20170109-华创证券-计算机行业周报_CES大会人工智能遍地开花_阿法狗化身Master重出江湖_13页_1mb

行业周报总结

核心内容

本周计算机行业在人工智能、消费金融、移动支付、云计算等领域的进展引发市场关注，整体行业表现有所企稳。市场回顾显示，上周上证综指上涨1.6%，中信计算机指数上涨0.4%，在中信29个行业中排名第25位。部分个股表现突出，如新国都、川大智胜和信雅达分别上涨14.8%、8.7%和7.0%；而聚龙股份、东方国信和迪威视讯则跌幅较大，分别下跌8.1%、6.2%和5.5%。

人工智能成为本周热点，CES大会展示了AI在多个领域的广泛应用，如无人驾驶、车联网、智能家居等。Master的亮相更进一步验证了AI技术的突破，预计至2020年，全球AI市场规模将达1190亿元，年复合增速约19.7%，中国AI市场增速将超50%。

消费金融板块持续受到关注，国内首份“消费金融口碑指数”发布，指出当前消费金融在信息安全、服务质量、催收方式等方面仍需改进。同时，二三四五、齐心集团、文化长城等公司因在消费金融、企业级SAAS、教育信息化等领域有显著布局而受到重点推荐。

移动支付方面，支付宝年度账单显示其移动支付占比达71%，80后、90后成为主要用户群体，推动移动支付市场进一步发展。微信小程序也受到期待，因其轻量级特性适合线下服务场景。

云计算进入品牌时代，腾讯云凭借用户基础和技术输出获得高满意度，华为云则推出数据中心网络解决方案，推动企业数字化转型。

主要观点

• 人工智能技术突破：Master的亮相表明AI技术已取得重大进展，预计未来将加速应用。
• 消费金融持续升温：二三四五、齐心集团、文化长城等公司因在消费金融、企业级SAAS、教育信息化等领域表现突出，受到重点推荐。
• 移动支付与小程序：支付宝移动端支付占比高，微信小程序作为轻量级服务工具，将在线下场景中发挥更大作用。
• 云计算发展进入新阶段：行业开始重视品牌、服务和用户体验，腾讯云和华为云分别凭借技术优势和解决方案获得市场认可。
• 板块估值合理化：计算机板块整体估值下降，部分优质成长股PE已接近或低于30X，PEG<=1，具备中长期投资价值。

关键信息

行业动态

• CES大会：人工智能技术成为核心展示内容，涵盖无人驾驶、智能家居、VR/AR等多个领域。
• Master亮相：Master被证实为阿法狗升级版，实现对人类围棋顶尖高手的60连胜。
• 微信小程序：1月9日正式上线，适合轻量级服务场景，如订餐、买票等。
• 消费金融口碑指数：反映当前消费金融品牌在信息安全、服务质量、催收方式等方面存在亟待改进的问题。
• 云计算品牌化：行业进入以服务和用户体验为核心的阶段，腾讯云、华为云分别凭借用户基础和技术方案获得市场认可。

推荐标的

• 二三四五：消费金融板块龙头，2017年业绩预期超6.5亿元，维持强烈推荐。
• 齐心集团：云办公生态圈龙头，备考PE为60倍、42倍，属于估值偏低的底部弹性品种，强烈推荐。
• 文化长城：收购联讯教育，布局教育信息化，预计未来两年保持较高增速，维持强烈推荐。
• 丰东股份：财税SAAS云龙头，用户数与APRU值双升，业绩有望持续超预期，强烈推荐。
• ST易桥：临近摘帽，各项业务加速落地，建议强烈关注。
• 奥马电器：银行云平台与“钱包生活圈”双轮驱动，预计2017年总市值达215亿，给予强烈推荐。
• 绿盟科技：云安全领域龙头，PE为60倍、45倍，估值相对便宜，强烈推荐。
• 思创医惠：与IBM合作成立沃森智慧医疗研究院，未来两年有望保持较高增速，维持强推。
• 运达科技：轨交信息化龙头，外延式增长潜力大，维持强烈推荐。
• 北信源：移动办公SaaS平台龙头，传统业务覆盖四千万用户，未来有望成为企业级服务入口，强烈推荐。

行业评级

• 行业评级：推荐，预计未来3-6个月内行业指数涨幅将超过基准指数5%以上。
• 公司评级：强烈推荐（强推）、推荐（推荐）等，基于未来6个月内超越基准指数的预期。

重点推荐逻辑

• 人工智能：Master的亮相表明AI技术已取得重大进展，具备大规模应用潜力。
• 消费金融：二三四五、齐心集团等公司具备较强的市场竞争力和增长潜力。
• 移动支付：支付宝移动端支付占比高，微信小程序将推动线下服务场景应用。
• 云计算：腾讯云、华为云凭借技术优势和用户基础，成为行业领先者。
• 企业级SAAS：丰东股份、北信源等公司在该领域具备领先优势和增长空间。

总结

本周计算机行业在人工智能、消费金融、移动支付、云计算等领域的进展引发市场关注，行业整体表现有所企稳。重点推荐标的包括二三四五、齐心集团、文化长城、丰东股份、绿盟科技、思创医惠、运达科技、奥马电器、ST易桥和北信源等，均具备一定的增长潜力和市场竞争力。建议关注优质白马及细分领域龙头，配置成长性好、估值合理的个股。