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铁矿石市场分析总结（2023年12月29日）

核心内容

2023年12月29日，铁矿石市场呈现震荡反复的走势。从基本面数据来看，铁矿石期货及现货价格整体维持稳定，部分品种价格出现小幅波动。市场对于未来供需变化存在较大分歧，短期内价格走势仍以震荡为主。

基本面数据

期货价格

• 昨日收盘价：12405元/吨
• 涨跌：985.5元/吨
• 涨跌幅：0.51%
• 昨日成交：246,578手
• 昨日持仓：539,452手
• 持仓变动：-1,030手

现货价格

价差变动

主要观点

1. 铁水产量：铁水产量延续季节性下滑，但同比仍偏高，表明需求端仍有一定支撑。
2. 港口库存：港口累库后，当前库存同比仍偏低，对铁矿石价格形成一定支撑。
3. 宏观预期：宏观层面预期持续偏强，前期推高铁矿估值。
4. 供需分歧：市场对未来的供需演变存在较大分歧。一方面，主流矿发运有年底冲量趋势，港口库存后期可能继续累积，推动价格上涨预期。另一方面，铁矿需求和下游成材需求的边际变化节奏仍存在不确定性。
5. 趋势强度：铁矿石趋势强度为 $\theta$，处于中性偏弱区间，表明短期内价格波动不大，以震荡为主。

关键信息

• 铁矿石市场短期走势以震荡为主，缺乏明确方向。
• 基本面对价格有一定支撑，但市场对未来供需变化存在分歧。
• 宏观环境对铁矿石价格形成利好，但需关注实际需求变化。
• 价格波动幅度较小，市场参与者应关注库存变化及政策动向。

投资建议

• 短期内建议以震荡反复对待铁矿石价格走势。
• 市场参与者应关注港口库存变化、主流矿发运情况以及下游成材需求的边际变化。
• 投资决策需结合自身风险承受能力，不应仅依赖本报告内容。

风险提示

• 市场存在较大不确定性，建议投资者谨慎操作。
• 本报告仅作参考，不构成具体投资建议，投资者需自行判断。

法律声明

• 本报告由国泰君安期货研究所发布，仅供专业投资者参考。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 投资者应自行承担投资风险，本报告不构成任何投资建议。
• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得复制、引用或传播。

分析师信息

• 分析师：马亮
• 联系人：张广硕
• 从业资格号：Z0012837（马亮） / F03096000（张广硕）
• 邮箱：maliang015104@gtjas.com / zhangguangshuo025993@gtjas.com