20221123-中原证券-市场分析_成长行业走势回暖_A股小幅上扬_8页_619kb

A股市场总结

核心内容

2022年11月23日，A股市场整体呈现冲高遇阻、小幅震荡上涨的态势。早盘股指平开后小幅上扬，但大盘指标股冲高后震荡回落，成长行业如新能源、电网设备等接力上涨，而医药、医疗、软件开发等行业则持续走低。沪指全天围绕3100点窄幅波动，创业板指表现与主板基本同步。

主要观点

• 市场走势：A股市场在周三小幅震荡，成长行业出现回暖信号，新能源、电源设备、电网设备等板块表现强势。
• 行业表现：光伏设备、电力、电源设备、风电设备、工程咨询服务等行业涨幅居前，而医药、教育、通信服务等行业跌幅较大。
• 资金流向：光伏设备、电池、电力、银行、工程建设等行业资金净流入较多，而半导体、化学制药、软件开发等行业资金净流出。
• 政策与经济环境：高层对优化防控工作提出二十条措施，各地复产复工有序进行；国务院“33+19”项稳增长措施逐步见效，经济回升基础增强。
• 经济数据：前三季度GDP同比增长3.0%，第三季度增长3.9%，预计四季度GDP增速中枢将升至5%以上，全年GDP增速或在4%左右。
• 估值水平：上证综指市盈率12.76倍，创业板指市盈率38.43倍，均处于近三年中位数以下水平。
• 成交量：两市周三成交量为8305亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。
• 汇率预期：人民币兑美元币值已跌至2008年以来最低，预计在美联储加息周期结束之后，贬值压力将有所缓释。

关键信息

行业投资评级

公司投资评级

政策与外部因素

• 高层提出优化防控二十条措施，推动复产复工。
• 10月制造业PMI回落至荣枯线下方，预计政策将继续推进扩大有效需求。
• 房地产政策持续发力，未来地产市场企稳有望带动经济回升。
• 人民币贬值压力或在2022年末-2023年初缓释。

投资建议

• 建议投资者保持六成仓位。
• 短线关注工程建设、新能源、电源设备等行业的投资机会。
• 市场总体预计将维持震荡格局，需密切关注政策、资金及外部因素变化。

风险提示

• 政策风险
• 经济下滑风险

附录：重要政策与事件一览

图表摘要

• 图1：当前全国及上海疫情发展变化
• 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化
• 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化
• 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化

市场展望

未来股指预计将维持震荡格局，投资者需关注政策面、资金面及外部环境的变化。建议在六成仓位下，重点关注成长行业如新能源、电网设备以及工程建筑等板块的短期机会。