> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）撰写，主要分析了期货市场及原料与现货市场近期的行情走势、价格变动、成交量与持仓量变化，结合国际原油市场动态，对聚烯烃（LL、PP）等品种进行了评论与策略建议。 --- ## 期货市场分析 ### 主要品种及价格变动 | 品种 | 1月 | 5月 | 9月 | |------|-----|-----|-----| | 前日收盘价 | 8279 | 7963 | 9060 | | 前2日收盘价 | 8125 | 7827 | 8626 | | 涨跌 | 154 | 136 | 434 | | 涨跌幅 | 1.90% | 1.74% | 5.03% | | 成交量 | 630685 | 10313 | 3937 | | 持仓量 | 430430 | 12893 | 1927 | | 持仓量增减 | 3223 | 1546 | -3041 | | 品种 | 1月 | 5月 | 9月 | |------|-----|-----|-----| | 前日收盘价 | 8536 | 8053 | 9440 | | 前2日收盘价 | 8360 | 7902 | 9192 | | 涨跌 | 176 | 151 | 248 | | 涨跌幅 | 2.11% | 1.91% | 2.70% | | 成交量 | 802158 | 19581 | 2138 | | 持仓量 | 593761 | 46847 | 14884 | | 持仓量增减 | -4321 | 1877 | -1322 | ### 价差分析 | 品种 | 1月-5月 | 5月-9月 | 9月-1月 | |------|---------|---------|---------| | LL | 316 | -1097 | 781 | | PP | 483 | -1387 | 904 | | 品种 | 1月-5月 | 5月-9月 | 9月-1月 | |------|---------|---------|---------| | LL | 298 | -799 | 501 | | PP | 458 | -1290 | 832 | --- ## 原料及现货市场分析 ### 上游与下游原料价格 | 品种 | 现值 | 前值 | |------|------|------| | 甲醇期货（元/吨） | 3183 | 3069 | | 山东丙烯（元/吨） | 9525 | 9250 | | 华南丙烷（美元/吨） | 921 | 919 | ### 半制品价格 | 品种 | 现值 | 前值 | |------|------|------| | 华北粉料（元/吨） | 9600 | 9350 | | BOPP（元/吨） | 10800 | 10600 | | 地膜（周度）（元/吨） | 9600 | 9400 | ### 中游市场报价 | 品种 | 华东市场 | 华北市场 | 华南市场 | |------|----------|----------|----------| | LL | 9100-9350 | 8900-9150 | 9150-9700 | | PP | 9550-9650 | 9500-9600 | 9550-9750 | | 品种 | 华东市场 | 华北市场 | 华南市场 | |------|----------|----------|----------| | LL | 8800-9200 | 8600-8750 | 9000-9350 | | PP | 9350-9450 | 9250-9350 | 9350-9500 | --- ## 国际原油市场动态 - **纽约原油（2026年10月）**：结算价每桶91.01美元，较前一交易日上涨0.79美元，涨幅0.88%，交易区间为88.97-92.29美元。 - **伦敦布伦特原油（2026年11月）**：结算价每桶95.63美元，较前一交易日上涨0.98美元，涨幅1.04%，交易区间为93.52-97.04美元。 --- ## 评论及策略建议 ### 聚烯烃市场表现 - **LL**：中石化部分上调100元/吨，中石油部分上调200元/吨，LL品种整体收阳。 - **PP**：中石化部分上调250元/吨，中石油部分上调150元/吨，PP品种亦收阳。 - **价格走势**：聚烯烃内盘冲高回落，兑现成本支撑逻辑。 - **驱动因素**：9月整体驱动围绕成本和需求展开，原油价格受美联储加息预期及美伊谈判预期影响，波动较大。 ### 市场策略 - **套保策略**：总体维持逢低买入套保为主。 - **风险提示**：市场存在不确定性，包括宏观环境变化、产业链影响因素等，投资者需谨慎操作。 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于wind、卓创资讯等第三方信息提供商。 - 本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作出任何保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价。 - 报告内容仅供交流研讨，不得用于非法用途。 - 本报告版权归申银万国期货所有，未经许可不得翻版、复制和发布。