20260603-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档主要涵盖了近期国际原油及成品油市场数据、地缘政治事件对市场的影响以及相关市场分析观点。内容分为多个部分，包括油价数据、库存变化、市场观点分析和免责声明。
主要观点与关键信息
一、油价及价差数据（2026年5月27日至6月2日）
| 品种 | 5月27日 | 5月28日 | 5月29日 | 6月1日 | 6月2日 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| WTI | 88.68 | 88.90 | 87.36 | 92.16 | - | 1.60 |
| BRENT | 77.86 | 79.05 | 78.02 | 78.79 | 79.81 | 1.02 |
| DUBAI | 92.64 | 92.95 | 92.39 | 91.21 | 94.00 | 2.79 |
| diff FOB dated brent | 2.41 | 1.51 | 0.88 | 0.82 | - | - |
| BRENT 1-2月差 | 2.04 | 1.01 | 0.93 | 2.54 | 2.51 | -0.03 |
| WTI-BRENT | 4.21 | 4.08 | 3.95 | 4.30 | 3.53 | -0.77 |
| DUBAI EF S | 11.31 | 10.15 | 7.28 | 8.27 | 8.07 | -0.20 |
| NYMEX RB OB | 3.13 | 3.19 | 3.13 | 3.08 | 3.14 | 0.06 |
| RBOB-WTI | 40.90 | 41.94 | 40.67 | 38.51 | 40.00 | 1.49 |
| NYMEX HO | 3.60 | 3.62 | 3.54 | 3.64 | 3.70 | 0.06 |
| HO CRK | 60.30 | 60.89 | 59.75 | 64.2 | 63.30 | 1.23 |
二、成品油市场数据（2026年5月27日至6月2日）
| 品种 | 5月27日 | 5月28日 | 5月29日 | 6月1日 | 6月2日 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SC | 599.80 | 598.70 | 581.00 | 595.90 | 596.00 | 0.10 |
| OMAN | 88.79 | 85.50 | 88.18 | 89.52 | 89.45 | -0.07 |
| SC-BRT | -6.46 | -5.98 | - | - | - | - |
| SC-WTI | -0.85 | -1.17 | - | - | - | - |
| 国内汽油 | 8750 | 8750 | 8750 | 8750 | 8750 | 0.00 |
| 国内汽油-BRT | 3386 | 3423 | - | - | - | - |
| 国内柴油 | 7047 | 7025 | 7001 | 7000 | - | 0.00 |
| 国内柴油-BRT | 2314 | 2325 | - | - | - | - |
三、其他市场数据
| 品种 | 5月27日 | 5月28日 | 5月29日 | 6月1日 | 6月2日 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本石脑油CFR | - | 797.13 | 754.25 | - | 780.38 | - |
| 日本石脑油-BRT | - | 108.33 | 77.73 | - | - | -0.07 |
| 新加坡燃料油380CST贴水 | - | 16.95 | 19.3 | - | 26.2 | - |
| 新加坡80-BRT | - | -69.15 | - | - | - | - |
| 上期所FU主力合约 | 3793 | 3826 | 3771 | 3920 | 3888 | -32 |
| 上期所FU-BRT | -137.61 | -128.10 | - | - | - | - |
| 上期所EU主力合约 | 4162 | 4186 | 4188 | 4336 | 4321 | -15 |
| 上期所BU-BRT | -83.58 | -75.35 | - | - | - | - |
| HH天然气 | 3.130 | 3.040 | 3.340 | 3.070 | 3.070 | -0.270 |
| BFO | 97.8 | 95.03 | 92.88 | 98.57 | 98.57 | 5.69 |
四、周度库存数据
- API原油库存：-675.7万桶，预期为-360.5万桶，前值为-281.9万桶。
- API汽油库存：345.4万桶，预期为-9.8万桶，前值为-319.9万桶。
- API库欣原油库存：-27.9万桶，前值为-287.5万桶。
- API精炼油库存：-21.4万桶，预期为-61.5万桶，前值为110.3万桶。
五、市场观点分析
- 美国与伊朗尚未达成最终协议，但双方分歧已较小。
- 美国继续对伊朗实施新制裁，经济施压仍在持续。
- 霍尔木兹海峡的通行量有所增加，但整体仍受限。
- 市场预期海峡复航后，运输量将逐步提升，但恢复至冲突前水平可能需要2-3个月。
- 基本面方面，全球含水上浮仓总库存去库，美国、欧洲成品油去库，新加坡柴油去库，国内柴油小幅去库。
- 欧荣裂解价差高位震荡，国内需求走弱拖累全球市场，引发地方炼厂降负。
- 关注后续汽柴油利润是否企稳回升，主营炼厂6月是否增加出口。
- 短期油价仍将定价于霍尔木兹海峡复航和供应恢复，面临下行压力。
- 远月油价中枢上升至85-90美金/桶，全年供需修正，夏季矛盾仍为欧美成品油库存历史低位与亚洲炼厂开工受限拉锯。
六、裂解价差及利润季节性分析
1. RBOB-BRT裂解价差季节性
- 价差在2016至2026年间呈下降趋势，从10美金逐步降至0美金。
2. 新加坡380燃料油-BRT裂解价差
- 价差在2016至2026年间呈下降趋势，从-100美金降至-300美金。
3. HO-BRT裂解价差季节性
- 价差在2016至2026年间呈上升趋势，从10美金上升至65美金。
4. SC原油地区间价差
- SC-BRT价差在2026年2月为-10美金，SC-WTI价差为15美金，SC-OMAN价差为-40美金。
5. 天然气/原油比价
- 比价在2016至2026年间呈波动趋势，从0.06逐步上升至0.12。
6. 丙烷/原油比价
- 比价在2016至2025年间呈下降趋势，从1.1降至0.8。
图表分析要点
- WTI-BRENT价差：在2026年5月至6月间呈现波动，从4.21美金降至3.53美金。
- 美国汽油总库存：在2026年5月至6月间逐步下降。
- 美国中间馏分总库存：在2026年5月至6月间呈现下降趋势。
- 美国除SPR原油总库存：在2026年5月至6月间逐步上升。
- 西北欧炼油毛利：在2026年5月达到40美金，之后呈下降趋势。
- 地中海炼油毛利：在2026年5月达到5美金，之后保持稳定。
- SC原油地区间价差：2026年2月SC-BRT价差为-10美金，SC-WTI价差为15美金，SC-OMAN价差为-40美金。
- 天然气/原油比价：在2026年6月达到0.08，之后保持稳定。
- 丙烷/原油比价：在2026年5月降至0.8，之后保持稳定。
免责声明
- 所有信息来源于交易所、媒体及资讯公司等公开资料或合法授权渠道。
- 信息的准确性和完整性无法保证。
- 所有分析及建议内容仅供参考，不构成投资建议。
- 用户应独立承担期货交易后果，依据文档内容入市者，我司不承担任何责任。
- 未经许可，不得转载、复制或传播本报告内容。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
