20231204-财通证券-房地产行业周报（2023年第48周）_多家银行召开房企座谈会_21页_1021kb

房地产行业周报（2023年第48周）总结

核心内容

本周（2023/11/24~2023/11/30），申万房地产指数下跌4.89%，跑输沪深300指数3.33个百分点，成为31个板块中表现最差的板块。行业整体销售和土地市场表现分化，政策持续出台，房企融资支持预期增强。

主要观点

• 销售表现：新房及二手房市场成交环比上涨，但同比仍面临压力。一线城市新房成交环比微跌，二手房成交大幅下滑；二线城市新房成交环比显著上涨，二手房表现相对稳定；三四线城市新房成交波动较大，二手房市场整体低迷。
• 土地市场：一线城市的商办用地成交清淡，二线城市住宅用地成交活跃，但溢价率偏低；三四线城市土地市场热度较高，住宅和商办用地成交规模较大，溢价率高于二线城市。
• 政策动态：多地出台政策支持房地产市场，包括购房补贴、公积金贴息贷款、无理由退房等，显示出政策持续宽松的趋势。多家银行召开房企座谈会，预计新一轮融资支持政策即将落地。
• 重点企业表现：部分重点房企在11月继续拿地，主要集中在二线及三四线城市。融资方面，部分企业发行公司债，但整体融资环境仍显紧张。

关键信息

行业数据回顾

• 新房成交：30大中城市商品房成交面积258万平米，环比+9.4%，同比-12.5%。
• 二手房成交：14城二手房成交面积170万平米，环比持平，同比+44.4%。
• 库存及去化：一线城市新房库存面积环比上涨，但去化周期较长；二线城市中杭州新房去化周期最短，福州最长；三四线城市库存去化周期普遍较长。
• 土地成交：二线城市住宅用地成交116宗，总规划建面947.07万方，土地出让金561.19亿元，平均溢价率3.62%；三四线城市住宅用地成交821宗，土地出让金545.45亿元，平均溢价率3.44%。

重点企业拿地情况

• 11月至今，重点企业共拿地21块，总土地出让金231亿元。
• 拿地企业包括：联发集团、万科集团、华润置地、龙湖集团、保利发展、中国金茂、越秀地产、绿城中国和中国海外发展。
• 地块分布于大连、泉州、南昌、成都、佛山、西安、合肥、昆明、莆田、福州、三亚、贵阳、马鞍山和济南。

重点企业融资情况

• 本周重点企业融资动态：栖霞建设发行5亿元一般公司债，招商蛇口发行3亿元一般公司债，华润置地发行20亿元一般公司债。
• 债券票面利率分别为3.5%、3.2%、3.25%，发行期限为3-5年。

行业新闻跟踪

• 海南：全面开展住房公积金贴息贷款业务，支持购房者享受政策优惠。
• 浙江丽水：发放第一批购房消费券，总额1800万元，由地方财政和房企共同出资。
• 唐山：二孩及三孩家庭购房公积金贷款额度上调。
• 武汉：8个楼盘推出“30天无理由退房”服务。
• 多地政策：如优化公积金贷款额度、推广“带押过户”、支持改善性住房需求、推进租购并举等。

投资建议

• 销售修复：在政策支持下，销售将逐步恢复，尤其是高能级城市。
• 关注房企：建议关注前期在核心区域提前布局、融资端具备更强信用优势的房企，以及拥有城中村改造经验的地方性国企。
• 重点推荐企业：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。

风险提示

• 基本面不及预期
• 行业政策收紧
• 资金面收紧
• 个别企业出现信用风险

总结

本周房地产行业整体表现疲软，但政策支持力度加大，市场信心有所恢复。重点企业持续拿地，融资活动有所回暖，但市场仍面临一定的压力。建议投资者关注政策受益的房企及具备较强资金实力的企业。