> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材市场周度总结 ## 核心内容概述 本周钢材市场整体呈现偏强运行态势，全国主要城市螺纹钢均价为3304元/吨，周环比上涨2.07%。市场上涨主要受到供应端收缩、需求端边际回暖以及成本端支撑强劲的多重因素推动。当前市场处于供应低位、需求预期回升、成本支撑偏强的有利窗口期，预计下周钢材价格仍将延续偏强走势。 ## 主要观点 - **供应端收缩**：本周钢材供应量处于近四年最低水平，主要原因是原料端供应不足，导致部分钢厂轧线检修停产。 - **需求端回暖预期**：虽然本周表观消费尚未明显放量，但随着高温多雨天气逐步消退，下游施工条件改善，市场对旺季需求回升的预期正在增强。 - **成本端支撑强劲**：双焦（焦炭和焦煤）价格在供应持续紧张的背景下强势上涨，海运费维持高位亦带动铁矿估值小幅修复，成本支撑明显。 - **库存变化**：螺纹钢钢厂库存和热卷钢厂库存均有所下降，但螺纹钢社会库存小幅上升，表明市场供需关系正在逐步改善。 ## 关键信息 ### 基本面数据周度变化 | 指标 | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 | 周度环比变化率 | 频率 | |------|------|----------|--------|----------------|----------------|------| | 钢厂日均铁水产量 | 万吨 | 236.6 | 237.68 | -1.08 | -0.45% | 周度 | | 螺纹钢厂库存 | 万吨 | 163.33 | 178.15 | -14.82 | -8.32% | 周度 | | 螺纹社会库存 | 万吨 | 511.32 | 504.7 | 6.62 | 1.31% | 周度 | | 热卷钢厂库存 | 万吨 | 72.4 | 70.6 | 1.8 | 2.55% | 周度 | | 热卷社会库存 | 万吨 | 365.15 | 367.12 | -1.97 | -0.54% | 周度 | ### 市场展望 - 当前钢材市场处于基本面持续改善的阶段，供应收缩、需求边际回暖、成本支撑偏强，为价格提供向上动力。 - 预计下周钢材价格仍将延续偏强运行，但需关注旺季需求兑现的实际力度以及复产对去库节奏的扰动。 ### 风险提示 - 宏观政策变化可能对市场产生较大影响。 - 成材需求不及预期可能抑制价格上涨。 - 钢材出口波动可能影响市场供需。 - 钢厂利润变化可能影响生产节奏。 - 炉料成本支撑力度变化可能影响钢材价格走势。 ## 图表分析要点 - **期货市场**：螺纹钢和热卷主力合约价格走势偏强，价差变化显示市场对旺季需求的预期增强。 - **现货市场**：螺纹钢和热卷现货价格在华东地区有所上涨，基差变化反映市场对期货价格的预期。 - **库存趋势**：钢厂库存下降，社会库存小幅上升，显示市场供需关系趋于改善，但需警惕库存变化对价格的扰动。 ## 总结 本周钢材市场在供应收缩、需求预期回暖及成本支撑强劲的背景下呈现偏强运行。螺纹钢和热卷价格均有所上涨，库存数据表明市场供需关系正在改善。下周市场有望延续偏强走势，但需关注实际需求兑现情况及复产节奏对库存去化的影响。同时，需警惕宏观政策、出口变化及成本波动等风险因素对市场的影响。