20260518-弘业期货-双焦周报_市场情绪降温_盘面震荡回调_31页_9mb

市场情绪降温，盘面震荡回调

核心内容概述

本报告分析了2026年5月18日焦煤与焦炭市场的供需情况，以及宏观地产和钢铁行业相关数据，以评估市场走势和趋势。

焦煤供需跟踪

供给情况

• 国内煤矿产量：523家样本矿山开工率维持在93.12%，精煤日均产量81.32万吨，较上周略有回升。
• 洗煤厂产能利用率：314家洗煤厂产能利用率39.27%，精煤日均产量28.45万吨，维持高位。
• 进口煤：甘其毛都口岸蒙煤通关量维持高位，整体供应宽松。

需求情况

• 钢厂铁水产量：247家钢厂铁水日产量239.33万吨，维持高位，刚需支撑较强。
• 焦化厂：全样本独立焦化厂产能利用率76.06%，日均产量65.49万吨，维持稳定。
• 采购情况：焦钢厂按需采购，对高价煤接受度低，焦化厂仍有提涨意愿。

库存情况

• 矿山库存：小幅去化至215.49万吨，维持低位。
• 焦化厂库存：小幅回升至81.48万吨。
• 钢厂库存：小幅回升至687.44万吨。
• 主要港口库存：小幅回落至231.8万吨，焦炭整体社会库存小幅回落。

总结

• 焦煤供应维持高位，国内煤矿产量止跌回升，蒙煤进口通关量维持高位。
• 钢厂铁水产量维持高位，仍存刚性需求，但钢厂利润一般，采购偏谨慎。
• 焦化厂利润较好，开工意愿积极，供应维持高位。
• 整体市场预计短期维持暂稳运行。

焦炭供需跟踪

供给情况

• 焦化厂利润：焦化厂平均吨焦利润82元/吨，维持高位。
• 焦化厂产能利用率：全样本独立焦化厂产能利用率76.06%，日均产量65.49万吨，维持稳定。
• 钢厂焦炭产量：247家钢厂日均焦炭产量47.74万吨，维持稳定。

需求情况

• 钢厂铁水产量：维持高位，对焦炭需求支撑较强。
• 终端需求：南方梅雨季节临近，终端需求存在季节性走弱预期。
• 焦钢博弈：钢厂利润承压，采购情绪一般，焦钢博弈加剧。

库存情况

• 焦化厂库存：小幅回升至81.48万吨。
• 钢厂库存：小幅回升至687.44万吨。
• 港口库存：小幅回落至231.8万吨，焦炭整体社会库存小幅回落。

焦炭现货价格

• 吕梁准一级冶金焦出厂价：2026年1月1日为1500元/吨，较2025年有所下降。
• 其他地区价格：邯郸准一级湿熄约1500元/吨，滨州准一级干熄约1700元/吨，临沂准一级干熄约1800元/吨，洛阳准一级湿熄约1600元/吨。

焦炭调价时间表

• 提涨/提降轮数：累计提涨300元/吨，提降550元/吨。
• 调价趋势：焦炭价格经历了多次提涨和提降，整体呈现波动趋势。

基差情况

• 01合约基差：蒙5基差波动较大，2026年1月1日为150元/吨，2025年为-150元/吨。

宏观地产跟踪

固定资产投资完成额累计同比

• 制造业：2026年1月1日为-33%，2025年为-18%，2024年为-5%。
• 基础设施建设：2026年1月1日为-23%，2025年为-10%，2024年为10%。
• 房地产业：2026年1月1日为-18%，2025年为-7%，2024年为-20%。

房地产修复进程

• 竣工面积：2026年1月1日为-10%，2025年为-5%，2024年为-15%。
• 施工面积：2026年1月1日为8%，2025年为5%，2024年为5%。
• 新开工面积：2026年1月1日为-15%，2025年为-10%，2024年为-30%。
• 销售面积：2026年1月1日为-10%，2025年为-5%，2024年为-15%。

钢铁行业采购经理人指数（PMI）

• 中国:钢铁PMI：2026年1月1日为48%，2025年为48%，2024年为48%。
• 新订单：2026年1月1日为48%，2025年为48%，2024年为48%。
• 生产：2026年1月1日为50%，2025年为50%，2024年为50%。

制造业采购经理人指数（PMI）

• 中国:制造业PMI:新订单：2026年1月1日为51.0%，2025年为50.0%，2024年为44.0%。
• 生产：2026年1月1日为54.0%，2025年为55.0%，2024年为56.0%。

关键信息总结

• 焦煤市场：供应高位，国内煤矿产量回升，蒙煤进口维持高位，但下游采购情绪一般。
• 焦炭市场：供应稳定，需求高位，但终端需求存在季节性走弱预期，焦钢博弈加剧。
• 宏观地产：房地产修复进程缓慢，固定资产投资完成额累计同比整体偏负，但部分行业如基础设施建设有所回升。
• 钢铁行业：采购经理人指数维持在48%左右，显示行业景气度平稳，但新订单和生产指数波动较大，显示市场需求存在不确定性。

市场展望

• 焦煤和焦炭市场短期内预计维持暂稳运行，但需关注终端需求变化和钢厂采购情绪。
• 钢铁行业景气度平稳，但需关注制造业和房地产的走势对需求的影响。
• 宏观地产数据偏弱，房地产修复进程缓慢，对相关产业链可能产生一定压力。