20210719-渤海证券-非银金融行业周报_交投情绪活跃_关注有业绩支撑的券商股投资机会_19页_1mb

交投情绪活跃，关注有业绩支撑的券商股投资机会总结

核心内容

本报告为非银金融行业周报，由渤海证券分析师王磊撰写，分析了当前证券、保险、多元金融子行业市场表现及投资建议。报告指出，随着资本市场深化改革和居民财富向权益类资产配置转移，券商行业将迎来发展机遇，推荐关注优质龙头券商。

主要观点

• 市场表现：上周申万非银指数上涨0.73%，跑赢上证综指0.3个百分点。证券板块涨幅最大，达到1.75%，而保险和多元金融板块则分别下跌0.73%和1.52%。
• 个股表现：剔除新股和次新股后，非银板块涨多跌少，华鑫股份、ST岩石、东方证券涨幅居前。
• 估值情况：截至7月16日，申万证券（III）市净率（LF）为1.72倍。
• 政策驱动：资本市场改革持续推进，注册制、科创板做市商制度等政策利好将拓宽券商业务空间。
• 业绩支撑：政策红利下券商业绩保持高增长，盈利能力改善支撑估值中枢上移。
• 投资建议：推荐关注中信证券、华泰证券、东方财富等优质龙头券商。

关键信息

行业要闻

1. 银保监会：构建消费者权益保护年度监管评价体系，强化消保审查，加强与互联网平台合作机构的管理。
2. 科创板审核业务咨询沟通指南发布：上交所发布指南，进一步健全咨询沟通机制，提高审核透明度。
3. 央行发布数字人民币白皮书：指出加密货币存在威胁金融安全和社会稳定的潜在风险，强调数字人民币的法定地位、中心化管理、可编程性等特性。

公司公告

1. 中原证券：2021年半年度业绩预增，净利润同比增长583.27% - 712.92%。
2. 东方财富：与上海银行浦西分行继续合作，为天天基金销售有限公司提供连带责任担保，担保金额最高不超过30亿元。

市场表现回顾

• 证券板块：整体上涨1.75%，华鑫股份、东方证券、南京证券涨幅居前。
• 保险板块：整体下跌0.73%，中国太保涨幅最高，西水股份跌幅最大。
• 多元金融板块：整体下跌1.52%，ST岩石、海德股份、吉艾科技涨幅居前。

行业数据

• 日均股基成交额：12938.04亿元，环比上涨10.48%，连续8周过万亿。
• 两融余额：截至7月15日为1.81万亿元，环比增加153.87亿元。
• 券商资管产品：截至7月18日，券商集合资管共发行6768只，资产净值合计1.56万亿元。中信证券、广发资管、华泰证券资管资产净值排名前三。

投资建议

• 政策与市场驱动：券商板块上涨主要由资本市场改革、流动性改善及A股市场上涨带动。
• 行业前景：在资本市场深化改革背景下，券商财富管理、机构业务将快速发展，推动行业ROE提升。
• 推荐品种：中信证券、华泰证券、东方财富等优质龙头券商。

风险提示

• 市场波动风险
• 政策推进进展不及预期

行业评级说明

项目名称	投资评级	评级说明
公司评级标准	买入	未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
	增持	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
	中性	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
	减持	未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
行业评级标准	看好	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
	中性	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%-10%之间
	看淡	未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%