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药品行业周报总结

行业概况

发布机构：湘财证券研究所
发布日期：2022年4月6日
行业评级：增持
核心内容：Biotech多项海外授权交易达成，中概股监管风险逐步明晰。

主要观点

• Biotech国际化进展显著：本周，普瑞金生物、劲方医药和博奥信分别达成海外授权交易，显示本土Biotech正逐步走向国际市场，获得海外市场认可。
• 中概股监管风险逐步清晰：证监会发布《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》修订征求意见，释放中美监管积极合作信号，有助于相关公司估值修复。
• 疫情对市场情绪影响：上海疫情单日新增无症状感染人数加速冲顶，预计未来1-2周将达到峰值，博弈资金已部分兑现盈利。
• Biotech板块趋势：板块从炒预期走向业绩兑现阶段，具备超跌反弹机会，建议关注底层工艺创新和前沿科技创新两条主线。

行情回顾

创新药板块

• A医药生物板块下跌 $0.1%$，恒生医疗保健指数上涨 $0.6%$。
• 纳斯达克生物科技指数强势反弹，上涨 $3.9%$。
• 三级子行业中，医院、医疗设备涨幅居前，分别为 $6.5%$ 和 $2.1%$。
• 原料药、血液制品下跌，跌幅分别为 $4.8%$ 和 $4.1%$。

北向资金变动

• 净买入：迈瑞医疗、康龙化成、恒瑞医药、新和成、万泰生物等个股获得增持。
• 净卖出：爱尔眼科、通策医疗、华润三九、华兰生物等个股受到减持。
• 增持比例：如花园生物、凯普生物、东阿阿胶等个股持股比例上升。
• 减持比例：如丽珠集团、通策医疗、华润三九等个股持股比例下降。

南下资金变动

• 净买入：药明生物、石药集团、时代天使、君实生物、康龙化成等个股获得增持。
• 净卖出：锦欣生殖、金斯瑞生物科技、海吉亚医疗、威高股份、阿里健康等个股受到减持。
• 增持比例：启明医疗-B、荣昌生物-B、君实生物等个股持股比例上升。
• 减持比例：锦欣生殖、白云山、昭衍新药等个股持股比例下降。

投资建议

• 短期策略：Biotech板块具备超跌反弹机会，建议关注相关个股。
• 中长期思路：回归产业运行趋势，把握底层工艺创新和前沿科技创新两条主线。
• 底层工艺创新：关注生物药产业链上游设备、基因耗材、生物酶、高端分析仪器及试剂等细分领域。
• 前沿科技创新：关注布局ADC、双抗及mRNA三大技术平台的公司。

风险提示

1. 创新药临床研发失败，可能影响产品上市及市场表现。
2. 医药采购政策持续高压，可能对行业造成压力。
3. 国际化进程缓慢，可能影响公司海外拓展能力。

附注

• 分析师：张德燕
• 证书编号：S0500521120003
• 联系方式：Tel: 021-50295326 | Email: zhangdy@xcsc.com
• 地址：上海市浦东新区银城路88号中国人寿金融中心10楼

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数 $15%$ 以上。
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数 $5%$ 至 $15%$。
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在 $-5%$ 至 $5%$。
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数 $5%$ 以上。
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数 $15%$ 以上。

重要声明

• 本报告仅供湘财证券股份有限公司客户使用。
• 本报告基于合法获得的信息，但不保证信息的来源、准确性及完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。
• 投资者应自行评估风险，并在必要时咨询专业人士。