20260616-光大证券-两融每周观察_融资余额连续下滑_4页_542kb

两融每周观察 | 融资余额连续下滑总结

核心内容

本周两融市场呈现融资余额连续下滑、融券余额小幅增长的态势。具体数据如下：

• 两融余额：全市场两融余额下降332.06亿元，时点余额为2.87万亿元。
• 融资余额：下降333.92亿元，时点余额为2.85万亿元。
• 融券余额：增长1.86亿元，时点余额为211.59亿元。

主要观点

1. 市场交易量与融资买入比例

• 全周上证指数累计上涨0.09%，而深证成指和创业板指分别下跌2.29%和3.22%。
• 日均成交额为2.79万亿元，较上期下降0.16万亿元。
• 融资买入额占A股成交额比例均值为9.13%，较上期下降0.50%。
• 融券日均卖出额为11.62亿元，较上期增长1.09亿元。

2. 行业层面融资情况

融资净买入行业（前五）

融资净偿还行业（前五）

3. 个股层面融资情况

• 实现融资净买入的标的占比由上期39%下降至36%。
• 上周融资净买入超10亿元的标的有2只，超5亿元的有10只。
• 融资净偿还超10亿元的标的有1只，超5亿元的有16只。

关键信息

• 融资余额整体呈下降趋势，但融券余额有所增长，显示市场对卖空策略的偏好略有上升。
• 行业分化明显，基础化工、机械设备、交通运输等行业受到融资净买入的青睐，而电力设备、计算机、医药生物等则面临较大的融资净偿还压力。
• 个股融资比例下降，表明市场融资需求有所减弱，投资者情绪趋于保守。
• 融资买入占成交额比例下降，可能反映市场整体资金流入减少或投资者风险偏好降低。

数据趋势分析

融资余额走势

• 2025年以来，融资余额经历了多次波动，整体呈现先升后降的趋势。
• 2026年6月2日融资余额达到31,500亿元，随后开始下降，至2026年6月12日为28,523.23亿元。

融券余额走势

• 融券余额整体呈上升趋势，从2025年1月的90亿元增长至2026年6月的211.59亿元。
• 融券卖出额占A股交易额比例保持在0.05%左右，显示融券交易对市场整体影响较小。

融资买入额走势

• 融资买入额在2025年9月达到峰值3,500亿元，之后有所回落。
• 融资买入额占A股交易额比例在2025年9月至10月期间达到13.5%，随后下降至11.5%。

风险提示与免责声明

• 风险提示：融资融券交易具有财务杠杆放大效应，投资者需充分考虑杠杆性交易风险与自身风险承受能力。
• 免责声明：本文数据来源于Wind公开数据，光大证券对数据的准确性及完整性不作任何保证，仅作为参考，不构成投资建议。

结论

本周两融市场整体呈现融资余额下降、融券余额增长的趋势，反映出市场投资者风险偏好有所下降。行业层面融资净买入与净偿还分化明显，基础化工、机械设备等传统行业受到资金青睐，而电力设备、计算机等科技与金融行业则面临较大融资压力。个股层面融资比例下降，表明市场资金流入减少，投资者情绪趋于保守。投资者在参与融资融券交易时应谨慎评估风险。