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苹果期货周报总结

一、核心内容

本报告为2026年3月20日发布的苹果期货周报，由研究员游镇齐撰写。报告内容涵盖苹果期货市场走势、现货市场情况、影响因素分析及行情展望，旨在为投资者提供市场动态与投资建议。

二、主要观点

1. 期货市场走势

• 本周苹果期货呈现"先稳后升"的走势特征。
• 周初（16-18日）价格区间窄幅震荡，成交量温和。
• 周四（19日）出现显著突破，单日大涨4.84%，上涨至10,611元/吨，成交量放大至157,849手，创本周最高。
• 周五（20日）继续上涨至10,721元/吨，周度累计涨幅达7.23%。
• 持仓量从周初的99,251手小幅下降至94,132手，但整体持仓仍维持高位。

2. 现货市场表现

• 本周基差从-1,864元/吨扩大至-2,521元/吨，基差率从-22.73%扩大至-30.74%。
• 基差持续扩大表明期货价格涨幅显著超过现货价格涨幅，反映出市场对远期合约的看涨预期增强。

3. 影响因素分析

• 产区价格分化明显：
  • 西部产区如陕西洛川、甘肃优质货源偏紧，好货价格坚挺甚至小幅上涨。
  • 山东产区整体交易不快，价格略显混乱，普通及差货库存占比高，去库压力大。
• 走货速度分化：
  • 西部产区走货氛围活跃，客商采购优质货源积极性较高。
  • 东部产区走货速度一般，部分果农中下等货源承压下行。
• 品质分化压制价格：
  • 2025/26产季优果率偏低，主产区果锈、果个偏小等问题普遍。
  • 优质货源供应不足，但价格难以提涨；次果流通困难，整体价格支撑乏力。

4. 行情展望

• 苹果期货主力合约AP2605短期或将维持震荡偏强运行。
• 上行风险包括清明节备货需求超预期、出口订单持续增长、产区出现不利天气。
• 下行风险包括普通货源去库不及预期、替代水果价格大幅下跌、宏观消费环境转弱。

三、关键信息

• 期货价格：本周最高涨至10,721元/吨，周度累计涨幅达7.23%。
• 基差扩大：基差从-1,864元/吨扩大至-2,521元/吨，基差率从-22.73%扩大至-30.74%。
• 产区分化：西部产区优质货源偏紧，价格坚挺；山东产区交易缓慢，价格混乱。
• 品质问题：优果率偏低，果锈和果个偏小问题普遍，影响价格表现。
• 风险提示：需关注清明节备货、出口订单、天气变化等上行风险，以及普通货源去库、替代水果价格、消费环境等下行风险。

四、免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息来源可能存在局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。本报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货不对报告内容及最终操作承担任何担保责任。期货交易存在风险，入市需谨慎。