> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 招银国际环球市场投资策略总结 ## 核心内容 2024年4月8日，全球市场出现剧烈波动，主要受到美伊停火消息的刺激，市场情绪快速修复，风险偏好回升。A股、港股及海外主要股指均大幅上涨，但部分市场仍存在资金流出和市场不确定性。 ## 主要观点 ### 1. A股市场表现 - 上证指数上涨 $2.7\%$，深成指上涨 $4.8\%$，创业板指上涨 $5.9\%$。 - 市场受美伊停火利好提振，通信、电子、传媒板块领涨。 - 油气、煤炭等前期受益于高油价的板块明显回调。 - 南向资金净流出超过215亿港元，显示市场反弹中仍存在资金兑现行为。 ### 2. 港股市场表现 - 恒生指数上涨 $3.1\%$，恒生科技指数上涨 $5.2\%$。 - 原材料、信息科技和非必需消费板块表现强劲。 - 能源和医疗保健板块收跌。 - 南向资金流出显示市场存在分化和观望情绪。 ### 3. 全球市场表现 - 日韩和欧洲市场普遍大涨，日经225上涨 $5.4\%$，韩国综指上涨 $6.9\%$，欧洲STOXX600指数上涨 $3.88\%$，创近一年最大单日涨幅之一。 - 航空、邮轮、半导体等板块领涨，能源股明显回落。 - 美股大幅反弹，道指涨 $2.9\%$，标普500涨 $2.51\%$，纳指涨 $2.80\%$，创近一年最佳单日表现。 - 市场对油价下跌带来的通胀预期缓解表示欢迎，但对停火是否为长期仍保持警惕。 ### 4. 宏观与金融市场 - 美债收益率回落，10年期国债收益率跌至 $4.28\%$，2年期收益率降至 $3.78\%$，显示市场重新计入部分降息可能。 - 美联储官员对通胀风险更为警惕，部分人已对必要时进一步加息持开放态度，尤其担心能源冲击向核心通胀传导。 - 市场仍处于高度数据依赖状态，增长放缓与通胀粘性之间的权衡将持续。 ### 5. 大宗商品与加密货币 - 布伦特原油价格暴跌 $13.29\%$，至94.75美元/桶，创2020年以来最大单日跌幅。 - 黄金价格小涨 $0.27\%$，至4719.21美元/盎司，显示风险溢价回吐但局势尚未稳定。 - 比特币同步走强，日内上涨约 $5\%$，至7.2万美元附近。 ## 关键信息 ### 股市表现 - **恒生指数**：收市价25,893，单日涨 $3.09\%$，年内涨 $1.02\%$。 - **恒生国企**：收市价8,677，单日涨 $2.61\%$，年内跌 $2.65\%$。 - **恒生科技**：收市价4,923，单日涨 $5.22\%$，年内跌 $10.75\%$。 - **上证综指**：收市价3,995，单日涨 $2.69\%$，年内涨 $0.66\%$。 - **深证综指**：收市价2,628，单日涨 $4.35\%$，年内涨 $3.83\%$。 - **深圳创业板**：收市价3,348，单日涨 $5.91\%$，年内涨 $4.51\%$。 - **美国道指**：收市价47,910，单日涨 $2.85\%$，年内跌 $0.32\%$。 - **美国标普500**：收市价6,783，单日涨 $2.51\%$，年内跌 $0.92\%$。 - **美国纳斯达克**：收市价22,635，单日涨 $2.80\%$，年内跌 $2.61\%$。 - **德国DAX**：收市价24,081，单日涨 $5.06\%$，年内跌 $1.67\%$。 - **法国CAC**：收市价8,264，单日涨 $4.49\%$，年内涨 $1.40\%$。 - **英国富时100**：收市价10,609，单日涨 $2.51\%$，年内涨 $6.82\%$。 - **日本日经225**：收市价56,308，单日涨 $5.39\%$，年内涨 $11.86\%$。 - **澳洲ASX200**：收市价8,952，单日涨 $2.56\%$，年内涨 $2.73\%$。 - **台湾加权**：收市价34,761，单日涨 $4.61\%$，年内涨 $20.02\%$。 ### 港股分类指数 - **恒生金融**：收市价52,853，单日涨 $2.78\%$，年内涨 $8.01\%$。 - **恒生工商业**：收市价13,336，单日涨 $3.32\%$，年内跌 $3.90\%$。 - **恒生地产**：收市价20,391，单日涨 $3.70\%$，年内涨 $16.11\%$。 - **恒生公用事业**：收市价40,581，单日涨 $1.01\%$，年内涨 $6.72\%$。 ## 投资评级说明 ### 股票投资评级 - **买入**：股价未来12个月潜在涨幅超过 $15\%$。 - **持有**：股价未来12个月潜在变幅在-10%至+15%之间。 - **卖出**：股价未来12个月潜在跌幅超过 $10\%$。 - **未评级**：未给予投资评级。 ### 行业投资评级 - **优于大市**：行业股价预期跑赢大市指标。 - **同步大市**：行业股价预期与大市指标相若。 - **落后大市**：行业股价预期跑输大市指标。 ## 公司信息 - **招银国际环球市场有限公司**：位于香港中环花园道3号冠君大厦45楼，电话：(852)39000888，传真：(852)39000800。 - 为招银国际金融有限公司全资附属公司，招银国际金融有限公司为招商银行全资附属公司。 ## 免责声明 - 报告所提及的投资可能涉及高风险，不适用于所有投资者。 - 本报告不提供针对个人的投资建议，亦不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - 报告数据基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或有效性。 - 报告内容可能随时调整，且不承诺变更通知。 - 报告仅提供给特定客户和专业人士，未经授权不得复制、转发或传阅。 - 不同地区（如英国、美国、新加坡）的投资者需注意接收权限和法律限制。 ## 重要披露 - 报告信息仅供参考，不构成投资建议。 - 报告可能包含利益冲突，投资者应独立评估。 - 报告内容可能与实际表现有显著差异，过往表现不代表未来。 - 本报告仅适用于特定投资者群体，如英国的“符合金融服务令第19(5)条的人士”、美国的“主要机构投资者”和新加坡的“认可投资者”。