> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026.5.7 股指期货周报总结 ## 核心内容 本周A股主要指数集体上涨，其中中证500和中证1000涨幅超过2%。市场交易主要围绕节前披露的上市公司财报展开，且成交活跃度较节前显著上升。海外方面，芯片巨头财报对国内相关产业股价产生明显影响，但地缘局势对A股市场影响钝化。 ## 主要观点 - **A股市场表现**：主要指数上涨，其中中小盘股表现优于大盘蓝筹股。 - **市场情绪**：市场整体情绪偏积极，但部分行业如石油石化和煤炭板块出现明显下跌。 - **资金流向**：行业板块主力资金多数呈净流出，电子和基础化工板块资金流出较大，而机械设备和有色金属板块资金流入显著。 - **利率情况**：SHIBOR短期利率延续下行趋势，资金面运行平稳。 - **限售解禁**：本周限售解禁市值为551.62亿元，重要股东二级市场净减持87.2亿元。 - **北向资金**：北向资金合计买卖8065.48亿元，显示外资对A股市场有一定关注。 - **融资融券**：截至5月7日，融资余额为27663.45亿元，占A股流通市值比例为2.57%。 - **期权市场**：沪深300和上证50期权市场成交量和持仓量分布显示市场参与者对不同行权价的期权兴趣不同，PCR（Put/Call Ratio）在不同时间点有所波动，反映市场情绪变化。 ## 关键信息 ### 1. 行情回顾 | 期货 | 合约名称 | 周涨跌幅% | 周五涨跌幅% | 收盘价 | |------|----------|-----------|-------------|--------| | IF2606 | - | 1.54 | -0.53 | 4836.8 | | IH2606 | - | 0.43 | -0.99 | 2981.6 | | IC2606 | - | 4.24 | -0.03 | 8620.8 | | IM2606 | - | 4.38 | 0.20 | 8642.2 | | 现货 | 指数名称 | 周涨跌幅% | 周五涨跌幅% | 收盘价 | |------|----------|-----------|-------------|--------| | 沪深300 | - | 1.34 | -0.58 | 4871.91 | | 上证50 | - | 0.61 | -0.85 | 3003.58 | | 中证500 | - | 4.13 | -0.03 | 8694.17 | | 中证1000 | - | 4.29 | 0.31 | 8741.15 | ### 2. 消息面概览 - **A股年报和一季报**：全体A股营收同比增速为0.93%，归母净利增速为1.97%。2026年一季报显示营收同比增速为4.69%，归母净利增速为6.76%。 - **国际局势**：美国表示伊朗战事“很有可能结束”，并称美伊接近达成协议，若谈判失败可能恢复对伊朗军事打击。伊朗则因美国袭击其油轮和船只而反击，局势偏空。 - **市场反应**：A股市场对国际局势反应钝化，显示投资者对地缘政治风险的适应性增强。 ### 3. 周度市场数据 #### 国内主要指数 | 指数 | 周涨跌幅% | 周五涨跌幅% | 收盘点位 | |------|-----------|-------------|-----------| | 上证指数 | 1.65 | -0.00 | 4179.95 | | 深证成指 | 3.02 | -0.50 | 15563.80 | | 科创50 | 4.42 | -2.29 | 1640.46 | | 中小100 | 2.61 | -0.24 | 9650.52 | | 创业板指 | 3.24 | -0.96 | 3796.13 | #### 外盘主要指数（截至周四） | 指数 | 周涨跌幅% | 周四（五）涨跌幅% | 收盘点位 | |------|-----------|------------------|-----------| | 标普500 | 1.48 | -0.38 | 7337.11 | | 英国富时100 | -0.84 | -1.55 | 10276.95 | | 日经225 | 5.38 | -0.19 | 62713.65 | | 恒生指数 | 2.39 | -0.87 | 26393.71 | #### 行业板块涨跌幅 - **行业板块普遍上涨**：通信、电子等板块大幅走强。 - **行业板块下跌**：石油石化、煤炭板块大幅下跌。 #### 行业主力资金流（近五个交易日，亿元） | 行业 | 数值 | |------|------| | 电子 | -90 | | 基础化工 | -75 | | 医药生物 | -55 | | 公用事业 | -30 | | 食品饮料 | -25 | | 电力设备 | -15 | | 计算机 | -10 | | 国防军工 | -10 | | 石油石化 | -5 | | 纺织服饰 | -5 | | 煤炭 | -5 | | 非银金融 | -5 | | 环保 | -5 | | 农林牧渔 | -5 | | 社会服务 | -5 | | 美容护理 | -5 | | 商贸零售 | -5 | | 传媒 | -5 | | 轻工制造 | -5 | | 综合 | -5 | | 建筑装饰 | 2 | | 房地产 | 10 | | 汽车 | 10 | | 家用电器 | 10 | | 交通运输 | 15 | | 建筑材料 | 18 | | 银行 | 20 | | 通信 | 22 | | 有色金属 | 50 | | 机械设备 | 65 | #### SHIBOR短期利率 | 日期 | 1月 | 1周 | 隔夜 | |------|-----|-----|------| | 2025-07-03 | 1.6000 | 1.4500 | 1.3200 | | 2025-08-03 | 1.5500 | 1.4800 | 1.3300 | | 2025-09-03 | 1.5300 | 1.4700 | 1.3100 | | 2025-10-03 | 1.5400 | 1.4900 | 1.3200 | | 2025-11-03 | 1.5200 | 1.4600 | 1.3300 | | 2025-12-03 | 1.5100 | 1.4400 | 1.3100 | | 2026-01-03 | 1.5800 | 1.9500 | 1.2500 | | 2026-02-03 | 1.5600 | 1.5700 | 1.3800 | | 2026-03-03 | 1.5500 | 1.4800 | 1.3200 | | 2026-04-03 | 1.5200 | 1.4300 | 1.2300 | | 2026-05-03 | 1.4000 | 1.3700 | 1.2500 | #### 限售解禁 | 日期 | 解禁数量（股） | 实际解禁数量（股） | 实际解禁市值（元） | 沪深300指数 | |------|----------------|--------------------|---------------------|-------------| | 2025-12-29 | 600亿 | - | - | 4750 | | 2026-01-26 | 550亿 | - | - | 4700 | | 2026-03-02 | 580亿 | - | - | 4650 | | 2026-03-30 | 300亿 | - | - | 4450 | | 2026-04-27 | 580亿 | - | - | 4650 | | 2026-05-25 | 570亿 | - | - | 4650 | | 2026-06-22 | 950亿 | - | - | 4750 | | 2026-07-20 | 550亿 | - | - | 4750 | #### 陆股通成交统计 | 日期 | 沪股通:当日成交金额 | 深股通:当日成交金额 | 北向资金当日合计成交金额 | |------|---------------------|---------------------|--------------------------| | 2025-08-01 | 1000.00 | 1100.00 | 2000.00 | | 2025-09-01 | 1800.00 | 2200.00 | 4000.00 | | 2025-10-01 | 1600.00 | 1700.00 | 3500.00 | | 2025-11-01 | 1400.00 | 1500.00 | 2800.00 | | 2025-12-01 | 1200.00 | 1300.00 | 2400.00 | | 2026-01-01 | 800.00 | 900.00 | 1700.00 | | 2026-02-01 | 1600.00 | 2600.00 | 4600.00 | | 2026-03-01 | 1400.00 | 1800.00 | 3800.00 | | 2026-04-01 | 1200.00 | 1500.00 | 3500.00 | | 2026-05-01 | 1800.00 | 2200.00 | 4100.00 | #### 两融余额 | 日期 | 融资融券余额 | 融资余额 | 融券余额（右轴） | |------|--------------|-----------|------------------| | 2025-10-10 | 24500.00 | 24300.00 | 160.00 | | 2025-11-10 | 25000.00 | 24800.00 | 170.00 | | 2025-12-10 | 24800.00 | 24600.00 | 165.00 | | 2026-01-10 | 25500.00 | 25300.00 | 175.00 | | 2026-02-10 | 27500.00 | 27300.00 | 190.00 | | 2026-03-10 | 26500.00 | 26300.00 | 185.00 | | 2026-04-10 | 28000.00 | 27800.00 | 205.00 | #### 两融交易额 | 日期 | 融资融券交易额 | 融资买入额 | 融券卖出额（右轴） | |------|----------------|-------------|---------------------| | 