> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # PVC期货早报总结 - 2026年9月2日 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年9月1日PVC期货市场情况，涵盖供需基本面、库存数据、成本与利润、基差走势及市场预期等方面。整体市场呈现供应回升、需求低迷、成本走弱的格局，PVC2701合约预计在4848-4928区间震荡。 ## 主要观点 ### 1. 供给端 - **产量**：2026年7月PVC产量为188.5946万吨，环比增加4.34%。 - **产能利用率**：本周样本企业产能利用率为68.22%，环比减少0.035个百分点。 - **电石法与乙烯法产量**： - 电石法产量29.4005万吨，环比减少4.50%。 - 乙烯法产量11.839万吨，环比减少0.82%。 - **检修减损量**：本周检修减损量为19.21万吨，环比增加8.39%。 - **下周预期**：预计检修减少，排产略有增加，供给压力或将缓解。 ### 2. 需求端 - **下游开工率**： - 型材开工率37.70%，环比减少4.39%。 - 管材开工率33.60%，环比增加3个百分点。 - 薄膜开工率46.79%，环比减少0.71%。 - 糊树脂开工率78.53%，环比增加13.8个百分点。 - **需求状态**：整体需求恢复缓慢，管材需求有所改善，但薄膜和型材需求仍低迷，糊树脂需求较强。 ### 3. 成本与利润 - **电石法利润**：-842.18元/吨，环比亏损扩大19.55%。 - **乙烯法利润**：-820.75元/吨，环比亏损扩大24.56%。 - **成本端**：电石法成本上涨61.23元/吨，乙烯法成本上涨146.83元/吨。 - **双吨价差**：1930.25元/吨，环比上涨5.40%，但整体仍低于历史平均水平。 ### 4. 库存情况 - **企业库存**：27.6083万吨，环比减少3.69%。 - **电石法厂库**：19.3148万吨，环比减少4.40%。 - **乙烯法厂库**：8.2935万吨，环比减少1.99%。 - **社会库存**：46.481万吨，环比减少1.91%。 - **库存可产天数**：4.6天，环比减少4.16%。 ### 5. 基差走势 - **01合约基差**：-28元/吨，现货贴水期货。 - **基差变化**：基差小幅改善，但整体仍偏弱。 ### 6. 期货行情 - **期货收盘价**：01合约收于4888元/吨，较前值上涨2.02%。 - **MA20走势**：01合约期价收于MA20上方，技术面偏强。 - **主力持仓**：主力净多，多翻空，市场情绪偏谨慎。 ### 7. 市场预期 - **价格区间**：PVC2701合约预计在4848-4928元/吨区间震荡。 - **利多因素**： - 装置检修供应减量。 - 原料价格上涨。 - 房地产预期回暖。 - **利空因素**： - 需求恢复缓慢。 - 出口竞争激烈。 - 库存消化困难。 - **主要逻辑**：成本支撑与弱需求博弈，需关注“金九银十”启动情况。 - **主要风险点**： - 原料价格大幅波动。 - 房地产政策不及预期。 - 出口订单流失。 ## 关键信息 - **供给端**：产量环比上升，但产能利用率下降，电石法产量减少，乙烯法略有下降，检修减损量上升。 - **需求端**：管材开工率回升，但薄膜和型材开工率仍低于历史水平，糊树脂需求强劲。 - **成本与利润**：电石法与乙烯法利润亏损扩大，成本走强，但整体仍低于历史水平。 - **库存**：企业与社会库存均环比下降，库存可产天数减少，显示去库趋势。 - **基差**：01合约基差为-28元/吨，现货贴水期货，但基差有所改善。 - **期货走势**：01合约期价收于MA20上方，技术面偏强，但基本面偏弱。 - **市场情绪**：主力净多，但多翻空，市场情绪谨慎。 - **价格预期**：PVC2701合约预计在4848-4928元/吨区间震荡，需关注宏观政策及出口动态。 ## 数据来源 - WIND - 上海钢联 - 大越期货 ## 免责声明 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 ```