> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华创金工周报总结 ## 核心内容概述 本周A股市场普遍下跌，上证指数下跌5.81%，创业板指下跌10.78%。市场整体情绪偏空，A股综合兵器V3模型与国证2000模型均看空。港股方面，恒生指数与国企指数的上下行收益差相似多空模型看多，但成交额倒波幅模型看空，整体情绪偏中性震荡。 ## 主要观点 ### A股择时观点 - 短期模型：成交量模型中性，特征龙虎榜机构模型与特征成交量模型看空，智能算法沪深300与中证500模型看空。 - 中期模型：涨跌停模型中性，上证50指数上下行收益差模型看多，月历效应模型中性。 - 长期模型：长期动量模型中性。 - 综合模型：A股综合兵器V3与国证2000模型均看空。 ### 港股择时观点 - 中期模型：成交额倒波幅模型看空，恒生指数与国企指数的上下行收益差相似多空模型看多。 - 综合判断：港股指数后市情绪或继续偏中性震荡。 ### 下周推荐行业 煤炭、综合、电力及公用事业、交通运输、非银行金融。 ## 关键信息 ### 市场表现 - **行业表现**：本周行业涨少跌多，银行、食品饮料、煤炭、农林牧渔、石油石化为涨幅前五；电子、国防军工、机械、通信、计算机为跌幅前五。 - **资金流向**：除商贸零售外，其他行业主力资金净流出，电子、通信、机械、计算机、基础化工为主力资金净流出居前。 - **基金仓位**： - 股票型基金总仓位为98.45%，较上周减少21个bps。 - 混合型基金总仓位为87.13%，较上周增加7个bps。 - 交通运输与建材获得最大机构加仓，汽车与银行获得最大机构减仓。 ### 基金表现 - **基金收益**： - 偏债混合型基金平均收益为-1.31%，表现相对较好。 - 股票型ETF平均收益为-4.83%，整体表现不佳。 - **基金成立情况**：本周新成立公募基金40只，合计募集181.53亿元，其中混合型22只（104.95亿），股票型10只（23.78亿），债券型8只（52.80亿）。 ### VIX指数 - 本周VIX上升至21.03，表明市场波动率上升，情绪偏谨慎。 - 国内VIX指数与中证指数公司历史数据的相关性达99.2%。 ### 形态学监控 - **双底形态**：本周组合下跌-8.13%，相对上证综指跑输-2.32%；其中2只个股跑赢上证综指。 - **杯柄形态**：本周组合下跌-8.15%，相对上证综指跑输-2.34%；其中2只个股跑赢上证综指。 - **形态风险个股**：国安股份等个股出现倒杯子形态，提示可能延续下跌趋势。 ### 大师策略 - 大师系列策略共33个，其中价值型19个，成长型6个，综合型8个。 - 监控结果显示，部分策略暴露特定因子，为投资者提供参考。 ## 市场机会与风险 ### 下周新发基金 - 新发基金36只，包括混合型17只、被动指数型10只、债券型8只、REIT型1只。 - 重点关注华夏国证新能源电池ETF、华泰柏瑞中证港股通信息技术综合ETF、银华中证云计算50ETF等。 ### 风险个股提醒 - 下周解禁比例超5%的个股共14家，超30%的共5家，需重点关注维科精密、节能环境、康鹏科技、山大电力、九州一轨等。 ## 总结 本周A股市场整体偏空，指数普遍下跌，行业涨少跌多。港股情绪偏中性震荡。基金仓位有所调整，股票型基金减少，混合型基金增加。VIX指数上升，显示市场波动率增加。形态学模型显示部分个股存在风险，需警惕。下周推荐关注煤炭、综合、电力及公用事业、交通运输、非银行金融等板块，同时关注新发基金及解禁风险。