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焦煤市场周报总结（2026.04.17）

核心内容概述

本周焦煤市场整体呈现震荡偏强走势，主力合约小幅回升，周K线处于20与40日均线之间，周线中性。市场情绪受旺季铁水需求、宏观回暖及下游节前补库预期支撑，但周五空头增仓导致盘面回落。整体来看，市场基本面有边际好转预期，期价预计维持震荡偏强态势。

主要观点

• 期现市场：焦煤期货持仓量环比增加2289手，9-5合约价差报150.5元/吨，环比增加3.5元/吨。注册仓单量环比减少59手，焦炭焦煤主力合约比值为1.38，环比减少10.8%。蒙5精煤基差减少190元/吨，显示期货价格与现货价格差距缩小。
• 供应端：矿山及洗煤厂开工率上调，原煤日均产量增加，精煤库存持续去库。原煤产量保持稳定，但炼焦煤产量环比下降16%。
• 需求端：焦企产能利用率小幅下降，焦炭产量略有减少，但焦炭第二轮提涨落地概率较高，对焦煤需求形成支撑。钢厂产能利用率微升，铁水产量小幅回升，但盈利率收窄。
• 库存情况：炼焦煤总库存（独立焦化厂+钢厂+6大港口）环比微增0.04%，但钢厂炼焦煤库存小幅去库，维持低位。港口库存环比减少0.15%，同比大幅下降16.64%。
• 进口情况：2026年1-2月炼焦煤累计进口量同比增长5.05%，蒙古国为主要进口来源，进口量同比大幅上涨71.77%。俄罗斯、加拿大和澳大利亚进口量则出现不同程度的下降。

关键信息汇总

1. 市场走势

• 焦煤主力合约本周震荡偏强，收涨1.91%至1226元/吨。
• 周五市场情绪转弱，空头增仓导致盘面回落。
• 技术面上，日K线处于20日与60日均线下方，MACD绿柱缩小，显示盘面有企稳迹象。

2. 期现市场情况

• 焦煤期货持仓量：676503手，环比增加2289手。
• 9-5合约价差：150.5元/吨，环比增加3.5元/吨。
• 焦煤注册仓单量：356手，环比减少59手。
• 焦炭焦煤主力合约比值：1.38，环比减少10.8%。
• 蒙5精煤基差：99元/吨，环比减少190元/吨。
• 蒙5精煤现货价格：1410元/吨，环比减少20元/吨。

3. 供应情况

• 矿山产能利用率：91.7%，环比增加0.6%。
• 矿山原煤日均产量：204.9万吨，环比增加1.4万吨。
• 矿山原煤库存：541.3万吨，环比增加14.3万吨。
• 洗煤厂产能利用率：37.2%，环比增加1.3%。
• 洗煤厂精煤日均产量：27.4万吨，环比增加1.0万吨。
• 洗煤厂精煤库存：344.1万吨，环比减少10.7万吨。

4. 需求情况

• 焦企产能利用率：73.69%，环比减少0.25%。
• 焦炭日均产量：51.41万吨，环比减少0.17万吨。
• 焦炭库存：43.36万吨，环比减少0.31万吨。
• 焦企炼焦煤库存：852.44万吨，环比增加0.75%。
• 焦企炼焦煤可用天数：12.5天，环比增加1.63%。
• 钢厂炼焦煤库存：779.43万吨，环比减少0.66%。
• 钢厂炼焦煤可用天数：12.39天，环比减少0.4%。
• 钢厂盈利率：47.62%，环比减少0.43个百分点，同比减少13.39个百分点。
• 焦企吨焦盈利：全国平均吨焦盈利38元/吨，山西准一级焦盈利81元/吨，山东准一级焦盈利70元/吨，内蒙二级焦盈利12元/吨，河北准一级焦盈利81元/吨。

5. 原煤与炼焦煤产量

• 原煤产量：1—2月份规上工业原煤产量7.6亿吨，同比下降0.3%，降幅比2025年12月份收窄0.7个百分点。
• 炼焦煤产量：2026年2月炼焦煤产量4342.97万吨，环比下降16%。

6. 进口情况

• 炼焦煤进口来源：蒙古国为主要进口国，2026年1-2月累计进口量1982.69万吨，同比增长5.05%。
• 2026年2月进口量：806.97万吨，环比减少31.36%，同比减少9.09%。

结论

综合来看，焦煤市场在供应端保持稳定，下游需求受旺季支撑，基本面有边际改善迹象，期价有望震荡偏强运行。关注下游节前补库情况，JM2609主力合约需留意1180附近的支撑及1260附近的压力位。同时，进口量的季节性波动及国内库存变化也对市场走势产生影响。