> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国债期货周报总结 ## 核心内容概述 本周国债期货市场整体呈现震荡走势，10年期国债期货主力合约T2606先跌后涨，周内累计下跌0.12元，跌幅约0.11%。现货市场方面，国债收益率整体上行，但周五有所回落，市场情绪相对平稳。 --- ## 主要观点 ### 1. 国债期货走势分析 - **T2606合约**：本周整体震荡下行后小幅回升，周内累计下跌0.12元，跌幅约0.11%。 - **成交量**：周四成交量达到阶段峰值99039手，其余交易日维持在8-9万手区间，显示市场资金关注度稳定。 - **价格区间**：目前价格维持在108.15-108.45元之间震荡。 ### 2. 现货市场表现 - **10年期国债收益率**：从3月30日的1.8057%上行至4月1日的1.8214%，随后回落至1.8195%，周内累计上行1.38个基点。 - **5年期国债收益率**：从3月30日的1.5276%上行至4月1日的1.5504%，再回落至1.5482%，周内累计上行2.06个基点。 - **期货与现货关系**：国债期货价格与现货收益率呈负相关，收益率上行导致期货价格承压下行。 ### 3. 市场影响因素 - **货币政策**：央行维持适度宽松政策，强调逆周期和跨周期调节，政策利率引导作用明显，融资成本低位运行。 - **资金面**：公开市场连续五日净回笼243.14亿元，但银行间市场资金利率持续下行，周五DR001加权平均利率降至1.051%，流动性整体宽松。 - **经济数据**：3月制造业PMI为50.4%，处于荣枯线以上，显示经济开局平稳；一季度高技术产业销售收入同比增长14.6%，新质生产力成为增长核心动力，经济韧性显现。 - **海外因素**：受地缘冲突影响，油价飙升引发对经济衰退的担忧，本周10年期美债收益率累计下跌约13个基点，海外情绪对国内债市形成一定支撑。 --- ## 关键信息 - **国债期货T2606**：震荡下行后小幅回升，周内跌幅0.11%。 - **收益率变化**： - 10年期国债收益率周内上行1.38个基点。 - 5年期国债收益率周内上行2.06个基点。 - **流动性**：银行间市场资金利率持续下行，显示流动性保持宽松。 - **经济基本面**：制造业PMI保持在荣枯线以上，高技术产业增长显著，经济呈现稳中有进态势。 - **海外环境**：地缘冲突推动油价上涨，引发对经济衰退的担忧，美债收益率下跌，对国内债市形成支撑。 --- ## 短期展望 - **市场预期**：国内经济稳中有进，货币政策维持适度宽松，流动性充裕，国债期货预计将继续维持区间震荡走势。 - **关注重点**： - 经济基本面的变化； - 央行货币政策操作； - 海外市场情绪演变。 --- ## 风险揭示及免责声明 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。 - 本报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货不对报告内容及最终操作结果承担责任。 - 期货交易存在风险，投资者应根据自身情况谨慎决策，入市需谨慎。 --- 以上为本周国债期货周报的核心内容与关键信息总结。