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中持水务股份有限公司2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：603903
• 公司简称：中持股份
• 法定代表人：张翼飞
• 董事会秘书：高远
• 注册及办公地址：北京市海淀区西小口路66号中关村东升科技园·北领地B-2楼4层C402
• 联系电话：010-82800655
• 电子邮箱：investor@zchb-water.net
• 信息披露网站：www.sse.com.cn
• 选定信息披露报纸：上海证券报、证券时报

财务概况

主要会计数据

项目	本报告期（1-6月）	上年同期	增减（%）
营业收入	411,291,806.87元	455,328,329.21元	-9.67%
利润总额	7,623,787.98元	1,358,744.27元	461.09%
归属于上市公司股东的净利润	10,003,890.76元	8,034,587.17元	24.51%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	8,874,689.00元	3,621,295.31元	145.07%
归属于上市公司股东的净资产	1,525,809,705.77元	1,516,068,423.01元	0.64%
总资产	4,345,637,101.67元	4,631,949,979.13元	-6.18%

主要财务指标

指标	本报告期（1-6月）	上年同期	增减（%）
基本每股收益（元/股）	0.04	0.03	33.33%
稀释每股收益（元/股）	0.04	0.03	33.33%
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）	0.03	0.01	200.00%
加权平均净资产收益率（%）	0.66	0.46	增加0.20个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	0.58	0.21	增加0.37个百分点

非经常性损益

• 非经常性损益合计：1,129,201.76元
• 主要项目包括：非流动性资产处置损益、政府补助、公允价值变动损益等。

业务与经营分析

主要业务

1. 城镇污水处理：通过投资运营、委托运营等方式，帮助客户实现污水处理设施的达标排放和稳定运行。
2. 工业园区及工业污水处理：为园区企业提供污染源头控制、污水收集、末端治理、水资源循环利用等服务。
3. 综合环境治理：包括黑臭水体治理、地下水治理、农村环境治理及海绵城市等生态环境综合治理服务。

经营模式

• 运营服务模式：包括BOT、ROT、TOT、OM等。
• 环境基础设施建造服务模式：提供污水处理厂等项目的全过程或若干阶段的承包服务。
• 技术产品销售与技术服务模式：根据客户需求，销售污水处理相关技术产品并提供定制化技术服务。

经营情况

• 营业收入：41,129.18万元，同比下降9.67%。
• 净利润：1,000.39万元，同比增长24.51%。
• 经营活动现金流净额：-16,245.47万元，同比下降56.9%。
• 主要原因：运营业务收入减少，应收账款回款减少。

主要举措

• 强化风险管控：通过实地调研识别项目风险，制定差异化应对策略。
• 聚焦技术和资金：选择资金来源可靠的项目，剥离低技术含量业务。
• 加强回款管理：采取有效催收策略，保障现金流。
• 推动研发创新：与高校及院士工作站合作，推动污水处理新技术的研发与应用。
• AI技术应用：设立AI归口负责人，开展定制化培训，推动AI在业务中的应用。

下半年计划

1. “水厂焕新”计划：实施重点水厂的智能控制站应用，提升运营效率。
2. 数智事业部成立：推动AI智能合作，提升企业效率。
3. 研发资源整合：提高研发资源利用率，优化激励机制。
4. 打造示范项目：与高校、院士工作站合作，推动重大研发项目落地。
5. 现金管理：持续实施回款策略，深化成本控制，保障现金流安全。
6. 化解存量项目风险：推进回款，减少应收账款累积，适时退出高风险项目。

核心竞争力

• 技术创新优势：在污水处理、工业废水处理、水环境治理等方面形成技术体系。
• 组织优势：构建区域中台服务组织，提升前端赋能效率。
• 人才优势：拥有经验丰富的核心管理团队及技术团队。
• 客户粘性优势：深耕客户，提供定制化服务，提升客户忠诚度。
• 行业经验与整合能力：在多个细分领域具备技术储备和业绩支持，具备较强的资源整合能力。

风险提示

1. 行业标准和政策变化风险：若排放标准提高，需增加投资或运营成本，影响盈利能力。
2. 市场竞争加剧风险：行业竞争激烈，需持续提升技术与管理水平。
3. 管理风险：公司规模扩大，管理复杂度上升，需优化管理体系。
4. 环保风险：运营项目增多，环保违规风险提升，需加强运营管理。
5. 技术人员流失风险：核心技术人员对研发和运营至关重要，需防范流失。
6. 应收账款回收风险：尽管客户资金实力较强，但大额应收账款未能及时回收可能影响现金流。
7. 流动性风险：项目实施周期长，需合理规划资金使用，避免短期偿债压力。
8. 收入波动风险：项目实施具有季节性，上半年收入确认较少。
9. 偿债风险：资产负债率较高，需防范短期偿债风险。

投资与合作

• 对外股权投资：母公司对外长期股权投资账面余额为15.65亿元，同比略有增加。
• 投资基金设立：与专业机构共同设立上海思源探索创业投资合伙企业，累计出资1,000万元。
• 主要控股公司：包括中持建设、浙江中持、沧州中持等，涉及污水处理及环保服务。
• 参股公司：如睢县水环境发展有限公司、新疆昆仑中持河东水务有限公司等，对净利润影响较大。

公司治理与环境信息

• 公司治理变动：2025年1月20日，公司完成第四届董事会及监事会的选举与聘任。
• 环境信息披露：公司及部分子公司纳入环境信息依法披露名单，如焦作中持、三门峡中持、江山中持等。
• 环境治理情况：各污水处理项目均执行国家或地方排放标准，处理达标后排放至当地河流或水体。

总结

中持股份在2025年上半年面临一定的市场压力，但通过强化管理、优化资源配置和推进技术创新，实现了利润总额和净利润的显著增长。尽管营业收入有所下降，公司仍通过聚焦效率提升、加强回款管理及推动AI技术应用，为未来可持续发展奠定基础。同时，公司通过设立合资公司、整合研发资源等方式，积极应对行业挑战，提升综合竞争力。在治理方面，公司完成了管理层调整，同时注重环境信息披露，确保合规运营。整体来看，公司保持稳健发展态势，但需持续关注行业变化及风险控制。