20260109-宝城期货-钢材_铁矿石日报_市场情绪趋稳_钢矿震荡运行_7页_856kb

报告摘要

期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，发布于2026年1月9日，主要分析了钢材及铁矿石市场的近期走势、产业动态及后市研判。报告指出，当前市场情绪趋稳，钢矿价格震荡运行，但基本面矛盾仍存，需关注供需变化与钢厂生产情况。

主要观点

螺纹钢

价格走势：主力期价偏弱震荡，录得1.10%日跌幅，成交量与持仓量均有所收缩。
基本面分析：
- 供应持续增加，周产量环比上升2.82万吨。
- 需求季节性走弱，周度表需环比下降25.48万吨，高频成交仍处于近年来同期低位。
市场情绪：受益于商品整体偏暖情绪，价格低位回升，但基本面矛盾开始累积。
展望：预计后续走势延续低位震荡，关注钢厂生产情况与成本支撑。

热轧卷板

价格走势：主力期价震荡运行，录得1.02%日跌幅，成交量与持仓量均收缩。
基本面分析：
- 供应小幅回升，周产量环比增加1.00万吨，但库存水平偏高，供应压力未缓解。
- 需求有所走弱，周度表需环比下降2.43万吨，高频成交低位运行。
市场情绪：商品情绪偏暖，叠加原料走势偏强，价格低位回升。
展望：预计走势维持震荡运行，需警惕交易逻辑回归产业端，关注需求表现。

铁矿石

价格走势：主力期价震荡运行，录得0.73%日跌幅，成交量收缩，持仓量增加。
基本面分析：
- 供应偏高，港口到货回升，但矿商发运高位回落，后续到货维持高位。
- 需求改善受限，钢厂复产导致终端消耗回升，但增幅不大，需求疲弱。
市场情绪：商品情绪偏暖，节前补库预期支撑矿价。
展望：矿价继续承压，维持高位震荡运行，关注钢厂补库情况。

关键信息

产业动态

中国2025年12月PPI数据：
- PPI同比下降1.9%，环比上涨0.2%。
- 工业生产者购进价格同比下降2.1%，环比上涨0.4%。
- 全年PPI同比下降2.6%，购进价格同比下降3.0%。
水利部规划：
- 2026年为“十五五”开局之年，水利部将加快完善国家水网体系，推动水利高质量发展。
巴西阿马帕州铁矿项目：
- 已获得初步环境许可证，预计2026年重启生产，年产量可达38万至40万吨铁精矿，后续或提升至550万吨。

现货市场数据

品种	上海报价	天津报价	全国均价	涨跌幅
螺纹钢	3,260	3,200	3,340	-30
热卷卷板	3,190	3,306	2,980	20
PB粉（山东港口）	817	817	817	2
唐山铁精粉（湿基）	782	782	782	0

其他数据

海运费：澳洲817，巴西782，涨跌幅分别为-0.26%和0%。
SGX掉期（当月）：21.59，涨跌幅-0.46%。
普氏指数（CFR）：107.85，涨跌幅-1.05%。

期货市场数据

品种	收盘价	涨跌幅(%)	最高价	最低价	成交量	量差	持仓量	仓差
螺纹钢	3,144	-1.10	3,174	3,128	1,169,507	-181,095	1,714,863	-66,939
热轧卷板	3,294	-1.02	3,317	3,274	515,603	-181,277	1,417,090	-23,805
铁矿石	814.5	-0.73	819.0	809.5	270,327	-172,278	639,884	3,210

后市研判

螺纹钢：供需格局走弱，库存增加，需求疲软，预计延续低位震荡。
热轧卷板：供需变化不大，库存偏高，需求隐忧，预计维持震荡运行。
铁矿石：供应偏高，需求改善受限，矿价承压，维持高位震荡，关注补库情况。

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联系信息

作者：涂伟华
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附注

报告中包含多张相关图表，涵盖钢材与铁矿石库存、价格走势、钢厂生产情况等，可进一步分析市场趋势与供需关系。
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