20260605-瑞达期货-沪铜市场周报_需求韧性库存去化_铜价或将有所支撑_17页_1mb

2026年6月5日沪铜市场周报总结

核心内容

本周沪铜市场呈现震荡走势，主力合约周线涨跌幅为 $+0.14%$，收盘报价105150元/吨，持仓量173561手，环比减少5872手。沪铜主力合约基差为115元/吨，环比增长330元/吨。现货市场表现偏谨慎，但精铜需求因新兴制造业的支持保持一定韧性，社会库存维持小幅去化。

主要观点

• 基本面分析：供给略减，需求韧性支撑铜价。
• 交易策略：建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
• 期现市场：本周沪铜合约走强，现货升水，但现货价格走弱，基差有所扩大。

关键信息

1. 期现市场情况

• 主力合约收盘及持仓：

  • 2025-07-03: 80000元/吨，80000手
  • 2025-09-03: 70000元/吨，80000手
  • 2025-11-03: 110000元/吨，85000手
  • 2026-01-03: 90000元/吨，100000手
  • 2026-03-03: 60000元/吨，230000手
  • 2026-05-03: 80000元/吨，280000手

• 沪铜主力合约基差走势：

  • 2025-06-23: 80000元/吨
  • 2025-08-23: 80000元/吨
  • 2025-10-23: 80000元/吨
  • 2025-12-23: 80000元/吨
  • 2026-02-23: -5000元/吨
  • 2026-04-23: 10000元/吨
  • 2026-06-23: 10000元/吨

• 现货价格走势：

  • 2025-09-26: 83000元/吨
  • 2025-11-26: 88000元/吨
  • 2026-01-26: 103000元/吨
  • 2026-03-26: 93000元/吨
  • 2026-05-26: 108000元/吨

• 沪铜主力合约隔月跨期报价：

  • 2026年6月5日: -70元/吨，较上周增加220元/吨。

• 铜溢价走势：

  • 上海电解铜CIF提单均价: ~48美元/吨
  • 洋山铜均价: ~47美元/吨
  • CIF上海保税库(火法,ER)均溢价: 67.5美元/吨，较上周下降5美元/吨。

2. 上游供应情况

• 铜矿进口量：

  • 2026年4月: 235.16万吨，较3月减少27.84万吨，降幅 $10.59%$，同比降幅 $19.04%$。

• 铜精矿报价：

  • 国内主要矿区（江西）铜精矿报价: 95660元/吨，环比增长550元/吨。

• 铜精矿加工费：

  • 南方粗铜加工费: 1000元/吨，环比持平。
  • 北方粗铜加工费: 900元/吨，环比持平。

• 全球铜矿产量：

  • 2026年3月: 1945千吨，较2月增加319千吨，增幅14.13%。
  • 精炼铜产能利用率: 82.9%，较2月增加2.2%。

• 国内精炼铜产量：

  • 2026年4月: 126.9万吨，较3月减少6.1万吨，降幅 $4.59%$，同比增幅 $1.2%$。

• 精炼铜进口量：

  • 2026年4月: 267631.633吨，较3月增加37056.07吨，增幅 $16.07%$，同比增幅 $7.06%$。

• 进口盈亏：

  • 本周进口盈亏额: -2748.44元/吨，较上周下降2065.82元/吨。

• 社会库存：

  • 本周社会库存总计25.01万吨，环比减少0.55万吨。

3. 需求端情况

• 铜材产量：

  • 2026年4月: 214.2万吨，较3月减少21.6万吨，降幅9.16%。

• 铜材进口量：

  • 2026年4月: 450000吨，较3月增加34363.55吨，增幅8.27%，同比增幅2.27%。

• 铜材进出口情况：

  • 2026年4月: 进口450000吨，出口量数据未提供。

4. 应用端情况

• 电力电网投资：

  • 2026年3月: 电源工程投资完成额累计同比10.17%，电网工程投资完成额累计同比24.95%。

• 家电产量：

  • 洗衣机: 同比5.3%
  • 空调: 同比-4.7%
  • 电冰箱: 同比19.3%
  • 冷柜: 同比27.5%
  • 彩电: 同比-7.8%

• 房地产投资：

  • 2021年4月: 房地产开发投资累计同比35.0%。
  • 2026年4月: 房地产投资完成额同比下降，具体数据未提供。

• 集成电路产量：

  • 累计产量同比上涨，具体数据未提供。

总结

沪铜市场在2026年6月5日周报中表现震荡，主力合约价格小幅上涨，但现货市场表现偏谨慎。上游供应方面，铜矿进口量环比减少，铜精矿报价走强，全球产量增加，国内精炼铜产量小幅减少，进口量增加。需求端，铜材产量减少，进口增加，电力电网投资完成额同比上涨，家电产量有所回升，房地产投资完成额同比下降，集成电路产量则保持增长态势。整体来看，沪铜基本面处于供给略减、需求韧性支撑的阶段，建议投资者采取轻仓逢低短多策略，注意控制风险。