> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 铁矿石市场分析总结（2026年7月17日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月铁矿石市场的供需格局与价格走势，指出当前铁矿石价格主要由成本支撑逻辑主导，短期内仍将以震荡为主。报告从供应、需求、库存及后期关注因素等方面进行了详细阐述。 ## 主要观点 - **价格走势**：铁矿石价格受海运费成本支撑，但短期成材表需趋弱，钢厂主动减产，抑制了价格上行空间。预计连铁价格将在 **735~760 元/吨** 区间震荡。 - **成本支撑逻辑**：原油价格因局势升级而反弹，短期内推升了铁矿石价格。然而，随着成材价格下降，成本支撑作用逐渐减弱。 - **市场情绪**：整体市场情绪偏弱，黑色系品种交易弱现实，钢厂利润空间缩小，现货价格对价格形成压制。 ## 供应分析 - **澳洲发运**：BHP 和 FMG 财年冲量任务已结束，预计7月份发运量将进入季节性回落周期。 - **巴西发运**：巴西发运保持中高位水平，对全球供应起到一定支撑作用。 - **非主流矿**：铁矿石价格回落后，需关注非主流矿是否会被挤出市场，影响整体供应结构。 - **供给预期**：7月份整体发运量或环同比下滑，供给端支撑力度阶段性回升。 ## 需求分析 - **钢厂亏损扩大**：国内钢厂亏损范围持续扩大，导致高炉检修增加，主要集中在河北、山西、贵州、吉林等地。 - **降负荷操作**：部分钢厂虽未停炉，但通过降负荷方式减少铁水产量，以缓解亏损压力。 - **盈利率下滑**：本期钢厂盈利率持续下滑3.30个百分点至 **37.23%**，同比降低22.94个百分点。 - **铁水产量**：本期高炉铁水增量转负，下滑2.06万吨/日至 **239.21万吨/日**，预示需求端进一步走弱。 ## 库存情况 - **钢厂库存**：钢厂端库存持续去化，利润下滑压力下采购趋于谨慎。 - **港口库存**：港口进口矿库存连续小幅回落，主要因到港减量。 - **7月预期**：预计7月份库存累积速率减缓，但仍将处于历史高位，库存端对价格的向上驱动作用中性偏弱。 ## 后期关注与风险因素 - **贸易限制**：贸易政策变化可能对铁矿石进口造成影响，需关注相关限制措施。 - **供给端稳定性**：供给端是否出现波动或中断，将对价格走势产生重要影响。 - **国内政策增量**：国内政策是否出现新的刺激或调控措施，可能对需求端形成支撑或压制。 ## 重要声明 - 本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性及完整性负责。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的投资决策与公司及作者无关。 ```