20160502-兴业证券-传媒_业界推进VR与广电合作业态_VR+广电模式持续加速落地_37页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容

本周传媒行业整体上涨0.05%，表现优于沪深300指数，但弱于创业板指数。在行业内部，北巴传媒、北纬通信、文投控股、湖北广电和当代东方涨幅居前，而金亚科技、东方网络、引力传媒、中文在线和东方明珠跌幅较大。传媒板块在所有板块中排名第13。

本周电影票房总计6.66亿元，环比上涨1.41%。其中《奇幻森林》表现突出，票房累计达7.3亿元。下周将有《美国队长3》、《百鸟朝凤》和《心在彼处》等电影上映。

主要观点

1. VR + 广电模式：该模式有望成为虚拟现实行业触达C端的重要渠道，具备稀缺性，预计可创造千亿市场。建议关注拥有广电渠道并率先布局VR的上市公司，包括东方网络、佳创视讯、歌华有线、广电网络、天威视讯、中信国安、华数传媒和东方明珠。

2. 投资建议：

   • VR板块：推荐具备全产业链布局的公司，如佳创视讯、奥飞动漫、暴风科技、联络互动、乐视网和华闻传媒。
   • IP娱乐：推荐天神娱乐、恺英网络、奥飞动漫、华策影视、共达电声、慈文传媒、星美联合和中南重工。
   • 教育板块：推荐威创股份、保龄宝、拓维信息、中泰桥梁和中国高科。
   • 营销板块：持续推荐明家联合、麦达数字、万润科技和华谊嘉信，关注引力传媒和思美传媒。
   • 传统媒体：推荐华媒控股、广电网络、皖新传媒和歌华有线。

重点信息更新

• 中南传媒：2015年营业收入100.85亿元，同比增长11.58%；净利润16.95亿元，同比增长15.41%。公司拟签署金融服务协议，进一步拓展业务范围。

• 鹏博士：2016年第一季度营业收入21.3亿元，同比增长18%；净利润1.86亿元，同比增长8.96%。

• 朗玛信息：2015年营业收入3.17亿元，同比增长160.94%；净利润0.98亿元，同比增长183.16%。2016年第一季度营业收入0.9亿元，同比增长43.20%；净利润0.15亿元，同比增长16.48%。

• 省广股份：2016年第一季度营业收入18.96亿元，同比增长12.28%；净利润1.03亿元，同比增长50.42%。公司全资子公司对外投资，进一步扩大业务版图。

• 麦达数字：2016年第一季度营业收入2.04亿元，同比增长75.96%；净利润0.18亿元，同比增长10555.88%。

• 其他公司动态：包括东方网络收购水木动画股权、天威视讯、湖北广电与光线传媒合作推进VR广电业态、华谊兄弟进行权益分派等。

重要报告

• VR + 广电深度报告：指出该模式有助于推动VR行业发展，建议关注相关上市公司。

• 东方网络年报点评：业绩符合预期，渠道+内容+终端+运营战略持续推进。

• 东方网络一季报点评：业绩符合预期，产业链布局持续加速，东方迪斯尼渐行渐近。

• 引力传媒一季报点评：转型初见曙光，未来继续期待。

• 蓝色光标一季报：一季度扭亏为盈，数字化与国际化稳步推进。

• 中南重工年报及一季报点评：业绩符合预期，大文化产业链布局持续加速。

• 华谊嘉信一季报点评：投放调整影响短期业绩，但产业链持续布局值得期待。

• 省广股份一季报点评：并表提升业绩，全产业链整合营销布局持续落地。

• 中南传媒年报点评：数字教育和金融服务成新增长点，产融结合推动公司平稳转型升级。

• 鹿港科技年报及一季报点评：并表提升业绩，丰富IP储备支撑影视剧长期成长。

• 天神娱乐参与设立并购基金：拟投资微影时代，金额为4亿元。

• 恺英网络一季报摘要：营业收入6.23亿元，同比增长13.20%；净利润1.03亿元，同比下降46.22%。

• 吉视传媒一季报：营业收入5.04亿元，同比下降2.73%；净利润1.045亿元，同比下降22.71%。

• 大地传媒一季报：营业收入13.32亿元，同比增长0.63%；净利润9652万元，同比增长21.75%。

• 捷成股份：非公开发行1.72亿股，募集资金总额26亿元，净额25.71亿元。

• 天龙集团：拟收购快闪科技，标的资产作价8.97亿元，交易完成后将成为上市公司全资子公司。

• 思美传媒：拟收购爱德康赛，交易价格为2.9亿元，其中50%以股份支付，50%以现金支付。

• 东方网络：全资子公司收购国广东方15%股权，该牌照具有稀缺性。

• 光线传媒一季报：营业收入4.5亿元，同比增长151%；净利润2.1亿元，同比增长4383%。

• 天龙集团：修正2015年业绩，净利润同比增长2898%。

• 美盛文化一季报：营业收入8881万元，同比增长69%；净利润1381万元，同比增长63%。

• 三七互娱一季报：营业收入11.9亿元，同比增长17.74%；净利润2.1亿元，同比增长133%。公司拟与芒果传媒设立视频孵化基金。

• 中文传媒：为子公司蓝海国贸提供1.9亿元银行授信担保。

• 龙韵股份：实际控制人方烨增持公司股份，未来12个月内拟继续增持。

• 海虹控股一季报：营业收入5600万元，同比增长24.59%；净利润-2600万元，同比下降41.89%。

• 兆驰股份一季报：营业收入16亿元，同比增长20.42%；净利润1.04亿元，同比下降10.74%。

• 拓维信息一季报：营业收入2.2亿元，同比增长33.22%；净利润6831万元，同比下降36.52%。

• 东方网络一季报：营业收入1.12亿元，同比增长97.63%；净利润6831万元，同比增长485%。

• 湖北广电一季报：营业收入5.79亿元，同比增长1.26%；净利润1.01亿元，同比增长4.14%。

• 文投控股一季报：营业收入5.21亿元，同比增长125012%；净利润1.8亿元。

• 歌华有线一季报：营业收入5.94亿元，同比增长11.27%；净利润1.84亿元，同比增长71.63%。

• 思美传媒一季报：营业收入6.8亿元，同比增长70.96%；净利润2365万元，同比增长47.13%。

• 长城动漫一季报：营业收入5883万元，同比下降14.99%；净利润1912万元，同比下降145.18%。

• 天舟文化一季报：营业收入6035万元，同比下降31.35%；净利润1045万元，同比下降77.51%。

行业变化

• 电影：《奇幻森林》本周票房2.46亿元，占比36.86%。《谁的青春不迷茫》和《北京遇上西雅图之不二情书》表现也不错。

• 电视剧：湖南卫视《武神赵子龙》本周收视率第一，表现优异。其他如《我是杜拉拉》、《欢乐颂》、《姐妹兄弟》等也有较好表现。

• 综艺节目：周五档中浙江卫视《奔跑吧兄弟》、《跑男来了》和江苏卫视《非凡搭档》分列前三。周六至周四收视率第一的节目包括湖南卫视《快乐大本营》、东方卫视《极限挑战》等。

总结

本周传媒行业整体表现稳健，VR + 广电模式成为行业关注的焦点，推动VR行业向C端发展。多家公司公布业绩，部分公司表现优异，值得关注。同时，教育、IP娱乐、营销和传统媒体板块也受到重视，为投资者提供了多样化的选择。