> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 传媒行业周报总结 ## 核心内容 2026年4月19日发布的传媒行业周报指出，行业整体维持高景气度，尤其在游戏和AI领域表现突出。分析师方光照建议继续布局游戏及AI相关板块，重点关注完美世界、心动公司、顺网科技、恺英网络、巨人网络、哔哩哔哩、腾讯控股、网易等公司。 ## 主要观点 ### 1. 游戏行业持续高景气 - **《异环》公测前景乐观**：完美世界旗下二次元超自然都市开放世界游戏《异环》在4月18日的前瞻直播中获得超155万播放量，预约量超过3500万，Taptap期待值达9.0，显示出极高的玩家关注度。 - **公测内容丰富**：游戏公测版本较三测增加了大量玩法、剧情内容及人物角色，包括羁遇玩法、大世界交互、汽车改装系统、副本内容、正篇剧情等，同时实装了英伟达实时光追，优化了角色建模、基础移动及副玩法。 - **商业化策略全面**：公测1.0版本推出限定角色获取活动，与保时捷、支付宝、罗森等品牌联动，推出联名周边，并在多地开设线下快闪店，推动游戏推广。 - **行业增长显著**：2026年Q1，国内游戏收入同比增长13.38%，客户端游戏市场同比增长39.38%，移动游戏市场同比增长6.28%。腾讯、网易等头部厂商在海外表现突出，如《MONOPOLY GO!》相关社交APP下载量破200万。 ### 2. AI技术加速商业化 - **大模型能力提升**：腾讯推出HY-World2.0多模态世界模型，可自动生成、重建和模拟3D世界，支持多种格式导出，无缝对接游戏工作流。阿里推出HappyOyster，实现多模态输入与音视频联合生成。 - **Claude Opus 4.7**：在软件工程、视觉、Agent能力方面有明显提升，支持复杂多文件变更、模糊调试、跨服务代码审查，视觉敏锐度达到98.5%，Agent多步骤工作流成功率提升14%。 - **AI应用商业化**：分析师建议重点关注AI广告、AI漫剧/短剧、AI音乐/社交、AIDC/算力云等领域，推荐腾讯控股、快手、汇量科技、阅文集团、网易云音乐等公司。 ### 3. 影视行业动态 - **短剧激励政策加码**：抖音宣布投入5亿元扶持真人短剧，开放IP库并推出分账透明化政策。腾讯视频与火龙漫剧推出双端联合激励方案，推动AI仿真人剧发展。 - **广电总局推动精品创作**：发布微短剧精品创作传播计划，推动行业从“流量驱动”转向“优质内容驱动”，已有27个省份出台相关扶持政策。 ### 4. 个股表现 - **A股传媒板块**：2026年第16周上涨0.92%，表现落后于上证综指、沪深300等指数。其中，华谊兄弟周涨幅最大（+32.28%），三爱富周跌幅最大（-22.62%）。 - **美股传媒板块**：宝尊电商周涨幅最大（+29.75%），36氪周跌幅最大（-9.67%）。 - **港股传媒板块**：知乎-W周涨幅最大（+15.69%），天鸽互动周跌幅最大（-9.33%）。 ## 关键信息 - **《异环》公测时间**：4月23日，有望成为爆款游戏，带动行业用户回流及消费回暖。 - **行业数据**： - 《王者荣耀世界》在iOS免费榜排名第一。 - 《王者荣耀》在iOS畅销榜排名第一。 - 电影《我，许可》获得周票房冠军。 - **公司业绩**： - 吉比特预计2026Q1净利润4.5亿-5.3亿元，同比增长59%-87%。 - 世纪华通因业绩补偿事项，需补偿股份126,627,700股，对应交易对价771,062.20万元。 ## 风险提示 - 《异环》上线后表现可能低于预期。 - 大模型Token量增长趋势可能不及预期。 ## 行业展望 - 游戏行业在AI技术的推动下，预计将持续保持高景气度。 - 大模型技术不断迭代，对Token量、垂直领域AI应用及算力云需求形成持续拉动。 - 建议投资者继续加码游戏及AI应用相关板块，关注完美世界、心动公司、顺网科技、恺英网络、哔哩哔哩、腾讯控股、网易等公司。