> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运及碳排放市场日报总结 ## 核心内容概述 本报告由银河期货研究员贾瑞林撰写，内容涵盖**集装箱航运**、**干散货航运**和**碳排放市场**的行情分析与策略建议，为投资者提供市场动态与交易参考。 --- ## 一、集装箱航运市场分析 ### 1.1 集运指数（欧线）行情 - **期货盘面**： - EC2608 收盘价 3,151.0 点，下跌 0.10%。 - EC2609 收盘价 2,445.0 点，下跌 0.93%。 - EC2610 收盘价 1,842.0 点，下跌 2.75%。 - EC2611 收盘价 1,998.0 点，下跌 2.96%。 - EC2612 收盘价 2,287.0 点，下跌 2.45%。 - EC2701 收盘价 2,398.0 点，下跌 2.32%。 - **成交量与持仓量**： - EC2608 成交量下降 48.45%，持仓量下降 6.22%。 - EC2609 成交量上升 104.55%，持仓量下降 49.56%。 - EC2610 成交量下降 39.76%，持仓量下降 4.28%。 - EC2611 成交量上升 45.35%，持仓量上升 42.46%。 - EC2612 成交量下降 14.32%，持仓量下降 0.98%。 - EC2701 成交量不变，持仓量上升 0.64%。 - **月差结构**： - EC08-EC09 价差 -706，涨跌 -20。 - EC08-EC10 价差 1,309，涨跌 +49。 - EC09-EC10 价差 603，涨跌 +29。 - EC09-EC12 价差 158，涨跌 +34.5。 - EC12-EC01 价差 -111，涨跌 -0.5。 - EC11-EC01 价差 -400，涨跌 -4.0。 ### 1.2 集装箱运价 - **SCFIS 欧线**：3238.52 点，环比 -0.24%，同比 +62.72%。 - **SCFI: 上海-美西**：6765 美元/FEU，环比 +0.76%，同比 +271.09%。 - **SCFI: 上海-欧洲**：2842 美元/TEU，环比 -3.50%，同比 +44.93%。 - **SCFI: 上海-地中海**：3767 美元/TEU，环比 -4.12%，同比 +62.51%。 - **SCFI: 上海-波斯湾**：6643 美元/TEU，环比 +13.17%，同比 +438.77%。 - **SCFI: 上海-东南亚**：728 美元/TEU，环比 +8.49%，同比 +78.00%。 ### 1.3 燃油成本 - **WTI原油近月**：79.64 美元/桶，环比 -4.30%，同比 +23.90%。 - **布伦特原油近月**：85.96 美元/桶，环比 -4.88%，同比 +26.00%。 ### 1.4 市场分析与策略推荐 - **市场逻辑**： - 中东局势边际降温，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航线达成临时谅解，但永久航线尚未明确。 - 现货运价继续调降，EC盘面承压走弱。 - 台风“沙德尔”影响华东华南港口，预计对船舶周转效率造成短期扰动。 - **交易策略**： - **单边**：建议持有 EC2610 空单。 - **套利**：10-12 反套、11-12 反套盈利中，建议继续持有，可逢高止盈滚动操作。 --- ## 二、干散货航运市场分析 ### 2.1 干散货运价指数（日） - **BDI**：2926.00 点，环比 +1.53%。 - **BCI**：4735.00 点，环比 +1.98%。 - **BPI**：2166.00 点，环比 +1.64%。 - **BSI**：1643.00 点，环比 +0.12%。 ### 2.2 干散货运价（日） - **BCI-C3（图巴朗-青岛）**：37.09 美元/吨，环比 +2.51%。 - **BCI-C5（西澳-青岛）**：14.47 美元/吨，环比 -0.79%。 - **BPI-P6（新加坡-大西洋回程）**：20325 美元/天，BPI-P3A（太平洋往返）：17334 美元/天。 ### 2.3 干散货运价（周） - **BCI-C3（图巴朗-青岛）**：37.09 美元/吨，环比 +2.51%。 - **BCI-C5（西澳-青岛）**：14.47 美元/吨，环比 -0.79%。 - **程租: 巴拿马型: 煤炭: 印尼萨马林达-福州**：9.17 美元/吨，环比 -4.68%。 - **程租: 巴拿马型: 粮食: 巴西桑托斯-青岛**：53.50 美元/吨，环比 +1.90%。 ### 2.4 市场分析与展望 - **短期**：巴西矿石发运旺季接近尾声，南美粮食丰收季尚未开启，运价或维持疲软。 - **中长期**：四季度北美粮食丰收季开启，叠加亚洲高温回落，国内矿石补库需求有望释放，运价或上行修复。 - **台风影响**：台风“沙德尔”或对华东华南港口造成短期影响，需关注港口恢复情况。 --- ## 三、碳排放市场分析 ### 3.1 中国碳排放配额（CEA）市场 - **收盘价**：98.52 元/吨，环比 +0.20%。 - **挂牌协议成交量**：427,376 吨，成交额 42,104,444.26 元。 - **大宗协议成交量**：2,520,000 吨，成交额 223,141,800 元。 - **CCER 成交均价**：96.55 元/吨，环比 -0.02%，成交量 14.53 万吨。 - **市场逻辑**： - 中国碳市场近期企稳，底部支撑较强。 - 供给端，配额方案尚未落地，市场预期收紧。 - 需求端，企业提前履约采购，CCER 价格上涨、价差收窄，对 CEA 形成支撑。 - 宏观与政策端，工业用电需求偏弱，碳计量体系逐步完善，市场制度预期稳定。 ### 3.2 欧盟碳排放配额（EUA）市场 - **EUA 现货拍卖价**：83.45 欧元/吨，环比 +1.03%。 - **EUA 期货结算价**：83.27 欧元/吨，环比 +1.459%。 - **成交量**：现货拍卖 224.65 万吨，期货成交量 934 手。 - **市场逻辑**： - 欧盟碳市场短期维持高位震荡。 - 需求端，欧洲天然气库存偏低，霍尔木兹海峡受阻、LNG 供应不足，推动气价上涨，强化气转煤预期。 - 供给端，拍卖缩量提供支撑。 - 政策端，欧盟推动绿色转型，但需平衡减排与产业竞争力。 --- ## 四、行业资讯 ### 4.1 集装箱航运 - 伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航线达成临时谅解，但永久航线尚未明确。 - 美国与伊朗就停火协议达成共识，可能公布相关消息。 - 美国外交官计划重返中东使馆，显示全面敌对行动风险降低。 - 宁波舟山港首次接卸西芒杜铁矿，形成“双港接卸”格局。 ### 4.2 干散货航运 - 伊朗设立“波斯湾海峡管理局”，对违规船舶进行处罚。 - 工信部提出“十五五”时期培育建设 500 家零碳工厂。 - 7 月全国核发绿证环比减少 17.93%，绿电交易下降 39.88%。 --- ## 五、附图说明 - **图1-图12**：展示 SCFIS、SCFI、EC合约、BCI、BPI 等运价指数及期货合约走势。 - **图13-图18**：展示 CEA 与 CCER 的价格、成交量及价差变化。 - **图19-图20**：展示 EUA 拍卖价与期货结算价走势。 --- ## 六、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而调整，不承诺及时更新。 --- ## 七、作者承诺 - 贾瑞林具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。 - 报告内容反映其研究观点，不涉及任何报酬关联。 --- ## 八、联系方式 - 银河期货有限公司 - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：www.yhqh.com.cn - 电话：400-886-7799