20180826-东北证券-互联网+大健康行业周报_数字影像服务正式定价_鼓励中医医联体建设_12页_3mb

互联网+大健康行业周报总结

核心内容

本报告为2018年8月26日发布的互联网+大健康行业周报，主要围绕医疗IT行业的发展趋势、政策动态、重点公司表现及投资建议展开分析。

主要观点

行情走势

• 市场整体表现：本周上证综指上涨2.27%，沪深300上涨2.96%，深圳成指上涨1.53%，创业板指上涨1.10%。
• 重点公司表现：
  • 卫宁健康：-3.94%
  • 创业软件：3.46%
  • 思创医惠：2.20%
  • 东华软件：-1.40%
  • 久远银海：6.79%
  • 和仁科技：0.53%
  • 阿里健康：20.65%
  • 平安好医生：0.62%

行业重点动态

1. 数字影像服务定价：浙江省物价局规定，电子胶片/数字影像服务收费不超过20元/例，门诊患者服务期15年，住院患者服务期30年。
2. 医联体建设：国家卫健委与中医药管理局鼓励中医医院牵头建设医联体，推动医疗资源下沉与整合。
3. 医保监管转型：医保监管由费用控制转向费用与质量“双控制”，探索创新监管模式。
4. 健康科技体制改革试点：8个单位入选首批试点，探索适合国情的科技创新制度与成果推广机制。

投资建议

• 重点推荐：卫宁健康（医疗IT龙头企业）、创业软件（医疗IT领军企业&医疗大数据龙头企业）
• 推荐关注：思创医惠、东华软件、久远银海、麦迪科技、和仁科技、德生科技、国新健康

关键信息

重点公司财务数据

行业数据

• 成分股数量：159只
• 总市值：12554亿元
• 流通市值：9043亿元
• 市盈率：35.32倍
• 市净率：2.82倍
• 成分股总营收：2670亿元
• 成分股总净利润：256亿元
• 资产负债率：36.30%

投资观点

1. 医疗IT行业景气度提升：下游需求旺盛，政策与技术驱动行业加速发展，市场集中度提升，中小型企业将逐渐被市场淘汰。
2. 政策驱动行业成长：分级诊疗制度、医保监管转型、健康科技体制改革等政策推动医疗信息化建设，为行业带来发展机遇。
3. 互联网医疗进入成长期：平安好医生港股上市并获得高估值，阿里健康业绩爆发式增长，卫宁健康四朵云业务表现亮眼。
4. 互联网巨头布局医疗科技：腾讯与阿里等互联网巨头与医疗IT企业合作，推动行业资源整合与价值重估。

风险提示

• 行业发展不及预期
• 政策落地缓慢
• 重点公司业务发展不达预期
• 募投项目进展不顺

重点公司动态

久远银海

• 2018年半年报：营业收入2.96亿元，同比增长23.01%；归母净利润4,344.93万元，同比增长24.29%。
• 政策驱动用户和产品拓展，公司业绩高增长。
• 定增募资4.48亿元，用于医保便民服务平台、医保基金精算等项目，推动公司新战略落地。

创业软件

• 与腾讯、阿里等互联网巨头战略合作，加速医疗大数据与互联网医疗发展。
• 2018年半年报业绩增长，中标医院大数据项目，医疗AI业务推进顺利。

卫宁健康

• 传统医疗IT稳步增长，创新业务（如四朵云）推进顺利。
• 与互联网巨头合作，推动医疗IT行业升级与转型。

和仁科技

• 医疗信息化企业，业绩稳步增长，扭亏为盈。
• 军队医院信息化招标回暖，新增订单翻倍。

麦迪科技

• 急救业务中标千万大单，新产品获市场认可。
• 积极布局医疗AI领域，盈利能力显著提升。

附录：相关报告与资料

研报系列

• 公司深度报告：创业软件、卫宁健康、和仁科技、麦迪科技、思创医惠、久远银海
• 行业深度报告：处方共享平台、智慧医疗论坛、医保局设立、电子病历评级标准修订等
• 调研纪要：各重点公司均有详细调研资料，涵盖业务进展、合作动态及未来规划

电话会议系列

• 医疗IT主题电话会议：涵盖各公司业绩解读、行业趋势分析及合作进展

主题活动系列

• 未来医疗100强
• 癌症AI产业论坛
• 区块链+医疗投资沙龙
• 智慧医疗论坛

分析师简介

• 闻学臣：东北证券计算机与互联网团队组长，4年行业研究经验，2015年新财富分析师
• 何柄瑜：专注医疗信息化、互联网金融、信息安全研究，2016-2017年水晶球团队成员

重要声明

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