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北海LNG接收站正式向下游供气总结

核心内容

北海LNG接收站成功实现高压外输，正式向广西天然气管网供气，标志着其投产后首次完成高压天然气外输任务。此举为“南气北送”战略的实施奠定了基础，对保障今冬明春天然气市场供应具有重要意义。

主要观点

石油石化行业

• 原油市场：EIA数据显示，近期原油库存下降，美国石油钻机数减少，表明市场供应趋紧。
• 油价走势：布伦特和WTI原油价格分别上涨0.79%和2.58%，预计四季度因伊朗原油出口量下降，油价将有上行空间。
• 行业利好：随着海上成熟油田设备退役条件成熟，2019-2020年海上钻井平台需求将显著增加，利好相关服务商及工程建设企业。
• 相关标的：中海油服、中油工程、贝肯能源、中国石化、中国石油、海油工程、杰瑞股份、石化机械等。

公用事业行业

• 用电量增长：8月份全社会用电量同比增长8.8%，增速同比提高2.4个百分点，环比回升2.0个百分点。
• 电力需求：1-8月份全国全社会用电量同比增长9.0%，制造业用电量增长7.1%，8月份制造业日均用电量创历史新高。
• 行业展望：电力行业景气度持续向好，发电设备利用小时数增加，火电盈利有望改善，水电企业因来水偏丰业绩向好，核电因技术落地有望重启。
• 相关标的：华能国际、华电国际、皖能电力、粤电力A、长江电力、国投电力、桂冠电力、中国核电、浙能电力、福能股份等。

关键信息

市场动态

• 原油市场：OPEC与非OPEC产油国达成协议，决定不进一步增加原油产量，市场供应维持稳定。
• 天然气市场：北海LNG接收站完成首次高压外输，对“南气北送”战略具有重要意义。
• 电力市场：电力需求保持高位增长，火电盈利改善预期增强，水电和核电板块表现积极。

数据指标

• 人民币汇率：6.84，近期波动较小。
• 原油价格：WTI原油72.08美元/桶，Brent原油81.20美元/桶，价差为-9.12美元/桶，价差扩大。
• 天然气价格：NYMEX天然气3.04美元/mmbtu，近期涨幅明显。
• 动力煤价格：646.60元/吨，近期涨幅较小。
• 煤炭库存：6大发电集团库存1456.39万吨，库存可用天数22.94天，库存持续增加。

风险提示

• OPEC原油限产执行率下降
• 国际成品油需求大幅下滑
• 油气改革方案未落实
• 电力需求不及预期

分析师信息

• 分析师：杨欧雯
• 证书编号：S1100517070002
• 联系方式：010-66495923 / yangouwen@cczq.com

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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