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兴证期货能化研究市场总结（2022年7月7日）

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析甲醇与尿素的现货市场情况及未来走势。内容涵盖价格数据、市场供需、库存变化、装置运行状况及宏观因素影响，为投资者提供市场判断依据。

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二、甲醇市场分析

1. 现货报价情况

• 华东地区：2425-2500元/吨，环比下跌90-100元。
• 江苏地区：2425-2480元/吨，环比下跌90-70元。
• 广东地区：2430-2480元/吨，环比下跌90元。
• 山东鲁南地区：2530-2550元/吨，环比持平或微涨。
• 内蒙古地区：2320-2350元/吨，环比持平。
• CFR中国（所有来源）：250-313美元/吨，环比下跌2美元。
• CFR中国（特定来源）：300-313美元/吨，环比下跌10-2美元。

2. 市场基本面

• 内地市场：内蒙价格保持稳定，出货顺畅；西北工厂库存24.2万吨（+0.3万吨），待发订单19.0万吨（-0.2万吨）。
• 港口市场：隆众港口库存94.2万吨（-9万吨），大幅去库，主要因卸港速度放缓及下游低价补库。
• 伊朗装置：Kaveh 230万吨装置因技术故障停运，或短期修复，后续需关注恢复情况。

3. 走势预测

• 甲醇基本面有所好转，港口卸货阶段性减缓，累库未延续。
• 但整体市场仍未明显改善，后续到港量较多。
• 宏观层面，美联储加息对商品市场形成压力，原油回调也拖累化工板块情绪。
• 综合判断，近期甲醇市场整体弱势回调为主。

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三、尿素市场分析

1. 现货报价情况

• 山东：2815元/吨（-10元）。
• 安徽：2875元/吨（-25元）。
• 河北：2820元/吨（-40元）。
• 河南：2815元/吨（-90元）。

2. 市场基本面

• 需求端：下游复合肥、板材开工负荷低位，实单采购意愿低迷。
• 供应端：部分厂家检修，但企业库存增加明显。
• 区域情况：
  • 山东临沂、菏泽市场报价2810-2820元/吨。
  • 河北石家庄市场报价2820元/吨左右。
  • 河南商丘市场报价2820元/吨左右。
  • 山西大颗粒尿素主流成交2660-2670元/吨，小颗粒成交2690-2700元/吨。

3. 走势预测

• 尿素市场延续偏弱运行，新单跟进乏力。
• 下游工业与农业需求均低迷，入市采购意愿不强。
• 卓创资讯预计尿素市场短期内将继续弱势整理。
• 关注后续装置检修变化及工业补单意愿。

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四、主要观点与关键信息

1. 主要观点

• 甲醇市场：近期基本面略有改善，港口去库明显，但整体仍偏弱，受宏观因素及原油走势影响较大。
• 尿素市场：市场持续偏弱，需求端支撑不足，库存增加，企业销售压力大，短期难有明显反弹。

2. 关键信息

• 甲醇价格：华东、江苏、广东地区价格普遍下跌，内蒙与鲁南价格相对稳定。
• 库存变化：西北工厂库存微增，港口库存大幅下降。
• 伊朗装置：Kaveh装置故障，需关注恢复情况。
• 尿素价格：山东、河北、河南价格下跌，山西报价偏低。
• 需求疲软：下游工业与农业需求均不强劲，企业销售压力增加。

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五、分析师承诺与免责声明

• 报告基于公开资料与分析师独立研究，观点清晰准确。
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