> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告由天富期货研询部发布，时间戳为2026年7月29日18:00，分析了当前国际能源及化工品市场的走势与逻辑。整体来看，报告聚焦于美伊冲突对市场的影响，同时对多个化工品品种（如原油、PX、PTA、纯苯、苯乙烯、合成橡胶、天然橡胶、甲醇、PP、塑料、PVC）进行技术面分析与投资策略建议。 --- ## 主要观点 ### 地缘政治局势 - **美伊冲突未缓解**：尽管特朗普政府暂停对伊朗的空袭两天，但美伊核心矛盾仍未解决，冲突有进一步升级的趋势。 - **霍尔木兹海峡风险**：谅解备忘录被撕毁后，海峡通航再度面临断航风险，局势恶化概率仍高。 - **地区冲突扩大**：冲突已从美以-伊扩展至美以沙阿-伊，沙特-阿联酋参与度提升，局势更具复杂性。 - **以色列作为标志性信号**：伊朗主动袭击美国后，以色列可能重新参与冲突，成为局势升级的关键信号。 ### 市场走势逻辑 - **地缘风险与供应收缩并存**：尽管短期有停火预期，但中期冲突升级与供应收缩逻辑未被削弱。 - **成本端驱动明显**：多数化工品品种走势与原油紧密相关，受地缘冲突和供应变化影响较大。 - **技术面回调后企稳**：部分品种如原油、PX、PTA、纯苯、苯乙烯、甲醇、PP、塑料等在回调后仍有再次介入多头的机会。 --- ## 关键信息 ### 原油 - **逻辑**：美伊停火利空压制盘面，但中期冲突升级和供应收缩逻辑未弱化。 - **技术面**：小时级别短期上涨结构，今日减仓长阳，短期支撑位在525。 - **策略**：回调后关注企稳机会，建议低多介入。 ### PX - **逻辑**：成本端驱动为主，冲突继续升级预期。 - **技术面**：小时级别上涨结构，今日增仓上行，支撑位7900。 - **策略**：多单有介入机会，止损参考7900。 ### PTA - **逻辑**：成本端驱动，冲突继续升级。 - **技术面**：小时级别上涨结构，今日增仓上行，支撑位5635。 - **策略**：多单持有，止盈参考5635。 ### 纯苯 - **逻辑**：供需偏紧，成本端驱动。 - **技术面**：小时级别上涨结构，今日增仓上行，支撑位7100。 - **策略**：多单有介入机会，止损参考7100。 ### 苯乙烯 - **逻辑**：成本端驱动，地缘冲突继续升级。 - **技术面**：小时级别上涨结构，今日增仓长阳，支撑位8300。 - **策略**：多单有介入机会，止损参考8290。 ### 合成橡胶 - **逻辑**：供需偏紧，地缘冲突可能影响韩国进口。 - **技术面**：小时级别短期下跌结构，今日震荡，压力位13200。 - **策略**：暂观望。 ### 天然橡胶 - **逻辑**：供应季节性上量，需求淡季压制，短期上涨驱动不足。 - **技术面**：日线中期上涨结构，小时短期下跌，支撑位16420。 - **策略**：暂观望。 ### 甲醇 - **逻辑**：伊朗货源到港缓解短期供应，但美伊冲突重启可能再度引发供应缺口。 - **技术面**：短期上涨结构，今日减仓上行，支撑位2600。 - **策略**：多单持有，止盈参考2600。 ### PP - **逻辑**：成本端驱动，供需偏紧。 - **技术面**：小时级别上涨结构，今日增仓上行，支撑位8000。 - **策略**：多单持有，止盈参考8000。 ### 塑料 - **逻辑**：成本端驱动，供需偏紧。 - **技术面**：小时级别上涨结构，今日减仓上行，支撑位7590。 - **策略**：多单持有，止盈参考7590。 ### PVC - **逻辑**：库存压力有所缓解，但需求仍偏弱，月底ZZJ会议或带来利多。 - **技术面**：日线中期下跌结构，小时级别上涨，支撑位4430。 - **策略**：小时周期观望。 --- ## 投资策略总结 | 品种 | 策略 | 支撑位 | 止盈参考 | |----------|--------------|----------|----------| | 原油 | 低多介入 | 525 | 无 | | PX | 多单介入 | 7900 | 7900 | | PTA | 多单持有 | 5635 | 5635 | | 纯苯 | 多单介入 | 7100 | 7100 | | 苯乙烯 | 多单介入 | 8300 | 8290 | | 合成橡胶 | 暂观望 | 无 | 13200 | | 天然橡胶 | 暂观望 | 16420 | 无 | | 甲醇 | 多单持有 | 2600 | 2600 | | PP | 多单持有 | 8000 | 8000 | | 塑料 | 多单持有 | 7590 | 7590 | | PVC | 小时周期观望 | 4430 | 无 | --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于公开信息与市场数据，不构成投资建议。 - 投资需谨慎，市场有风险，报告仅供参考。 - 报告版权属于天富期货有限公司，未经许可不得复制或发布。 - 投资者应独立判断，自行决策，天富期货不承担任何责任。 --- ## 报告来源与作者信息 - **报告来源**：天富期货研询部 - **数据来源**：公开信息、同花顺 iFinD、东方财富 Choice、钢联数据 - **作者**：金海东 - **从业资格号**：F03088653 - **投资咨询资格号**：Z0016875