20141019-申万宏源-医药生物行业_周报-西非埃博拉疫情有蔓延趋势_关注疫情进一步进展_11页_883kb

报告摘要

医药生物行业周报总结（2014年10月19日）

核心内容

2014年10月19日的医药生物行业周报重点分析了西非埃博拉疫情的蔓延趋势，以及医药板块的表现和投资策略。同时，报告也涵盖了近期重点公司动态、盈利预测与估值分析等内容。

埃博拉疫情分析

1.1 历次埃博拉疫情回顾

埃博拉出血热是一种由埃博拉病毒引起的严重传染病，具有区域性、间歇性和高致死率的特点。
自1976年首次发现以来，该病毒曾在多个非洲国家爆发，死亡率通常在50%至90%之间。
埃博拉病毒生物安全等级为4级，远高于艾滋病和SARS（均为3级）。
目前科学家已发现五种亚型，其中莱斯顿型对人不致病。

1.2 2014年埃博拉疫情进展

2014年3月，西非国家几内亚爆发埃博拉疫情，该疫情已升级为国际突发公共卫生事件。
截至2014年8月，埃博拉患者已超过3000人，死亡人数超过1500人。
世界卫生组织预计，若国际社会不充分应对，病例将每周新增5000—10000人。

1.3 埃博拉防治

病人隔离是当前最有效的防控手段。
目前尚无针对性治疗方案，以口服补液治疗和静脉注射等舒缓性疗法为主。
美国批准三种实验性药物用于治疗埃博拉感染者，包括Zmapp、Brincidofovir和TKM-Ebola注射液。
氯米芬和托瑞米芬在临床前药效试验中显示对埃博拉病毒有治疗作用。
一些药物如胺碘酮在体外测试中被发现能阻止病毒进入细胞。

1.4 投资策略

投资者应密切关注埃博拉疫情的进一步进展。
重点关注与疫情相关的公司，如华润双鹤（氯米芬）、华兰生物（血液制品）、达安基因（埃博拉检测试剂盒）、尚荣医疗（防护服）。
增强免疫类中成药、激素类化药、血液制品等有望受益。
逐步回归一二线成长股，把握估值修复行情。
推荐公司包括恒瑞医药、康美药业、天士力、北大医药、人福医药、华邦颖泰、上海医药、华兰生物、爱尔眼科、复星医药等。
此外，关注国企改革（如国药股份、国药一致、现代制药）和次新股（如一心堂、莎普爱思、我武生物）。

医药板块表现

本周医药板块下跌0.1%，表现排名第3，跑赢大盘1.7个百分点。
2014年年初至今医药板块上涨21.3%，表现排名第16，跑赢大盘2.5个百分点。
当前医药板块2014年预测市盈率33.3倍，重点公司预测市盈率27.42倍。
扣除金融服务后，医药板块分别相对市场溢价94%和141%。

本周涨跌幅前二十个股

涨幅前二十

鲁抗医药
华润双鹤
莎普爱思
莱茵生物
利德曼
新华制药
华北制药
乐普医疗

跌幅前二十

诚志股份
广济药业
康芝药业
理邦仪器
丰原药业
北陆药业
佐力药业

重点覆盖上市公司盈利预测与估值表

行业公司名称	公司代码	收盘价	总市值	EPS 2011	EPS 2012	EPS 2013	EPS 2014E	EPS 2015E	PE 2011	PE 2012	PE 2013	PE 2014E	PE 2015E	PEG	评级
恒瑞医药	600276	38.27	57558	0.58	0.72	0.82	0.98	1.21	66	53	46	39	32	1.54	买入
云南白药	000538	56.30	58631	1.16	1.52	2.23	2.38	3.30	48	37	25	24	20	1.33	买入
东阿阿胶	000423	35.60	23283	0.33	0.43	0.50	0.57	0.68	57	44	38	33	28	1.88	增持
康美药业	600518	16.25	35729	0.46	0.66	0.85	1.10	1.58	36	25	19	15	10	1.01	买入
天士力	600535	43.19	44608	0.59	0.82	1.07	1.36	2.07	73	52	41	32	21	1.40	买入
复星医药	600196	19.61	45331	0.50	0.68	0.88	1.02	1.48	39	29	22	19	16	0.95	增持
国药股份	600511	26.34	12612	0.57	0.70	0.86	1.08	1.64	46	38	31	24	20	1.05	买入
人福医药	600079	28.28	14954	0.57	0.77	0.79	0.94	1.58	50	37	36	30	23	1.01	买入
华润双鹤	600062	23.45	13406	0.93	1.07	1.52	1.29	1.69	25	22	15	18	14	1.25	买入
华兰生物	002007	31.59	18363	0.64	0.52	0.82	1.02	1.52	50	61	39	31	25	1.40	增持
上海医药	601607	15.06	40495	0.76	0.76	0.83	0.96	1.27	20	20	18	16	12	1.07	增持
瑞康医药	002589	34.50	7517	0.39	0.51	0.66	0.87	1.12	89	68	52	40	31	1.40	增持
一心堂	002727	46.70	12156	0.52	0.70	0.93	1.19	1.52	90	67	50	39	31	1.49	增持

重要报告回顾

《血制品行业：看好资源型企业，并购转型催化公司快速发展》（2014年10月14日）
《华海药业三季报点评》（2014年10月15日）

投资评级说明

买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
增持（Outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

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