> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年“小阳春”与往年对比分析总结 ## 核心内容 2026年房地产市场迎来节后“小阳春”，尤其是二手房市场表现尤为突出，成交量和价格企稳，且具备一定的持续性。新房市场则相对低迷，成交量同比下行，但一线城市仍保持一定韧性。整体来看，市场底部渐显，优质房企及配套服务商迎来发展机遇。 ## 主要观点 - **二手房市场表现亮眼**：节后二手房成交热度为三年来最强，部分城市成交量同比显著增长，尤其以弱二线及以下城市表现更为突出。 - **新房市场相对疲软**：节后新房网签面积同比下降8.8%，低能级城市受供给和需求影响更为明显。 - **价格企稳，但预期修复缓慢**：房价在节前企稳，3月以来小幅松动，但买卖双方议价率仍在走阔，价格预期尚未完全修复。 - **小户型成为成交主力**：小户型成交占比显著提升，主要受益于房价调整带来的性价比优势、政策对购买力的释放以及限购放松带来的市场活跃度提升。 - **政策支持效果显现**：部分城市如上海推出力度较大的政策，有效带动市场回暖，政策发力城市表现突出。 - **投资建议明确**：在无超预期政策的背景下，市场底部渐明，推荐具备“好信用、好城市、好产品”的房企及物管企业，如华润置地、中国海外发展、招商蛇口、滨江集团、绿城中国、建发国际集团、城投控股、绿城服务、招商积余等。 ## 关键信息 ### 成交量与价格趋势 - **新房市场**：节后新房网签面积同比下降8.8%，其中一线城市表现相对较强，但三线城市下降幅度较大。 - **二手房市场**：节后二手房网签面积同比增长9.6%，其中一线城市增长12.9%，二线城市增长5.8%，三线城市增长18.1%。 - **价格表现**：节前房价企稳，3月以来小幅松动，一线城市表现更为坚挺，但整体价格预期仍需时间修复。 ### 前瞻指标 - **挂牌量**：节后挂牌量季节性回升，但增速缓于去年，表明业主心态趋于稳定。 - **带看量**：节后四周带看量累计同比下降2.6%，需关注其对后续成交的潜在影响。 - **议价率**：买卖双方议价率持续走阔，反映价格预期差较大，但一线城市议价空间有所收窄。 ### 市场特点 - **政策发力城市表现突出**：如上海“沪七条”政策显著带动市场回暖，成交量和成交面积均创新高。 - **弱二线及以下城市高增长**：衢州、拉萨等城市因去库压力小及补贴政策敏感度高，迎来高增长。 - **小户型成为主力**：小户型成交占比显著提升，主要受性价比、政策释放购买力及限购放松影响。 ### 投资建议 - **重点推荐房企**：兼具“好信用、好城市、好产品”的房企，如华润置地、中国海外发展、招商蛇口、滨江集团、绿城中国、建发国际集团、城投控股等。 - **关注物管企业**：具备稳健现金流和分红优势的物管企业，如绿城服务、招商积余。 - **推荐理由**：政策支持有效，小户型成交带动市场企稳，优质房企及配套服务商具备长期发展潜力。 ## 风险提示 - **政策波动**：房地产政策存在不确定性，可能对行业和房企经营造成扰动。 - **市场复苏不及预期**：若经济复苏、居民预期修复及政策落地效果不如预期，可能影响市场基本面。 - **部分房企经营风险**：若市场复苏不足，部分房企可能面临资金链压力。 ## 附录 - **免责声明**：本报告基于可靠公开信息编制，不构成购买或出售证券的要约，亦不保证未来回报。 - **分析师声明**：刘璐、陈慎证明本报告观点反映其个人意见，无直接或间接报酬。 - **法律实体披露**：华泰证券及其关联机构在多个市场拥有业务资格，包括中国、香港、美国、新加坡等。 --- **字数统计：998字**