> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 集运欧线市场分析总结 ## 核心内容概述 当前集运欧线市场处于淡季运价博弈阶段，市场情绪受地缘政治变化和复航预期影响，形成阶段性溢价。随着现货揽货节点进入9月，淡季效应逐渐加深，运价下行趋势明显。市场提前计价淡季运价下行空间，当前处于深贴水状态。09合约估值逐步修复，接近中性水平，而10合约则更多取决于10月实际运价表现。 ## 主要观点 - **运价走势**：欧线运价持续下行，EC合约整体呈现下跌趋势，其中EC2610合约跌幅最大，为-0.28%。 - **淡季影响**：市场预期淡季运价将继续下调，参考去年马士基报价，9月底大柜运价较8月底下调650美元，周度降幅约150-200美元。 - **合约表现**： - EC2608合约最新成交价为3112点，涨跌幅为0.03%，成交量环比增加163，持仓量单边环比增加3601。 - EC2609合约最新成交价为2295点，涨跌幅为1.53%，成交量环比增加1476，持仓量单边环比增加11120。 - EC2610合约最新成交价为1750点，涨跌幅为-0.28%，成交量环比增加16630，持仓量单边环比增加25003。 - EC2611合约最新成交价为1925点，涨跌幅为0.52%，成交量环比增加212，持仓量单边环比增加401。 - EC2612合约最新成交价为2196点，涨跌幅为1.64%，成交量环比增加508，持仓量单边环比增加2266。 - **市场情绪**：当前市场情绪偏向悲观，09合约估值逐步修复，接近中性水平，而10合约的走势仍需观察实际运价表现。 - **现货运价**：现货指数周度数据显示，SCFIS和SCFI均出现下跌，跌幅分别为-4.1%和-0.6%。TCI日度数据显示，20GP和40GP运价均保持稳定或小幅下跌。 - **基差变化**：上一交易日基差为1496.38点，较上上一交易日基差1488.88点上升7.5点，显示市场对远期合约的预期有所调整。 ## 关键信息 - **EC2608合约**： - 最新成交价：3112点 - 涨跌幅：+0.03% - 成交量环比变化：+163 - 持仓量单边环比变化：+3601 - **EC2609合约**： - 最新成交价：2295点 - 涨跌幅：+1.53% - 成交量环比变化：+1476 - 持仓量单边环比变化：+11120 - **EC2610合约**： - 最新成交价：1750点 - 涨跌幅：-0.28% - 成交量环比变化：+16630 - 持仓量单边环比变化：+25003 - **EC2611合约**： - 最新成交价：1925点 - 涨跌幅：+0.52% - 成交量环比变化：+212 - 持仓量单边环比变化：+401 - **EC2612合约**： - 最新成交价：2196点 - 涨跌幅：+1.64% - 成交量环比变化：+508 - 持仓量单边环比变化：+2266 - **现货运价**： - SCFIS-点：3246.38 - SCFI-$/TEU：2945 - TCI(20GP) $/TEU：3304（周度持平，日度下跌1.6%） - TCI(40GP) $/FEU：4988（周度持平，日度下跌2.3%） ## 市场展望 - **09合约**：当前估值接近中性，需关注9月现货运价实际表现。 - **10合约**：走势取决于10月实际运价，市场情绪与预期之间可能存在博弈。 - **整体趋势**：淡季运价下行空间已被部分计价，但实际下行幅度仍需观察，市场存在不确定性。 ## 风险提示 - 市场预测存在不确定性，宏观环境和产业链变化可能影响运价走势。 - 本报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 投资者应谨慎对待报告内容，自行判断投资决策，不承担由此产生的任何责任。 ## 数据来源 - Wind - Clarksons - 申万期货研究所 ## 分析师信息 - **分析师**：柴玉荣 - **从业资格号**：F03111639 - **交易咨询号**：Z0018586 ```