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宏源期货铁矿石早报总结（2026/4/7）

核心内容

本报告为宏源期货发布的铁矿石早报，涵盖期货价格、现货价格、库存数据、运输情况、市场资讯及交易策略等内容，旨在为投资者提供铁矿石市场分析和交易建议。

一、期货价格与基差分析

• I2701：期货价格下跌4.0元/吨，基差率为3.94%。
• I2605：期货价格下跌5.5元/吨，基差率为-1.32%。
• I2609：期货价格下跌4.5元/吨，基差率为1.66%。

二、现货价格与品种差分析

• 现货价格整体小幅下跌，部分品种如乌克兰精粉下跌12元/吨。
• 折标准品与折厂库价格差异较大，显示市场对不同品质矿石的溢价情况。
• 品种差数据表明不同矿石之间的价格相对关系。

三、进口利润与掉期结算

• 卡粉进口利润为-24元/吨，环比下降37元/吨。
• 金布巴粉进口利润为-21元/吨，环比下降24元/吨。
• 超特粉进口利润为-26元/吨，环比下降25元/吨。
• SGX掉期结算价格与指数显示市场对铁矿石的预期略有波动。

四、库存与运输数据

• 总库存小幅上升，澳矿库存增加，巴西矿库存减少。
• 发运量整体维持平稳，部分企业发货量略有波动。
• 压港量略有下降，显示港口运作效率有所提升。
• 到港量保持稳定，市场供需格局趋于平衡。

五、市场资讯

1. 钢铁产量：2026年3月下旬，重点统计钢铁企业粗钢产量2192万吨，环比下降1.7%。
2. 钢材库存：钢材库存量1655万吨，环比减少136万吨，下降7.6%。
3. 钢坯投放量：8月全国样本钢坯流通企业资源总量约290万吨，月环比增加4.3%，年同比增加12.24%。
4. 国内运费：地缘冲突后原油价格上涨，但主流钢厂运费基本未受影响，仅小部分上涨0-30元/吨。
5. 钢厂复产：8月西北钢厂完成大部分复产计划，4月钢厂产线开工率预计保持平稳，产能利用率在45%-60%之间。

六、多空逻辑

• 多头因素：
  • 发运逐步恢复，铁水产量回升，高炉复产主要集中在河北、山西等地。
  • 需求表现相对坚挺，对近端矿价形成支撑。
• 空头因素：
  • 高库存背景下，去库压力仍制约后期价格上行。
  • 中长期走势依赖钢厂复产强度、铁水产量恢复节奏及终端需求兑现情况。
  • 短期价格波动较大，需注意风险控制。

七、交易策略

• 策略：震荡
• 建议：短期价格波动较大，建议投资者谨慎参与，控制风险。

八、免责声明

• 本报告基于公开资料分析，不保证信息的准确性和完整性。
• 本报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
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