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棕榈油周度报告总结

核心内容

2026年6月15日发布的棕榈油周度报告，回顾了近期国际油脂市场的走势，并对棕榈油的供需、成本利润及未来展望进行了分析。报告指出，当前市场整体承压，主要受原油价格回落及美豆丰产预期影响，棕榈油价格也受到出口疲软和国内库存高位的拖累。

市场回顾

期现货市场

• 本周棕榈油期现价差为约6,500元/吨，24度棕榈油汇总均价约为1,200元/吨。
• 大连棕榈油期货在短暂反弹后回落调整，现货基差维持偏弱格局。

供应情况

产量

• 印尼：2025/26年度预计产量为46,700万吨，较2024/25年度略有增长。
• 马来西亚：2025/26年度产量预计为20,200万吨，较前一年度有所下降。
• 泰国：2025/26年度产量预计为3,380万吨，较2024/25年度增长520万吨。
• 全球：2025/26年度产量预计为80,731万吨，较2024/25年度增长540万吨。

出口

• 印尼：2025/26年度出口量预计为23,700万吨，较2024/25年度增长150万吨。
• 马来西亚：2025/26年度出口量预计为16,350万吨，较前一年度有所下降。
• 泰国：2025/26年度出口量预计为1,000万吨，保持稳定。
• 全球：2025/26年度出口量预计为45,742万吨，较2024/25年度增长143万吨。

到港量

• 2026年度预计棕榈油到港量在6月、7月等月份将出现较大压力，尤其6月到港量预计为30万吨，显示出采购船货较多的迹象。

需求情况

消费

• 印尼：2025/26年度消费量预计为22,875万吨，较2024/25年度增长50万吨。
• 印度：2025/26年度消费量预计为9,125万吨，保持稳定。
• 中国：2025/26年度棕榈油进口量预计为110,000吨，较2024/25年度下降明显。
• 马来西亚：2025/26年度消费量预计为4,235万吨，保持稳定。
• 全球：2025/26年度消费量预计为78,533万吨，较2024/25年度增长892万吨。

成本利润分析

9月船期对盘利润

• 2026年度9月船期对盘利润持续走低，从-100元/吨逐步降至-300元/吨，显示成本压力逐步加大。
• 2025年度对盘利润也呈下降趋势，表明市场整体处于亏损状态，且未来可能进一步承压。

展望与关注因素

市场展望

• 当前马棕仍处于季节性增产阶段，市场关注焦点集中在：
  • 厄尔尼诺天气的炒作预期；
  • 中东美伊停火局势对原油价格的潜在影响。

关键关注因素

1. 马来西亚棕榈油产量及出口数据：作为主要生产国，产量和出口数据将直接影响全球市场供需格局。
2. 豆棕价差修复变化：豆棕价差的变动可能反映市场对不同油脂品种的相对需求变化。

风险提示与免责声明

• 本报告由宁证期货有限责任公司发布，具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格。
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总结：本周棕榈油市场整体承压，主要受原油价格回落及美豆丰产预期影响，国内库存高位及出口疲软也对价格形成压制。未来市场走势将取决于厄尔尼诺天气、中东局势及豆棕价差修复情况。投资者需关注印尼和马来西亚的产量及出口数据，同时警惕成本压力对利润的进一步影响。