金價漲幅通常不成比例。
• 成本結構：礦業公司營運成本相對固定，即使金價僅有溫和上漲，其利潤率仍可能顯著提升，進而推動股價上揚。
• 風險分散：基金透過全球化的行業分布，有效分散單一礦場或地區營運風險，提高投資穩健性。

基金組合配置

截至2026年1月底，富蘭克林黃金及貴金屬基金組合的前三大行業分布如下：

• 長壽命金礦：佔比55.51%
• 黃金勘探與開發：佔比18.69%
• 多元化金融及礦業：佔比8.07%

此配置顯示基金重視具有長期價值的黃金礦場，同時也關注勘探與開發階段的企業，以及與礦業相關的金融機構，以實現多元化的收益來源。

結論與建議

在當前國際形勢不確定的背景下，貴金屬作為傳統避險資產，具有較強的抗跌性與增值潛力。投資者若看好貴金屬的未來走勢，可考慮投資於富蘭克林黃金及貴金屬基金，以期在市場波動中穩健獲利。該基金透過精準的行業配置與主動管理策略，提供了一種有效的投資途徑，有助於在不穩定環境中捕捉貴金屬的升值紅利。

資料來源：光大证券國際
文件連結：https://dw-media.tkwww.hk/epaper/hker/20260304/p11-0304.pdf