20240120-华创证券-爱柯迪-600933.SH-重大事项点评_控股股东增持_欧美工厂两翼齐飞_5页_666kb

公司动态
控股股东爱柯迪投资拟增持1-2亿元市值，占公司当前市值0.59%-1.18%，彰显对长期发展的信心。同时，计划在匈牙利投资不超过8.6亿欧元设立子公司，进一步拓展欧洲市场，满足客户全球化需求。

战略转型
公司依托中小件业务优势，加速向新能源三电和车身结构件扩展。2023年上半年新能源相关收入占比超90%，预计2025年单车铝铸件价值量将突破万元，为全球汽车电动化转型提供支持。

海外产能扩张
燕以及欧洲工厂建设计划将于2024年落地，墨西哥二期项目同步推进，全球化产能布局将提升订单获取能力和生产效率，降低地缘风险成本。

财务预测
调整后的2023-2025年归母净利润预期分别为831亿、1047亿、1299亿元，同比增速28%、26%、24%。2024年目标价292元，对应PE25倍，维持“强推”评级。

风险提示
汇率波动、原材料价格上涨、运费成本上升及相关品类扩张不及预期等均可能影响业绩。需关注行业销量与新品落地进度对增长的拉动作用。