> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # SNEC展储能企业加速布局AIDC，新势力销量呈“一超多强”态势【电新周报20260607】 ## 核心内容 本周（20260601-20260605），电力设备与新能源板块整体下跌5.14%，弱于上证指数。新能源汽车市场在5月份销量分化明显，形成“一超多强”的格局。比亚迪以383,453辆的单月交付量稳居首位，零跑汽车则成为新势力中首个单月突破8万辆的品牌，交付量为81,569辆。此外，SNEC 2026展会上，储能企业加速布局AIDC（AI Data Center），推动算电协同，提高电力供应效率与稳定性。在电力设备领域，国网2026年输变电项目第三次变电设备公开招标，共涉及560个标包，整体规模有所缩减。商业航天方面，长征八号火箭成功发射千帆极轨12组卫星，增强了我国中低轨道卫星组网能力。 ## 主要观点 ### 新能源汽车 - 5月新势力销量分化明显，比亚迪稳居第一，零跑汽车成为新势力中首个突破8万辆的品牌。 - 比亚迪5月交付量同比增长0.3%，环比增长19.4%。 - 零跑汽车5月交付量同比增长81.0%，环比增长14.3%。 - 其他新势力如理想、蔚来、小鹏、极氪、埃安、问界、小米等，交付量均有所波动，其中部分品牌如理想和蔚来表现优于行业平均水平。 - 未来新能源汽车市场将呈现“一超多强”格局，头部企业优势明显。 ### 新能源发电 - 储能企业加速布局AIDC，推动算电协同，提升电力供应效率。 - 固态变压器（SST）被视作替代传统供电架构的“终极革新方案”，具有高转换效率和低设备体积等优势。 - 阳光电源推出面向AIDC场景的SST+绿电直供一体化解决方案，并首创“绿灰白三区一体化”概念。 - 隆基绿能、阿特斯、天合光能等企业展示了“全栈”解决方案，实现光储共生，提升系统协同效率。 - 光伏产业链价格趋于稳定，硅料、硅片、电池片及组件价格略有下调，但整体市场对光伏需求预期依然旺盛。 ### 电力设备及工控 - 国网2026年输变电项目第三次变电设备公开招标，共560个标包，相比2025年第三批减少19包，环比2026年第一批减少14包。 - 电力设备出海趋势明确，具备竞争力的企业有望受益。 - 配网侧投资占比提升，智能化与数字化成为新型电力系统发展的重点。 - 特高压“十五五”线路规划明确，相关企业将受益于建设带来的业绩弹性。 ### 商业航天 - 长征八号火箭成功发射千帆极轨12组卫星，推动我国商业航天发展。 - 长八火箭与长八甲火箭共同构成中低轨道卫星发射能力梯队，提升我国航天发射实力。 - 发射团队采用高效模式，确保任务顺利完成，未来将进入高密度发射阶段。 ## 关键信息 ### 重点公司 | 代码 | 简称 | 股价 (元) | EPS(元) 2025A | EPS(元) 2026E | EPS(元) 2027E | PE(X) 2025A | PE(X) 2026E | PE(X) 2027E | 评级 | |------------|--------------|-----------|-------------|--------------|--------------|------------|------------|------------|--------| | 300750.SZ | 宁德时代 | 403.00 | 16.14 | 20.95 | 26.82 | 25 | 19 | 15 | 推荐 | | 002850.SZ | 科达利 | 172.15 | 6.45 | 8.93 | 11.52 | 27 | 19 | 15 | 推荐 | | 002487.SZ | 大金重工 | 0.00 | 1.73 | 2.97 | 4.15 | 0 | 0 | 0 | 推荐 | | 601126.SH | 四方股份 | 72.05 | 1.00 | 1.22 | 1.43 | 72 | 59 | 50 | 推荐 | | 605117.SH | 德业股份 | 104.91 | 3.51 | 6.16 | 7.56 | 30 | 17 | 14 | 推荐 | | 002028.SZ | 思源电气 | 177.49 | 4.04 | 5.51 | 7.55 | 44 | 32 | 24 | 推荐 | | 600563.SH | 法拉电子 | 169.36 | 5.30 | 6.47 | 7.75 | 32 | 26 | 22 | 推荐 | | 688778.SH | 厦钨新能 | 58.81 | 1.50 | 2.37 | 3.11 | 39 | 25 | 19 | 推荐 | | 002812.SZ | 恩捷股份 | 63.31 | 0.15 | 2.14 | 4.26 | 422 | 30 | 15 | 推荐 | | 301358.SZ | 湖南裕能 | 72.32 | 1.51 | 4.28 | 5.73 | 48 | 17 | 13 | 推荐 | ### 投资建议 - **主线一**：关注电力设备出海趋势，推荐变压器等一次设备企业如【金盘科技】【明阳电气】【思源电气】【伊戈尔】；推荐变压器分接开关【华明装备】；建议关注取向硅钢【望变电气】；建议关注变压器电磁线【金杯电工】；建议关注电表&AMI解决方案【海兴电力】【三星医疗】【威胜控股】；推荐电力通信芯片与模组【威胜信息】；建议关注线缆【华通线缆】；建议关注复合绝缘子材料【神马电力】。 - **主线二**：关注配网侧投资，推荐【国电南瑞】【四方股份】；建议关注电力数字化企业【国网信通】；推荐EPCO模式服务商【泽宇智能】；推荐分布式能源运营商【芯能科技】；建议关注新能源微电网【金智科技】；建议关注功率及负荷预测企业【国能日新】；建议关注虚拟电厂运营商【安科瑞】【东方电子】【恒实科技】。 - **主线三**：关注特高压“十五五”线路规划，推荐【平高电气】【许继电气】；建议关注【中国西电】。 ### 新能源汽车投资建议 - **主线1**：长期竞争格局向好的各环节龙头，重点关注【宁德时代】【科达利】【三花智控】【宏发股份】【法拉电子】【中熔电气】。 - **主线2**：短期呈现明显边际变化的负极和隔膜环节，重点推荐【尚太科技】【中科电气】【贝特瑞】【星源材质】【恩捷股份】。 - **主线3**：新技术带来高弹性，重点关注【厦钨新能】【中一科技】【宏工科技】【先惠技术】【纳科诺尔】【容百科技】【鼎胜新材】【万顺新材】【元力股份】。 ### 新能源发电投资建议 - **光伏**：关注五条主线，包括硅料龙头企业如【协鑫科技】【通威股份】【大全能源】；关注BC光伏技术与TOPCon技术企业如【爱旭股份】【隆基绿能】【晶科能源】【晶澳科技】【天合光能】；关注逆变器企业如【阳光电源】【固德威】【锦浪科技】【德业股份】【禾迈股份】【昱能科技】；关注北美市场相关企业如【钧达股份】【横店东磁】【阿特斯】【博威合金】；关注金刚线环节如【金博股份】。 - **风电**：关注海风相关企业如【海力风电】【天顺风能】【泰胜风能】；关注具备全球竞争力的零部件与主机厂如【振江股份】【大金重工】【明阳电气】【日月股份】【金风科技】【明阳智能】【三一重能】；关注大兆瓦关键零部件如【崇德科技】【盘古智能】。 - **储能**：关注大储、户储与工商业侧储能企业，如【科陆电子】【阳光电源】【金盘科技】【华自科技】【南网科技】【科华数据】【上能电气】【永福股份】【英维克】【青鸟消防】【派能科技】【德业股份】【科士达】【鹏辉能源】【华宝新能】【金冠电气】【苏文电能】【金冠股份】【泽宇智能】【龙净环保】。 ### 工控及机器人 - 关注人形机器人产业链，推荐【鸣志电器】【三花智控】【拓普集团】；建议关注间接供应商如【绿的谐波】【五洲新春】【斯菱股份】。 - 关注人形机器人降本需求，推荐【中大力德】【精锻科技】（减速器）；推荐【鼎智科技】【恒立液压】【贝斯特】（丝杠）；推荐【伟创电气】【儒竞科技】（电机）；推荐【柯力传感】（传感器）。 - 推荐【汇川技术】，建议关注【禾川科技】【雷赛智能】【麦格米特】等内资工控企业。 ## 风险提示 - **政策力度不达预期**：若主要国家对新能源行业的支持力度不及预期，新兴产业增长将放缓。 - **行业竞争加剧**：若行业参与者数量增多，竞争加剧下，价格可能超预期下降。 ## 行业数据跟踪 - **新能源汽车**：5月新势力销量分化明显，比亚迪稳居首位，零跑汽车突破8万辆，其他品牌销量则相对较低。 - **新能源发电**：光伏产业链价格趋于稳定，硅料、硅片、电池片及组件价格略有下调，但整体市场对光伏需求预期依然旺盛。 - **电力设备及工控**：国网2026年输变电项目第三次招标，共涉及560个标包，整体规模有所缩减。 ## 行业公告跟踪 - **新能源汽车**：比亚迪、长城汽车、北汽蓝谷、千里科技、宇通客车、金龙汽车、长安汽车、格林美、中通客车、曙光股份等公司发布了产销数据、高管变动及合作公告。 - **新能源发电**：泰胜风能、高测科技、金风科技等公司发布了高管聘任、诉讼及担保公告。 - **电力设备及工控**：金冠股份、金鹰股份、合康新能、科大智能、金智科技、思源电气、经纬辉开、精达股份、和顺电气等公司发布了中标、独立董事变动、减持及合同签订公告。 ## 投资建议总结 - **新能源汽车**：重点关注比亚迪、零跑汽车等头部企业，关注市场分化趋势。 - **新能源发电**：储能企业加速布局AIDC，推荐光储一体化方案及技术领先的光伏企业。 - **电力设备及工控**：关注电力设备出海趋势及特高压建设带来的业绩弹性。 - **商业航天**：关注长征八号火箭发射带来的行业影响及相关产业链企业。