普惠金融聚合模式研究报告-国家金融与发展实验室-2019.7-52页_676kb

普惠金融聚合模式研究报告总结

核心内容

普惠金融聚合模式是一种基于金融科技的创新业务模式，旨在通过整合不同机构在获客、风控、增信、资金等关键节点的优势资源，构建一个有机的金融生态体系，为普惠金融人群提供多元化、价格可承担、体验便捷的信贷服务。该模式突破了传统“单打独斗”模式和“科技赋能”模式的局限，实现了对长尾人群的深度服务，推动普惠金融的可持续发展。

主要观点

1. 普惠金融发展背景
   自2010年以来，普惠金融在中国取得了显著进展，但同时也面临结构性数据缺失、风险识别困难、客户触达成本高等问题。传统金融机构和互联网企业均存在服务瓶颈，难以满足小微企业、农户、低收入人群等长尾客群的融资需求。

2. 聚合模式的提出与价值
   聚合模式通过将普惠信贷流程解构为获客、风控、增信、资金等独立节点，引入具备专业能力的机构进行协同作业，从而实现专业化分工、规模经济效应，提升信贷服务的可得性与效率。

3. 聚合模式的节点分析

   • 获客节点：通过线上平台、线下场景、保险机构等多元渠道获取客户，提升触达效率。
   • 风控节点：通过多维数据融合和多方独立模型，实现更精准的风险评估与控制。
   • 增信节点：引入保险、担保等机构，实现风险分担，提高信贷可得性。
   • 资金节点：聚合多种资金来源，如银行、信托、消费金融公司等，实现高效匹配与成本控制。

4. 聚合模式的实践与成效
   以平安普惠和蚂蚁金服为代表的机构已成功实施聚合模式，通过多节点协同，有效解决小微企业和三农人群的融资难题，推动普惠金融的下沉与普及。

5. 监管挑战与建议
   聚合模式在现行分业监管框架下面临监管空白和风险边界不清晰的问题。建议在监管上采取“包容审慎”的原则，明确法律关系和责任划分，推动监管一致性，同时探索功能监管和统一监管规则的可行性。

关键信息

• 普惠信贷发展现状：截至2018年底，普惠金融贷款余额达13.39万亿元，增速较快，但优质资产稀缺，长尾人群融资需求尚未充分满足。
• 聚合模式的构成：通过将信贷流程拆解为四个主要节点（获客、风控、增信、资金），引入不同机构协同完成，实现专业化分工与资源整合。
• 实践案例：平安普惠通过与银联、保险公司、担保公司等合作，实现对小微及三农人群的信贷服务；蚂蚁金服则通过多节点聚合，拓展农村市场，推动普惠金融下沉。
• 监管建议：在现有分业监管基础上，应明确持牌与非持牌机构在不同节点的参与边界，推动监管一致性，避免监管套利，同时鼓励创新，支持商业可持续发展。

结构清晰总结

聚合模式的核心价值

• 提升服务覆盖面：通过多节点协同，有效触达长尾人群。
• 降低运营成本：通过规模效应和专业化分工，优化资源配置。
• 增强风控能力：多维数据融合，提升风险识别和管理能力。
• 实现商业可持续：通过多方合作，优化收益结构，增强平台盈利能力。

聚合模式的节点分析

节点	主要功能	参与机构	优势与挑战
获客	客户获取与筛选	互联网平台、保险机构、助农组织等	流量大、转化率高，但需关注客户数据真实性与隐私保护
风控	风险评估与识别	聚合平台、征信机构、数据服务商	多维数据融合提升识别能力，但面临数据合规与隐私监管挑战
增信	风险分担与信用保障	保险公司、担保公司	分散风险、提高可得性，但需明确责任划分
资金	资金供给与匹配	银行、信托、消费金融公司	多元化资金来源，但需关注资金成本与风险控制

聚合模式的实践案例

• 平安普惠：通过多节点聚合，服务小微企业和三农人群，业务覆盖全国300多个城市，三线及以下城市占比超30%。
• 蚂蚁金服：打造农村金融聚合生态系统，服务“三农”人群，推动农村普惠金融发展。

监管建议

• 明确持牌与非持牌机构参与边界：确保持牌机构主导关键节点（如资金、征信）。
• 推动监管一致性：避免监管套利，鼓励创新同时确保风险可控。
• 规范法律关系与责任划分：区分“联合贷款”和“助贷”等模式，明确各参与方的法律地位与责任。

未来展望

聚合模式作为普惠金融发展的新方向，具有广阔的应用前景和创新空间。随着金融科技的不断进步，聚合平台将更加强调数据整合、系统架构优化和多节点协同能力。未来，聚合模式有望成为头部金融机构的主要业务拓展方向，推动普惠金融实现更深层次的普及与可持续发展。