20221211-国联证券-医药生物行业12月周报_关注疫情放开后中药_疫苗_ICU扩建和抗原检测相关机会_16页_652kb

医药生物行业12月周报总结（12.05-12.11）

核心内容

本周医药生物行业整体表现弱于大盘，申万医药生物指数上涨1.39%。其中，中药子行业涨幅最大，达到3.13%，而医疗器械子行业则小幅下跌0.25%。新冠相关主题表现活跃，包括新冠治疗中药品类、解热镇痛药物、熊去氧胆酸概念股以及新冠抗原检测产业链。

主要观点

• 中药行业表现强劲：随着疫情放开，中药OTC产品需求增加，特别是呼吸感冒、心脑血管和儿科药品。推荐华润三九，建议关注济川药业。
• 疫苗领域关注重症保护率高的产品：万泰生物的鼻喷疫苗对老年人和Omicron株有良好保护效力，神州细胞的二价疫苗在头对头试验中显示非劣。建议关注万泰生物和神州细胞。
• ICU扩建带来设备需求：国内ICU床位缺口较大，预计新增15.2万张，推荐迈瑞医疗、澳华内镜、怡和嘉业，建议关注理邦仪器、开立医疗、南微医学。
• 新冠抗原检测市场潜力大：国内月产能预计在25-30亿份，短期内供需关系紧张，推荐亚辉龙、诺唯赞，建议关注万孚生物。
• 疫情后复苏趋势明显：短期医疗资源紧张，建议关注具备承接突发增长需求的综合医疗公司，如国际医学、新里程；长期来看，消费医疗相对刚性，推荐爱尔眼科、华厦眼科，建议关注通策医疗、锦欣生殖。
• 创新药领域关注度提升：康方生物与Summit Therapeutics达成50亿美元合作协议，推动市场对国产创新药出海的预期。推荐金斯瑞生物科技，建议关注科济药业、百济神州、亚盛医药、诺诚健华等。

关键信息

• 抗原检测市场：预计年需求为305亿人份，国内月产能约25-30亿份。
• 重症床位缺口：新冠重症ICU床位缺口约2.3万张，紧急转换ICU床位缺口约15.2万张。
• 口罩类型与适用场景：N95口罩适用于高危场景，KN95口罩适用于日常出行，医用外科口罩适用于普通市民。
• 疫苗有效性：万泰生物鼻喷疫苗重症保护率为100%，神州细胞和康希诺（吸入型）对Omicron株中和抗体水平较高。
• 二级市场动态：部分医药公司股价表现亮眼，如新华制药（+52.76%）、上海凯宝（+28.30%）、亨迪药业（+25.89%）等；也有部分公司股价下跌，如前沿生物（-13.92%）、神州细胞（-9.00%）等。
• 一级市场动态：国内外多个创新药企和医疗器械公司获得融资，涉及新冠治疗、基因治疗、人工智能、基因检测等多个领域。

投资建议

• 推荐股票：人福医药、万泰生物、华大制造。
• 投资评级：维持“买入”评级。
• 建议关注：华润三九、济川药业、神州细胞、迈瑞医疗、澳华内镜、怡和嘉业、理邦仪器、开立医疗、南微医学、亚辉龙、诺唯赞、万孚生物、华兰疫苗、金迪克、百克生物、金斯瑞生物科技、科济药业、百济神州、亚盛医药、诺诚健华、国际医学、新里程、爱尔眼科、华厦眼科、通策医疗、锦欣生殖、康希诺、丽珠集团、三叶草、威斯克、新通药物、诺康达、天助畅、Cutia Therapeutics等。

风险提示

• 新冠疫情反复风险：可能影响市场需求和政策导向。
• 新冠测试卡产能不足：短期内可能影响抗原检测产品的供应。
• 政策性风险：政策变化可能对行业产生影响。

附录

• 相关报告：包括新冠治疗、疫苗、消费、创新药、影像产业链等。
• 图表目录：涵盖抗原检测需求、重症床位缺口、口罩防护指数、疫苗有效性、感冒用药规模与格局、中医药治疗新冠疫情、一级投融资热点、公司公告、个股涨跌幅等。