> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 集运欧线期货日报总结 ## 核心内容 5月13日，集运欧线期货主力合约（EC2606）强势上涨，收盘价为2566点，较前日上涨4.25%，成交量1.21万手，成交金额15.41亿元，持仓量2.08万手略有增加。近一个月内，该合约价格从4月中旬的1970点持续反弹，5月13日创下近期新高，显示市场情绪明显回暖。 ## 主要观点 - **行情表现**：集运欧线期货价格持续上涨，短期偏强运行，市场活跃度较高。 - **技术面**：主力合约EC2606成交量和持仓量均处于高位，显示多空博弈激烈。近月合约价格显著高于远月合约，呈现backwardation结构，暗示现货市场紧张格局尚未完全缓解。 - **基本面**：行业需求有所回暖，但运力过剩问题依然严峻，未来运力投放压力巨大。 - **宏观预期**：航运行业正从“地缘驱动”向“供需平衡”转型，2026年将作为治理规范年，政策重心转向长效机制建设。“反内卷”成为行业共识，同时“绿色航运”成为新的增长点，与传统航线形成互补。 - **风险展望**：预计未来价格将维持偏强震荡格局，但需关注需求恢复不及预期、运力供给宽松、船公司挺价落地难度以及地缘局势变化等风险。 ## 关键信息 ### 1. 期货行情回顾 - **5月13日收盘价**：2566点 - **涨幅**：4.25% - **成交量**：12,114手 - **持仓量**：20,843手 - **价格区间**：2495-2575点 - **涨幅**：较开盘价上涨2.64% ### 2. 行业基本面分析 - **需求回暖**：上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1692.87点，较上期上涨4.8%，显示欧洲航线集装箱运输需求有所回暖。 - **运力过剩**：2026年5月下旬欧线运力供应接近30万TEU，6月周均运力预计超过31万TEU，供应宽松格局将持续。 - **未来运力**：2025年全球集装箱船订造量达480万标准箱，订单总量突破1100万标准箱，约占现役集装箱船队总量的三分之一，未来运力投放压力巨大。 ### 3. 行情展望 - **短期趋势**：受航司挺价操作和成本支撑，价格偏强运行。 - **后续关注点**：5月下旬新运价的实际兑现情况以及6月初货量旺季的需求表现。 - **市场分歧**：整体市场仍存在挺价博弈和需求不足的分歧，价格波动风险较高。 ## 风险揭示 - **需求恢复不及预期**：欧洲终端消费市场复苏乏力，通胀压力持续压制进口需求。 - **运力供给宽松**：新船交付稳步推进，行业整体运力基数持续扩张，未来运力投放压力巨大。 - **船公司挺价难度**：5月15日船司同步上调欧线运价，但市场真实结算价与挂牌价存在大幅价差。 - **地缘局势变化**：美伊和谈进展对航运风险溢价影响显著，若冲突缓解可能削弱运价支撑。 ## 数据来源 - **期货行情数据**：同花顺期货通 - **行业运价指数**：Wind - **运价数据**：Wind ## 附图说明 - **集运欧线主力合约分时图**：显示5月13日价格波动情况。 - **上海出口集装箱运价指数趋势图**：展示2022至2026年各周运价指数变化。 - **中国到欧洲集装箱航线运价趋势图**：展示2024至2026年各月运价变化。 - **40GP型集装箱运价趋势图**：展示2024至2026年各月运价变化。 ## 免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，无法绝对保证信息的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保，建议交易者根据自身情况审慎决策。期市有风险，入市需谨慎！