> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 地方政府债与城投行业周报总结（2026年第24期） ## 核心内容概述 本期报告聚焦于2026年地方政府债与城投行业的发展动态，涵盖超长期特别国债的发行进展、地方政府债与城投债的发行及交易情况、城投企业的重要公告及“退平台”进展等内容。报告指出，超长期特别国债作为重要的宏观调控工具，已实现阶段性目标，但仍有部分未下达；同时，地方政府债与城投债的发行规模和净融资额出现下降，而城投债的发行利率持续下行，利差有所走阔。此外，甘肃等地方政府正深化“财政+国资”改革，推动债务化解和风险防控。 ## 主要观点 ### 1. 超长期特别国债进展 - 2026年超长期特别国债总额为1.3万亿元，其中8000亿元用于“两重”建设，2000亿元用于设备更新，仅剩625亿元未下达。 - 发行节奏加快，2026年上半年已发行5720亿元，完成全年目标的44%。 - 期限结构以30年期为主，发行利率呈V型走势，2025年为三年内最低水平。 - 投放领域涵盖重大基建和设备更新，相关政策效果初显，设备工器具购置投资增长9.3%，新能源车零售渗透率突破60%。 ### 2. 地方政府债与城投债发行情况 - 本周地方政府债发行规模下降7.99%，净融资额为1587.90亿元，完成全年新增限额的47.28%。 - 专项债发行规模占比提升，发行利率下行6.14BP至2.03%，利差收窄1.75BP至11.24BP。 - 城投债发行规模下降26.65%，净融资额为284.32亿元，发行利率下行0.42BP至1.92%，利差走阔1.15BP。 - 城投债以私募债为主，发行期限缩短至4.05年，发行人主体级别以AA+为主。 ### 3. 地方政府债与城投债交易情况 - 地方债现券交易规模下降21.92%，到期收益率多数上行，平均上行1.71BP。 - 城投债现券交易规模下降15.76%，到期收益率多数上行，平均上行1.10BP。 - 信用利差方面，1年期、3年期、5年期AA+城投债利差分别收窄0.16BP、0.13BP、0.26BP。 - 城投债异常交易增加，涉及12家主体、15只债券，其中贵州省遵义交旅投资(集团)有限公司的“26遵旅02”偏离度最高。 ## 关键信息 ### 地方政府债发行数据 - 本周共发行83只地方债，规模为2373.29亿元。 - 新增债78只，规模2177.47亿元，其中新增一般债10只，规模159.16亿元；新增专项债68只，规模2018.31亿元。 - 再融资债5只，规模195.82亿元，用于偿还到期债券本金。 - 截至7月3日，存续期内地方债规模合计58.55万亿元，其中10年期发行规模占比30.10%。 ### 城投债发行数据 - 本周共发行126只城投债，规模为825.69亿元。 - 基础设施投融资行业债券发行124只，规模817.69亿元。 - 城投债净融资额为284.32亿元，其中基础设施投融资行业债券净融资额为276.32亿元。 - 城投境外债发行6只，规模合计91.58亿元，其中4只为离岸人民币债券，占比46.88%。 ### 城投企业动态 - 本周有3家城投企业声明成为市场化经营主体或退出融资平台名单，均属于基础设施投融资行业。 - 有41家城投企业提前兑付债券本息，涉及43只债券，规模合计58.12亿元，较前值增加4.895亿元。 - 有43家城投企业发布重要公告，涉及高管变更、股权划转、经营范围调整等。 ## 重要政策与改革动态 - 甘肃省召开政府性债务管理和财会监督工作领导小组会议，部署全省化债化险和财会监督工作。 - 深化“财政+国资”模式改革，拓宽化债资金筹措渠道，严守不新增隐性债务底线。 - 建立政府债务长效监管制度，强化债务风险防控。 - 推进财政科学管理试点，加强重大财税政策落实和重点资金使用监督。 ## 附注 - 本报告由中诚信国际研究院发布，内容涉及地方政府债与城投行业，包括发行、交易、信用事件等。 - 本报告包含大量数据和图表，提供详细分析和趋势预测。 - 报告强调政策协同，财政与货币政策紧密配合，以实现宏观调控目标。 - 报告指出需重点关注项目储备衔接和资金落地，防止资金闲置和低效投入。 - 报告对城投债的信用利差、发行利率、期限结构等进行了深入分析。