> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档提供了多个期货品种的基差、基差变化、基差率、年度均值、远期曲线、季度分位、半年分位和年度分位等关键数据，用于分析现货与期货价格之间的关系及市场趋势。这些数据有助于判断市场是否处于基差回归区间，从而为投资决策提供参考。 --- ## 主要观点 1. **基差定义**：基差 = 现货价格 - 期货价格。 2. **基差率定义**：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。 3. **基差趋势判断**： - 临近交割月，基差通常趋向于0，尤其在基差为正的情况下。 - 通过基差走势图可判断近期趋势方向。 - 基差处于历史区间上沿（80%以上）时，有缩窄可能；处于下沿（20%以下）时，有扩大可能。 4. **数据更新**：现货价格更新时间为上一交易日。 5. **风险提示**：市场存在不确定性，投资需谨慎。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. 股指 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|-------|----------|--------|----------|----------|----------|----------| | IF2609 | 42.90 | 4.14 | 0.93% | 33.81 | 0.41 | 0.41 | 0.45 | | IH2609 | 22.55 | -0.10 | 0.78% | 12.02 | 0.45 | 0.45 | 0.50 | | IC2609 | 92.33 | 2.93 | 1.18% | 86.90 | 0.32 | 0.32 | 0.42 | | IM2609 | 74.80 | 1.23 | 0.98% | 108.72 | 0.20 | 0.24 | 0.30 | ### 2. 金属 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|---------|------------|----------|----------|----------| | 沪金2610 | -7.11 | -4.23 | -0.73% | -2.28 | 0.22 | 0.28 | 0.27 | | 沪银2610 | -126.00| 20.00 | -0.76% | 186.00 | 0.35 | 0.35 | 0.35 | | 沪铜2609 | 100.00 | -150.00 | 0.09% | -60.53 | 0.55 | 0.65 | 0.74 | | 沪铝2610 | -30.00 | -35.00 | -0.13% | -116.56 | 0.57 | 0.70 | 0.66 | | 沪锌2610 | -55.00 | 0.00 | -0.21% | -54.12 | 0.60 | 0.63 | 0.54 | | 沪镍2609 | 660.00 | -250.00 | 0.51% | 1855.39 | 0.47 | 0.45 | 0.23 | | 沪铅2610 | -255.00| -70.00 | -1.61% | -164.42 | 0.15 | 0.19 | 0.43 | | 工业硅2611 | 710.00 | 15.00 | 7.47% | 813.64 | 0.28 | 0.45 | 0.46 | ### 3. 黑色 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|---------|------------|----------|----------|----------| | 螺纹钢2610 | 81.00 | 3.00 | 2.60% | 119.71 | 0.39 | 0.31 | 0.26 | | 热卷2610 | 5.00 | -4.00 | 0.15% | 13.12 | 0.11 | 0.47 | 0.36 | | 铁矿2701 | -22.50 | -0.50 | -3.28% | -10.82 | 0.95 | 0.47 | 0.37 | | 焦煤2701 | 13.50 | 10.00 | 0.85% | 72.14 | 0.35 | 0.35 | 0.35 | | 焦炭2701 | -249.50| -47.00 | -13.34% | -44.77 | 0.00 | 0.06 | 0.05 | | 硅铁2611 | 128.00 | -56.00 | 2.08% | 294.38 | 0.11 | 0.18 | 0.24 | | 锰硅2611 | -784.00| -34.00 | -15.14% | -691.81 | 0.00 | 0.59 | 0.56 | | 不锈钢2610 | 1550.00| 50.00 | 9.84% | 1692.84 | 0.46 | 0.67 | 0.47 | ### 4. 