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期货研究前瞻要点总结

分析师与日期

• 报告日期： 2025年7月14日
• 分析师： 陶金峰
• 期货从业资格号： Z0000372
• 邮箱： taojinfeng@ght.com

市场整体展望

1. 股指期货：
   IF、IH、IC、IM主力合约将偏强震荡，部分合约突破技术阻力位，支撑位和阻力位明确，短线走势预计延续上行。

2. 国债期货：
   10年期及30年期国债期货预计宽幅震荡，支撑与阻力位清晰，长端收益率保持上行压力，资金面整体偏紧。

3. 黄金期货（AU2510）：
   偏强震荡，7月14日预计上攻781.8-786.8元/克，支撑位773.8-768.7元/克，黄金或将继续吸引避险资金。

4. 白银期货（AG2510）：
   创上市以来新高，盘面显示偏强震荡趋势，阻力位9300-9500元/千克，技术性上涨动能持续。

5. 周期性商品期货走势：

   商品	多空视角	阻力/支撑位
   螺纹钢	偏强震荡	3150-3171 vs 3121-3110
   焦煤	偏强震荡	932-947 vs 909-900
   玻璃	偏强震荡	1108-1125 vs 1075-1060
   烧碱	震荡偏强	2572-2600 vs 2496-2477
   原油期货	震荡偏强	528-532 vs 514-511
   PTA	偏强震荡	4760-4780 vs 4686-4664
   原油、烧碱等短期有上涨动力，行业中上游及新能源多品种呈现偏强行情。

6. 工业金属、贵金属、农业类期货：
   铜震荡下行，铝偏弱震荡，锌多处振荡；新能源类别（多晶硅、碳酸锂）表现偏强；农产品方面（玉米、棕榈油、豆粕）表现分化。

7. 宏观政策信息:

   • 中国继续推进制造业升级、数字丝绸之路；对保险资金长期考核机制优化，多部门配合支持资本结构调整。
   • 美国7月起对加拿大、欧盟、墨西哥等国加征关税；中俄、中美领导人互动频繁，外交渠道保持沟通。
   • 黄金、白银吸引避险热潮，市场资金流向偏多避险资产。

市场情绪与数据要点

• 国内资金面偏紧，Shibor利率多数上行，央行净投放507亿元。
• 热带地区产量回升对橡胶、棕榈油产生压力，但从创新增长来看，新兴产业数据支撑期货行情。
• 国际油价、贵金属受美国关税政策拖累，美元走高，引发通胀忧虑。
• A股半年报集中披露，北向资金二季度持股规模继续增长，险资资金缓步入市。

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