20260324-申银万国期货-品种策略日报-生猪（LH）_2页_103kb
报告摘要
生猪(LH)期货品种策略日报总结
核心内容概览
本报告为申银万国期货研究所发布的生猪(LH)期货品种策略日报，由分析师戴鸿绪撰写，提供了期货市场与现货市场近期的行情数据、持仓变动及市场评论，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。
期货市场数据
价格走势
| 合约月份 | 前日收盘价（元/吨） | 前2日收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1月 | 13595 | 13545 | 50 | 0.37% |
| 3月 | 9300 | 9730 | -430 | -4.42% |
| 5月 | 9980 | 10220 | -240 | -2.35% |
| 7月 | 11030 | 11280 | -250 | -2.22% |
| 9月 | 12300 | 12575 | -275 | -2.19% |
| 11月 | 12725 | 12805 | -80 | -0.62% |
从数据可见，生猪期货各合约价格整体呈现下跌趋势，尤其是3月合约跌幅较大，而11月合约跌幅较小。
成交量与持仓量
| 合约月份 | 成交量（手） | 持仓量（手） | 持仓量增减（手） |
|---|---|---|---|
| 1月 | 6833 | 22325 | 376 |
| 3月 | 10 | 27 | -15 |
| 5月 | 165979 | 207256 | 3587 |
| 7月 | 40414 | 76085 | 1510 |
| 9月 | 28101 | 70009 | 3120 |
| 11月 | 11042 | 41772 | 320 |
成交量与持仓量显示，5月合约表现活跃，成交量显著高于其他月份，而3月合约成交量较低，可能反映市场参与度不足。
价差分析
| 价差组合 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） |
|---|---|---|
| 1月-3月 | 4295 | 3815 |
| 3月-5月 | -680 | -490 |
| 5月-7月 | -1050 | -1060 |
| 7月-9月 | -1270 | -1295 |
| 9月-11月 | -425 | -230 |
| 11月-1月 | -870 | -740 |
从价差变化来看，1月与3月价差扩大，而9月与11月价差缩小，整体价差趋于稳定。
现货市场情况
现货价格
| 地区 | 现值（元/公斤） | 前值（元/公斤） | 涨跌（元/公斤） |
|---|---|---|---|
| 河南 | 9.88 | 10.02 | -0.14 |
| 四川 | 9.76 | 9.87 | -0.11 |
| 湖南 | 9.52 | 9.87 | -0.35 |
| 广东 | 10.03 | 10.17 | -0.14 |
| 广西 | 9.39 | 9.64 | -0.25 |
| 辽宁 | 9.48 | 9.66 | -0.18 |
全国外三元生猪出栏均价为9.69元/公斤，较昨日下跌0.11元/公斤，呈现“北跌南稳”的格局，其中新疆价格最低，浙江价格最高。
标肥价差
标肥价差为0.65元/公斤，表明标猪与肥猪价格差距较小，市场对肥猪的采购意愿一般。
供给与需求
- 供给端：重点养殖企业出栏量较昨日增加5.13%，出栏均重保持稳定。
- 需求端：屠宰企业屠宰量微增0.07%，市场需求增量有限。
- 养殖利润：当前养殖端普遍深度亏损，自繁自养头均亏损达310.26元。
市场评论与策略建议
市场分析
生猪市场整体呈现弱势震荡态势，猪价缺乏上涨动力。由于养殖端亏损严重，市场情绪偏悲观，二育及冻品入库积极性不高，导致价格难以企稳。
策略展望
预计短期生猪价格将继续底部震荡，下行空间亦有限。投资者应关注市场供需变化及政策动向，控制风险，谨慎操作。
风险提示与免责声明
- 研究局限性：本报告结论基于现有数据和市场分析，存在预测偏差的风险。
- 市场不确定性：宏观经济环境及产业链变化可能对市场产生影响，需持续关注。
- 免责声明：本报告信息来源于第三方，本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性做任何保证，也不保证信息不发生变更。投资者据此操作，风险自担。
分析师信息
- 姓名：戴鸿绪
- 从业编号：F03153282
- 交易咨询号：Z0023729
- 邮箱：daihx@sywgqh.com.cn
本报告仅供内部研究与交流使用，未经授权不得用于其他用途。
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