能源 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|---------|------------|----------|----------|----------| | 原油2610 | 70.15 | 4.49 | 10.58% | 33.23 | 0.64 | 0.29 | 0.29 | | 燃油2611 | 630.92 | 413.59 | 14.10% | 385.44 | 0.78 | 0.23 | 0.25 | | LU2610 | 498.43 | -66.83 | 8.98% | 410.98 | 0.36 | 0.14 | 0.14 | | LPG2610 | 109.00 | -91.00 | 1.84% | 289.96 | 0.31 | 0.46 | 0.46 | ### 5. 化工 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|---------|------------|----------|----------|----------| | 沥青2610 | 172.00 | 7.00 | 3.68% | 265.56 | 0.01 | 0.32 | 0.32 | | PTA2701 | 764.00 | 184.00 | 11.76% | 37.08 | 1.00 | 0.90 | 0.90 | | 乙二醇2610 | 423.00 | 9.00 | 7.26% | 57.07 | 0.68 | 0.79 | 0.79 | | 甲醇2610 | 26.00 | -12.00 | 0.89% | 59.61 | 0.09 | 0.19 | 0.27 | | 尿素2701 | -70.00 | -1.00 | -4.12% | -41.09 | 0.13 | 0.55 | 0.55 | | 塑料2701 | 716.71 | -79.52 | 8.35% | 314.24 | 0.76 | 0.50 | 0.50 | | 聚丙烯2701 | 1079.00| -152.00 | 11.73% | 343.45 | 0.46 | 0.69 | 0.69 | | PVC2701 | -159.37| -0.48 | -3.53% | -127.94 | 0.17 | 0.31 | 0.35 | | 橡胶2701 | -900.00| 85.00 | -5.11% | -255.67 | 0.07 | 0.07 | 0.08 | | 纸浆2611 | 758.00 | -92.00 | 13.42% | 650.00 | 0.21 | 0.58 | 0.59 | | 玻璃2701 | -27.00 | 10.00 | -3.07% | -79.27 | 0.57 | 0.71 | 0.77 | | 纯碱2701 | 71.31 | -5.38 | 6.42% | 55.00 | 0.29 | 0.42 | 0.47 | ### 6. 农产品 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|---------|------------|----------|----------|----------| | 豆粕2701 | -108.00| 19.00 | -3.46% | 58.48 | 0.75 | 0.20 | 0.19 | | 菜粕2611 | 92.00 | 14.00 | 3.95% | 97.92 | 0.72 | 0.38 | 0.39 | | 豆油2701 | 226.00 | 63.00 | 2.50% | 343.79 | 0.25 | 0.15 | 0.13 | | 棕榈2701 | -320.00| 110.00 | -3.25% | -15.76 | 0.34 | 0.28 | 0.28 | | 菜油2611 | 530.00 | 62.00 | 4.81% | 462.49 | 0.77 | 0.41 | 0.55 | | 玉米2611 | 36.00 | -1.00 | 1.57% | 30.96 | 0.41 | 0.62 | 0.47 | | 淀粉2611 | 166.00 | -7.00 | 6.06% | 110.88 | 0.52 | 0.74 | 0.71 | | 豆一2611 | -442.00| 108.00 | -9.65% | -131.18 | 0.23 | 0.20 | 0.12 | | 鸡蛋2610 | 1326.00| 46.00 | 25.70% | 277.59 | 0.99 | 0.99 | 0.99 | | 生猪2611 | -1050.00| 65.00 | -9.38% | -384.73 | 0.67 | 0.52 | 0.35 | | 郑棉2701 | 1109.00| 109.00 | 6.10% | 1398.72 | 0.13 | 0.27 | 0.29 | | 白糖2701 | -183.00| 23.00 | -3.52% | 104.37 | 0.08 | 0.07 | 0.04 | --- ## 图像说明 文档中附带了多张图像，展示了各品种的基差走势图及历史分位情况，用于直观判断基差趋势及市场位置。图中颜色反映基差的日度变动方向，帮助识别近期走势。 --- ## 声明与提示 - **免责声明**：报告观点仅代表作者个人意见，不构成投资建议。 - **风险提示**：市场存在不确定性，投资需谨慎。 - **数据来源**：部分信息来源于第三方供应商或公开资料，不保证其准确性、完整性、及时性。 - **撰写人**：王舟懿、李白瑜、高彬、段恩文、韦凤琴、邬小枫、黄慧雯、雍恒等。