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玻璃市场中期震荡分析总结

核心内容概述

本报告由国泰君安期货分析师张驰于2023年11月30日发布，主要分析了玻璃期货市场的中期走势及短期波动情况。报告指出当前玻璃市场处于中期震荡状态，短期面临压力，但中长期仍有一定的支撑因素。

主要观点

1. 现货市场动态

• 今日国内浮法玻璃市场局部下调，交投氛围整体偏弱，区域间存在差异。
• 华北市场：玻璃价格偏弱整理，交投一般。
• 华东市场：稳价出货为主，个别厂家价格高调下调。
• 华中市场：价格平稳，出货尚可。
• 现货价格：沙河、湖北、浙江市场价均维持在1840、1810、2020元/吨左右，无明显波动。

2. 市场状况分析

• 基差走弱：现货市场连续下调，导致基差大幅走弱，削弱了多头的核心支撑。
• 近月压力大于远月：当前01合约价格仍高于下游补库的心理价位，市场补库动力有限。
• 中期支撑因素：
  • 房地产竣工好转预期（2024年）；
  • 宏观端美联储降息后的周期性转势；
  • 年底下游补库预期。
• 空头逻辑：
  • 玻璃产量未来可能创历史新高；
  • 行业利润仍维持在20%以上；
  • 现货价格持续下跌，市场情绪偏空。

3. 趋势强度评估

• 玻璃趋势强度为0，处于中性区间。
• 趋势强度取值范围为【-2, 2】，其中-2表示最看空，2表示最看多。

关键信息

• 期货合约：FG401昨日收盘价为1806元/吨，上涨2.67%，成交831,403手，持仓变动43664手。
• 价差情况：
  • 01合约基差：昨日为4，前日为65；
  • 01-05合约价差：昨日为-15，前日为-4。
• 支撑与压力区间：
  • 短期上方压力：1800-1850元/吨；
  • 短期下方支撑：1550-1600元/吨。

投资建议

• 中期判断：市场处于震荡状态，建议投资者保持谨慎，关注基本面变化及政策动向。
• 短期策略：关注价格波动，建议在1800-1850元/吨区间逢高减仓，1550-1600元/吨区间可考虑逢低布局。

风险提示

• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，不构成具体操作建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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