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烧碱市场趋势分析总结

核心内容概述

2024年4月12日，国泰君安期货发布了一份关于烧碱市场的分析报告。报告指出，烧碱市场整体趋势仍偏弱，受到供需两端的多重影响，短期内期货市场受限仓政策影响出现反弹，但长期来看，现货价格仍面临下跌压力。

市场基本面

价格数据

• 05合约期货价格：2453元/吨
• 山东现货32碱价格（交割库企业）：730元/吨
• 山东现货32碱价格（折百）：2281元/吨
• 基差：-172元/吨

供应端分析

• 4月份大厂检修较少，尤其山东地区检修少，导致市场呈现高产量、高利润的格局。
• 烧碱库存环比增加17.83%，同比增加45.48%，库存压力较大。
• 液氯价格高位，推动氯碱综合利润率超过20%，企业检修和降负意愿较低。

市场状况分析

现货市场

• 国内低浓度液碱市场价格震荡下行，主要受山东氧化铝采购价格下调影响。
• 华北、华东地区部分氯碱企业价格跟跌，成交重心下移。

期货市场

• 烧碱2405合约即将梯度减仓，4月15日结算时减仓至500手，限仓政策引发空头集中平仓，导致期货价格出现反弹。
• 由于市场最便宜可交割品价格为2281元/吨，期货盘面升水结构不合理，厂家出仓单意愿较强，而多头接货能力有限。

趋势强度

• 烧碱趋势强度：-1
• 趋势分类：偏弱
• 强度说明：趋势强度取值范围为【-2, 2】，-1表示市场整体偏弱，未来走势仍需关注供需变化。

市场观点与操作建议

• 操作策略：建议逢高空，空单持有。
• 价格区间：
  • 上方压力位：2400元/吨
  • 下方支撑位：2340元/吨、2280元/吨

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