> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场分析总结（2026/08/24） ## 核心内容概述 本报告为五矿期货有限公司发布的贵金属期权早报，涵盖白银与黄金期权的市场数据、期权因子分析及策略建议。报告基于WIND数据和期权服务部信息，分析了白银与黄金期权的成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并据此提出相应的交易策略。 --- ## 标的期货市场数据 ### 白银（AG）合约：ag2610 - **最新价**：16771元 - **涨跌**：+661元 - **涨跌幅**：+4.10% - **成交量**：773,038手（+13,683手） - **持仓量**：306,822手（+4,403手） ### 黄金（AU）合约：au2610 - **最新价**：987.44元 - **涨跌**：+17.82元 - **涨跌幅**：+1.83% - **成交量**：336,058手（-27,635手） - **持仓量**：210,608手（+2,660手） --- ## 期权因子分析 ### 白银期权（AG） - **成交量PCR**：0.6（较前日变化：-0.03） - **持仓量PCR**：0.94（较前日变化：+0.04） - **平值行权价**：16700元 - **压力位**：17000元 - **支撑位**：15000元 - **加权隐波率**：45.82% - **加权隐波率变化**：+0.39% - **年平均隐波率**：59.49% - **HISV20**：40.41% ### 黄金期权（AU） - **成交量PCR**：0.53（较前日变化：-0.01） - **持仓量PCR**：0.73（较前日变化：+0.01） - **平值行权价**：984元 - **压力位**：1000元 - **支撑位**：800元 - **加权隐波率**：25.08% - **加权隐波率变化**：+0.23% - **年平均隐波率**：29.65% - **HISV20**：19.39% --- ## 行情解读 ### 白银（AG） 1. **价格走势**：ag2610合约昨日收盘价上涨4.10%，显示市场对白银价格有较强看涨预期。 2. **成交量与持仓**：成交量和持仓量均较前日有所增加，表明市场活跃度上升。 3. **隐含波动率**：隐含波动率维持在年平均值0.5949之上，市场情绪偏谨慎，波动预期较高。 4. **压力支撑位**：从期权角度看，白银价格压力位为17000元，支撑位为15000元。 ### 黄金（AU） 1. **价格走势**：au2610合约昨日收盘价上涨1.83%，显示黄金市场整体偏强。 2. **成交量与持仓**：成交量较前日减少，但持仓量小幅上升，说明市场参与者在观望中逐步加仓。 3. **隐含波动率**：隐含波动率维持在年平均值0.2965之上，波动预期有所上升，但幅度小于白银。 4. **压力支撑位**：黄金价格压力位为1000元，支撑位为800元。 --- ## 期权策略建议 ### 方向性策略 - 当前无明确的方向性交易建议。 ### 波动性策略 - **推荐策略**：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。 - **具体操作**： - 白银期权：卖出S\_AG2609C17500，卖出S\_AG2609P16400 - 黄金期权：卖出S\_AU2609C1024，卖出S\_AU2609C976 - **策略要点**：动态调整持仓delta，保持中性，以应对潜在波动。 --- ## 其他信息 - **数据来源**：WIND、期权服务部 - **免责声明**：本报告基于可靠资料，不构成任何买卖建议，不承担因信息使用导致的损失责任。 - **版权声明**：本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**：电话：400-888-5398，网址：www.wkqh.cn