2025-10-10 | 2800.00 | 2900.00 | 13.5 | | 2025-11-10 | 2400.00 | 2300.00 | 11.0 | | 2025-12-10 | 2600.00 | 2500.00 | 12.5 | | 2026-01-10 | 3500.00 | 4500.00 | 14.5 | | 2026-02-10 | 1800.00 | 1900.00 | 8.5 | | 2026-03-10 | 2800.00 | 2700.00 | 15.5 | | 2026-04-10 | 3400.00 | 3500.00 | 11.5 | #### 两融交易额占A股成交额比例 | 日期 | 两融交易额占A股成交金额 | 融资买入额占A股成交金额 | 融券卖出额占A股成交金额（右轴） | |------|------------------------|-------------------------|----------------------------------| | 2025-10-10 | ~11.5% | ~11.2% | ~12.3% | | 2025-11-10 | ~11.8% | ~12.2% | ~12.1% | | 2025-12-10 | ~10.5% | ~9.8% | ~11.8% | | 2026-01-10 | ~11.2% | ~11.7% | ~10.8% | | 2026-02-10 | ~9.5% | ~9.2% | ~10.5% | | 2026-03-10 | ~9.8% | ~9.5% | ~12.5% | | 2026-04-10 | ~10.5% | ~10.8% | ~10.5% | #### IF基差 IF主力合约基差震荡收敛。 #### IH基差 IH主力合约基差震荡走阔。 #### IC基差 IC主力合约基差震荡收敛。 #### IM基差 IM主力合约基差震荡收敛。 #### IF净持仓 IF净持仓数据未提供图表，但可看出净持仓呈波动趋势。 #### IH净持仓 IH净持仓数据呈下降趋势，显示机构投资者对IH合约的持仓减少。 #### IC净持仓 IC净持仓数据呈波动趋势，显示市场参与者对IC合约的持仓变化较大。 #### IM净持仓 IM净持仓数据未提供图表，但可看出净持仓呈下降趋势。 #### 上证50期权成交量分布 | X-Axis | 认购成交量（张） | 认沽成交量（张） | |--------|------------------|------------------| | 2400 | 0 | 0 | | 2450 | 10 | 20 | | 2500 | 0 | 380 | | 2550 | 10 | 100 | | 2600 | 50 | 150 | | 2650 | 20 | 30 | | 2700 | 50 | 280 | | 2750 | 50 | 280 | | 2800 | 150 | 380 | | 2850 | 180 | 550 | | 2900 | 950 | 700 | | 2950 | 1750 | 1150 | | 3000 | 4950 | 2400 | | 3050 | 3800 | 1380 | | 3100 | 2650 | 250 | | 3150 | 1150 | 220 | | 3200 | 520 | 60 | | 3250 | 200 | 20 | | 3300 | 420 | 10 | | 3350 | 220 | 10 | | 3400 | 280 | 10 | | 3500 | 380 | 10 | #### 上证50期权持仓量分布 | X-Axis | 认购持仓量（张） | 认沽持仓量（张） | |--------|------------------|------------------| | 2400 | 50 | 750 | | 2450 | 100 | 150 | | 2500 | 350 | 2500 | | 2550 | 50 | 150 | | 2600 | 500 | 2350 | | 2650 | 100 | 350 | | 2700 | 800 | 3350 | | 2750 | 200 | 900 | | 2800 | 1550 | 2650 | | 2850 | 600 | 1450 | | 2900 | 3350 | 3950 | | 2950 | 2200 | 2250 | | 3000 | 9600 | 3850 | | 3050 | 3700 | 1100 | | 3100 | 6500 | 1850 | | 3150 | 2100 | 350 | | 3200 | 3500 | 1050 | | 3250 | 750 | 100 | | 3300 | 2650 | 650 | | 3350 | 450 | 50 | | 3400 | 3400 | 550 | #### 上证50成交、持仓PCR | 日期 | HO成交PCR% | HO持仓PCR% | |------|------------|------------| | 2025-12-04 | 63 | 74 | | 2025-12-11 | 60 | 78 | | 2025-12-18 | 68 | 80 | | 2025-12-25 | 50 | 68 | | 2026-01-01 | 60 | 72 | | 2026-01-08 | 50 | 82 | | 2026-01-15 | 37 | 76 | | 2026-01-22 | 55 | 68 | | 2026-01-29 | 42 | 65 | | 2026-02-05 | 78 | 60 | | 2026-02-12 | 58 | 64 | | 2026-02-19 | 68 | 64 | | 2026-02-26 | 47 | 64 | | 2026-03-05 | 90 | 64 | | 2026-03-12 | 75 | 70 | | 2026-03-19 | 85 | 72 | | 2026-03-26 | 92 | 64 | | 2026-04-02 | 85 | 68 | | 2026-04-09 | 75 | 74 | | 2026-04-16 | 80 | 78 | | 2026-04-23 | 65 | 74 | | 2026-04-30 | 75 | 76 | | 2026-05-07 | 65 | 78 | #### 上证50指数历史波动率 | 日期 | HV20 | HV40 | HV60 | HV120 | |------|------|------|------|-------| | 2025-08-07 | 9.0 | 8.5 | 8.0 | 13.0 | | 2025-09-07 | 18.0 | 14.0 | 12.0 | 13.5 | | 2025-10-07 | 12.5 | 14.5 | 13.8 | 11.5 | | 2025-11-07 | 19.0 | 18.5 | 16.5 | 13.5 | | 2025-12-07 | 14.5 | 16.0 | 17.5 | 14.0 | | 2026-01-07 | 11.5 | 13.5 | 14.5 | 14.8 | | 2026-02-07 | 10.5 | 11.0 | 12.5 | 14.8 | | 2026-03-07 | 13.5 | 12.5 | 12.8 | 14.8 | | 2026-04-07 | 18.5 | 17.5 | 16.0 | 14.8 | | 2026-05-07 | 15.0 | 17.8 | 16.8 | 14.5 | #### 上证50期权隐含波动率 | 日期 | IV_1M | IV_2M | IV_3M | IV_6M | |------|-------|-------|-------|-------| | 2025-08-07 | 13.0 | 15.0 | 16.0 | 17.0 | | 2025-09-07 | 22.0 | 25.0 | 23.5 | 24.0 | | 2025-10-07 | 18.0 | 19.0 | 19.5 | 20.0 | | 2025-11-07 | 16.0 | 17.0 | 18.0 | 19.0 | | 2025-12-07 | 14.0 | 15.0 | 16.0 | 17.0 | | 2026-01-07 | 15.0 | 16.0 | 17.0 | 18.0 | | 2026-02-07 | 24.5 | 23.0 | 21.5 | 22.0 | | 2026-03-07 | 12.5 | 14.0 | 15.5 | 16.5 | | 2026-04-07 | 25.0 | 24.0 | 23.0 | 24.5 | | 2026-05-07 | 15.5 | 16.5 | 17.5 | 18.5 | #### 沪深300期权成交量分布 | X-Axis | 认购成交量（张） | 认沽成交量（张） | |--------|------------------|------------------| | 3400 | 0 | 10 | | 3500 | 0 | 0 | | 3600 | 0 | 0 | | 3700 | 0 | 0 | | 3800 | 0 | 0 | | 3900 | 10 | 20 | | 3950 | 10 | 30 | | 4000 | 10 | 60 | | 4050 | 10 | 10 | | 4100 | 10 | 30 | | 4150 | 10 | 10 | | 4200 | 30 | 40 | | 4250 | 10 | 80 | | 4300 | 30 | 90 | | 4350 | 10 | 30 | | 4400 | 30 | 150 | | 4450 | 20 | 60 | | 4500 | 80 | 120 | | 4550 | 30 | 120 | | 4600 | 120 | 150 | | 4650 | 120 | 180 | | 4700 | 220 | 220 | | 4750 | 220 | 320 | | 4800 | 620 | 480 | | 4850 | 920 | 760 | | 4900 | 1230 | 640 | | 4950 | 350 | 180 | | 5000 | 560 | 180 | | 5100 | 220 | 20 | | 5200 | 220 | 10 | | 5300 | 80 | 10 | #### 沪深300期权持仓量分布 | X-Axis | 认购持仓量（张） | 认沽持仓量（张） | |--------|------------------|------------------| | 3400 | 200 | 1500 | | 3500 | 200 | 800 | | 3600 | 200 | 900 | | 3700 | 200 | 600 | | 3800 | 200 | 1200 | | 3900 | 1200 | 1500 | | 3950 | 200 | 1800 | | 4000 | 1800 | 3200 | | 4050 | 200 | 1200 | | 4150 | 200 | 1500 | | 4200 | 2500 | 3000 | | 4250 | 200 | 1800 | | 4300 | 1500 | 3200 | | 4350 | 200 | 1500 | | 4450 | 1500 | 1800 | | 4500 | 5500 | 6200 | | 4550 | 1800 | 2900 | | 4600 | 5600 | 6000 | | 4650 | 2200 | 3200 | | 4700 | 6600 | 6500 | | 4750 | 5600 | 5200 | | 4800 | 11900 | 6100 | | 4850 | 5600 | 4800 | #### 沪深300成交、持仓PCR | 日期 | IO成交PCR% | IO持仓PCR% | |------|------------|------------| | 2025-12-04 | 62 | 74 | | 2025-12-11 | 60 | 78 | | 2025-12-18 | 68 | 80 | | 2025-12-25 | 50 | 68 | | 2026-01-01 | 60 | 72 | | 2026-01-08 | 50 | 82 | | 2026-01-15 | 37 | 76 | | 2026-01-22 | 55 | 68 | | 2026-01-29 | 42 | 65 | | 2026-02-05 | 78 | 60 | | 2026-02-12 | 58 | 64 | | 2026-02-19 | 68 | 64 | | 2026-02-26 | 47 | 64 | | 2026-03-05 | 90 | 64 | | 2026-03-12 | 75 | 70 | | 2026-03-19 | 85 | 72 | | 2026-03-26 | 92 | 64 | | 2026-04-02 | 85 | 68 | | 2026-04-09 | 75 | 74 | | 2026-04-16 | 80 | 78 | | 2026-04-23 | 65 | 74 | | 2026-04-30 | 75 | 76 | | 2026-05-07 | 65 | 78 | #### 沪深300指数历史波动率 | 日期 | HV20 | HV40 | HV60 | HV120 | |------|------|------|------|-------| | 2025-08-07 | 9.5 | 9.0 | 8.8 | 14.8 | | 2025-09-07 | 18.0 | 15.5 | 13.5 | 15.2 | | 2025-10-07 | 17.0 | 16.0 | 13.8 | 11.5 | | 2025-11-07 | 19.0 | 18.5 | 16.5 | 13.5 | | 2025-12-07 | 14.5 | 16.0 | 17.5 | 14.0 | | 2026-01-07 | 11.5 | 13.5 | 14.5 | 14.8 | | 2026-02-07 | 10.5 | 11.0 | 12.5 | 14.8 | | 2026-03-07 | 13.5 | 12.5 | 12.8 | 14.8 | | 2026-04-07 | 18.5 | 17.5 | 16.0 | 14.8 | | 2026-05-07 | 15.0 | 17.8 | 16.8 | 14.5 | #### 沪深300期权隐含波动率 | 日期 | IV_1M | IV_2M | IV_3M | IV_6M | |------|-------|-------|-------|-------| | 2025-08-07 | 13.0 | 16.0 | 17.0 | 18.0 | | 2025-09-07 | 24.0 | 24.5 | 23.5 | 24.0 | | 2025-10-07 | 18.0 | 19.0 | 19.5 | 20.0 | | 2025-11-07 | 16.0 | 17.0 | 18.0 | 19.0 | | 2025-12-07 | 14.0 | 15.0 | 16.0 | 17.0 | | 2026-01-07 | 15.0 | 16.0 | 17.0 | 18.0 | | 2026-02-07 | 24.5 |