2022-09-24-IEF-炼油行业洞察力报告_行业扩张加剧市场波动_26页_2mb

石油炼化行业报告摘要

当前市场形势

• 疫情导致全球炼化产能下降，创十年新低，部分国家炼厂数量减少。
• 地缘政治、能源转型和俄乌冲突导致炼化市场面临多重挑战。中国调整出口配额，限制成品油出口。
• 成品油需求恢复但产能不足，导致炼化利润创历史新高。中国炼化产能利用率低于历史水平，但高出口配额限制了市场调节能力。

未来趋势与挑战

• 约200万桶/日的新产能计划在2023年底前投产，但受项目进度、延长交付时间等因素影响，实际进度可能延迟。
• 过渡到低碳经济将减少传统化石燃料需求，增加石化需求，推动炼化向高效、多功能企业转型。
• 再造炼化产能存在挑战，主要集中在中东、非洲和亚洲。部分俄罗斯炼厂升级计划因制裁可能搁置。

行业转型与机遇

• 炼化企业需向高效、大型、多功能炼化和石化综合体转型，并通过脱碳技术提升竞争力。
• 政府政策和市场需求推动了炼化企业向低碳燃料转型的意愿增加，EV渗透率提高将显著影响汽油和柴油需求。
• 高利润时代结束，投资者可能转投脱碳转型和零碳技术投资项目。

结论

炼化行业在短期内面临高成本、低产能利用和供应紧张的问题，中期内将持续向脱碳转型。炼化产品价格的健康发展将取决于政府、企业和市场的协调平衡。